Zone euro : une inflation toujours menaçante

information fournie par Le Revenu •04/11/2022 à 10:10

Klaas Knot, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE (ici en compagnie de Christine Lagarde), a évoqué une possible hausse des taux en décembre. (© ECB/Dirk Claus)

Le marché commence à spéculer sur un coup de frein à l’action de la BCE en décembre. Il s’agit néanmoins d’un pari risqué.

Les politiques de resserrement monétaire se poursuivent, comme prévu, des deux côtés de l’Atlantique.

Après la hausse de 75 points de base (pb) des taux directeurs de la Banque centrale européenne le 27 octobre (à 1,5 % pour la facilité de dépôt), c’était au tour de la Réserve fédérale américaine d’agir le 2 novembre. Alors qu’un relèvement de 75 pb, comme le mois précédent, était donné pour acquis il y a quelques semaines, certains observateurs se sont mis à parier sur un tour de vis de moindre ampleur, dans la perspective d’un ralentissement de l’inflation outre-Atlantique. Il n’en fallait pas plus au marché pour commencer à spéculer également sur un coup de frein à l’action de la BCE le mois prochain.

Des observateurs ont cru y voir des indices dans son dernier communiqué, puisqu’elle estime que sa politique monétaire a cessé d’être «accommodante» et qu’elle ne donne aucune indication sur le calendrier des prochaines hausses de taux. Le Néerlandais Klaas Knot, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a récemment évoqué un geste de 50 ou 75 pb en décembre, qui doit être suivi d’actions «plus modestes» l’année prochaine.

Pour certains professionnels, une stabilisation