Bienvenue sur le nouveau Boursorama. Découvrez tout ce qui a changé
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Un krach obligataire obligatoire ?

Boursorama16/06/2017 à 18:33

Comment les banques centrales peuvent augmenter les taux directeurs sans créer de krach obligataire ?

Ce 14 juin, la Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé une augmentation d’un quart de point de ses taux directeurs (1 à 1,25%). Une annonce qui sera suivie, d’après les dirigeants de l’institution, d’une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année.

C’est un scénario qui inquiète depuis longtemps maintenant : le risque de crise obligataire qui reste très présent sur le marché américain et sur les marchés européens. « Chaque resserrement de politique monétaire précède une crise économique ou financière : en 1982, il y a la crise de l’Amérique latine, en 1987, c’est le krach action, et au krach asiatique en 1997 », explique Franck Dedieu, professeur d’économie à l’IPAG Business School et invité d’Ecorama le 14 juin dernier.

Si les taux sont bas, le véritable problème réside dans la justification de ces politiques monétaires par les banques centrales. « Des taux aussi bas se justifient par la déflation, or on ne la voit plus, une croissance économique absolument à l’arrêt, et un assainissement des budgets des Etats ou l’on se dit qu’ils n’ont pas de problèmes sur leur capacité à rembourser. »

En Europe surtout, les taux sont particulièrement accommodants dans le but d’éviter la déflation.  Une politique monétaire maintenue, au moins jusqu’en 2018, malgré la mauvaise santé économique de certains pays : « L’Italie, qui est tout de même en proie à une dette énorme (132% de son PIB) emprunte à 1,8%. La France elle a même emprunté à des taux négatifs sur cinq ans, c’est-à-dire qu’elle gagne de l’argent ». Une situation improbable qui fait craindre au professeur d’économie un réveil compliqué pour les économies habituées à cette situation depuis 2013.

 « Le risque réside désormais sur l’augmentation des taux. »

Une remontée des taux sera en effet inévitable. Si les banques centrales effectuent des manipulations en douceur, elles ne doivent pas tenir de telles politiques trop longtemps. « Vous avez des taux qui sont si bas qu’ils ne reflètent pas la réalité des choses. »

Apparait alors le risque crée par l’effet de la remontée de ces taux : « Nous allons rentrer dans un monde où il y aura moins de facilités monétaires, peut-être un peu d’inflation, il y aura une nouvelle normalité. » Une nouvelle norme qui va dépendre d’une stabilité de l’économie. Le moindre renversement brutal de l’économie, que ce soit une croissance forte où un incident « politique ou financier », changerait ainsi la donne et pourrait entrainer l’économie mondiale vers un nouveau krach boursier.

Les Risques en Bourse

Fermer

Note d'information importante

Chère Cliente, Cher Client,

Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

Vos connaissances, Votre profil d'investisseur
Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.