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Accélération des Capex en vue d'une croissance de qualité (Chargeurs)
information fournie par AlphaValue 20/11/2017 à 16:55

EPS CHANGE

CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS

€ 25.8 vs 25.2 +2.23%

Dans un contexte de solide progression du chiffre d'affaires au T3, nous ajustons en baisse nos prévisions sur 2017-2019 en intégrant notamment le renchérissement des coûts qui découlent du sur-financement courant et de la révision à la hausse du programme de capex

CHANGEMENT D’EPS

2017 : € 1.25 vs 1.37 -8.76%

2018 : € 1.44 vs 1.53 -6.15%

Nous ajustons nos prévisions 2017 pour tenir compte des coûts d'un sur-financement préemptif et d'augmentations d'opex légèrement plus fortes que celles déjà comptabilisées, ouvrant ainsi la voie à une croissance de qualité sur le long terme. Les ajustements à la marge concernant 2018 et 2019 découlent de l'augmentation des capex sans impact positif immédiat sur le CA.

CHANGEMENT DE DCF

€ 26.2 vs 28.6 -8.40%

La chute du DCF s'explique par la hausse à court terme des Capex et de la dette nette, sans effet visible pour le moment en termes d'accélération de la croissance (impact à partir de 2020). Notre scénario reste prudent.

Valeurs associées

Euronext Paris +1.75%

Cette analyse a été élaborée par AlphaValue et diffusée par BOURSORAMA le 20/11/2017 à 16:55:48.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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