Taux : http://www.quantumonline.com/incomelist

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18 août 2009 •15:13

Salut, je m'intéresse depuis longtemps aux preferreds US. Merci pour ce site que je ne connais pas, je vais regarder ça de plus près.

Pour les sites relatifs aux preferreds, je me contente de lire toutes les dépêches qui mentionnent le mot "preferred" (il y en a relativement peu chaque jour), et de suivre les sites des émetteurs. En général tu trouves les infos sous les titres "Fixed Income Investors" ou "Capital Securities".

Sinon il y a aussi ce forum où j'ai posté quelques messages. J'avais notamment proposé il y a quelques mois un arbitrage sur des preferreds Citigroup, qui permettait de gratter quelques pourcents sans risque, avec une simple technique de couverture. Je dois aussi avoir posté quelques messages sur les rendements de certaines lignes bancaires.

D'une façon générale, le gisement de preferreds est très étoffé aux Etats-Unis et est une excellente source de diversification pour des investisseurs en obligations. Ces derniers mois il y a eu d'excellentes opportunités, dont certaines que j'ai partagées ici, et aujourd'hui encore il y en a. Evidemment les cours ont explosé à la hausse et les spreads se sont resserrés, mais il existe encore des disparités de rendement interpellantes entre lignes d'un même émetteur (Bank of America pour ne pas le citer).

Pour finir, quelques conseils de bon sens. Attention à bien regarder :
- si le dividende est cumulatif ou non,
- si le dividende est fixe ou variable (ou un peu des deux, oui ça existe !),
- la devise ! (aux Etats-Unis on trouve aussi des preferreds en euros, livres, yens, etc.),
- l'éventuelle convertibilité,
- quelles sont les obligations de l'entreprise si elle ne verse pas le coupon (certains contrats obligent la société à émettre des actions ordinaires pour lever les fonds nécessaires aux dividendes des preferreds),
- si c'est une Preferred simple, une Trust Preferred (mieux), ou une Enhanced Trust Preferred (encore mieux),
- les conditions de remboursement (anticipé ? avec prime ?),
- et d'une façon générale, bien éplucher le prospectus en entier...

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18 août 2009 •15:46

OK ce site est juste énorme. Merci beaucoup pour le lien !

fproudho

28 août 2009 •12:02

Ario,

ceci pourra vous
intéresser

http://boards.fool.com/LastPosts.asp?uid=326290&limit=10

re itnut est un gestionnaire de fond immo US qui participe au forum et dont je lis régulièrement les derniers msgs

il n'a pas vu l'ampleur de la baisse sur les REIT aux US par contre ils s'est chargé en prefered

il donne svt des idées d'investissement