Produits de Bourse et ETF : des mots d'analystes 19/09/2011

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19 septembre 2011 •10:05

Stratégie : des valeurs de crise 19/09/2011 09:57


L'équipe de stratégie d'Aurel BGC a livré sa dernière analyse boursière "top down", c'est-à-dire se basant sur l'évolution macroéconomique, en se fondant sur l'évolution du CDS à 5 ans européens. En cas de poursuite de la dégradation (et donc de hausse du CDS), le bureau d'études recommande de surpondérer les secteurs alimentaire & boissons et santé, et de rester à l'écart de la construction et des matériaux de construction. La recherche a exclu les financières, mais précise qu'elles seraient évidemment à éviter en cas d'aggravation de la situation sur la dette. A l'inverse, en cas de "normalisation du risque bancaire", Aurel préconiserait de "surpondérer les ressources de base et de souspondérer les télécoms.
Dans le détail, les spécialistes recommandent de jouer directement les actions des secteurs concernés, en investissant sur un panier de valeurs, en retenant les entreprises qui ont le poids le plus important au sein de leur indice sectoriel, ce qui "permet de conserver les entreprises dont l'évolution sera fortement corrélée avec celle de son secteur et de privilégier les big caps". Dans l'hypothèse d'une hausse du CDS, Aurel préconise Unilever , AB Inbev et Danone dans l'alimentaire & boissons et Sanofi et Essilor pour la santé. Il est vendeur de Vinci , Saint Gobain et CRH dans ce scenario. Si le CDS venait à baisser, ArcelorMittal et Tenaris seraient à reconsidérer, tandis que Telefonica , France Telecom et Deutsche Telekom s'imposeraient à la vente.