Actavis envisage une nouvelle démarche envers Allergan - sources

information fournie par Reuters •08/10/2014 à 10:41

    par Nadia Damouni et Soyoung Kim 
    NEW YORK, 8 octobre (Reuters) - Actavis  ACT.N  compte 
effectuer une nouvelle démarche auprès d'Allergan  AGN.N  en vue 
d'une fusion dans la mesure où le concepteur du Botox paraît de 
plus en plus intéressé par une vente, ont déclaré mardi des 
sources proches du dossier. 
    Allergan, qui a à plusieurs reprises repoussé les offres de 
Valeant Pharmaceuticals International  VRX.TO , serait disposé à 
étudier une proposition qui le valoriserait à plus de 200 
dollars par action, ont dit certaines de ces sources. 
    La démarche d'Actavis interviendrait alors que Valeant et 
son partenaire William Ackman comptent augmenter leur offre 
d'une quinzaine de dollars, à plus de 190 dollars par action, 
selon une autre source proche du dossier.  
    L'action Allergan a fini en hausse de 1,7% à 186,20 dollars 
à Wall Street mardi, après avoir gagné plus de 3% sur cette 
information, valorisant le laboratoire à plus de 55 milliards de 
dollars (43,5 milliards d'euros). Actavis a fini à 243,39 
dollars, soit une capitalisation de l'ordre de 64 milliards de 
dollars (50,7 milliards d'euros).  
    L'action Valeant a perdu 2,5%, portant la valeur de l'offre 
en cours sur Allergan à 175,94 dollars par action, soit 52,8 
milliards de dollars sur la base du flottant.  
    Valeant compte sur une forte hausse de son action lorsqu'il 
annoncera ses résultats le 20 octobre, susceptible de valoriser 
son offre à bien plus de 195 dollars par action et près des 200 
dollars, a expliqué une source.  
    Allergan et Actavis se sont refusé à tout commentaire.  
    Une assemblée générale extraordinaire d'Allergan aura lieu 
le 18 décembre et Pershing Square Capital Management, le fonds 
d'Ackman qui est le principal actionnaire du laboratoire, veut 
saisir cette occasion pour remplacer la majorité du conseil 
d'administration. 
    Des experts du secteur pharmaceutique pensent qu'Actavis 
serait un meilleur associé pour Allergan parce que les 
directeurs généraux respectifs des deux laboratoires, Brent 
Saunders et David Pyott, privilégient la recherche-développement 
alors que Mike Pearson, leur homologue de Valeant, est réputé 
pour tailler dans les charges. 
    Allergan, tout en résistant à Valeant, n'a pas pour l'heure 
recherché d'autres acheteurs, préférant se concentrer sur les 
possibilités d'augmenter ses revenus et de réduire ses coûts, 
tout en se mettant lui-même en quête d'une acquisition. 
    Ses actionnaires ne voient pas cette dernière démarche d'un 
bon oeil car si Allergan faisait une grosse acquisition, il 
deviendrait trop cher pour Valeant.  
    Allergan a ainsi discuté avec Salix Pharmaceuticals  SLXP.O  
d'une offre de plus de 10 milliards de dollars en numéraire, 
selon des sources au fait du dossier. Une OPA en cash ne 
nécessitait pas le blancseing des actionnaires et aurait mis 
Allergan hors de portée de Valeant.  
    Mais les discussions butent sur la valorisation de la cible 
et la probabilité qu'Allergan conclue une transaction d'ampleur 
d'ici l'AGE du 18 décembre est faible, estiment les sources.  
     
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français)