SIGNAUX GIROD : Une base de comparaison pour SG

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21 mai 2012 •12:39

Avez-vous vu la publication des informations financières du 1er semestre2011/2012 de Signaux Girod, (je n’ai toujours rien vu passer)?
Malgré les déclarations de bonnes intentions du Président en matière de communication financière lors de l'AG, les années se suivent et se ressemblent ... Rien sur le site, pas même l'annonce d'une date, ou un calendrier prévisionnel, rien sur les agences financières ni au BALO.
Il me semble que Signaux Girod est une fois de plus hors délai pour la publication de ces chiffres semestriels (45 jours après le 31 mars 2012 = 15 mai 2012), ou je suis passé à coté de l’info.
Comment se fait-il que les autres y arrivent et que c’est un problème récurrent pour eux ?

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08 juillet 2012 •10:09

Lacroix (LI) a publié le 4 juillet ses comptes semestriels détaillés. La comparaison avec les informations fournies par Signaux Girod (SG) donne les indications suivantes :
Le S2 devrait être meilleur que le S1 pour les deux sociétés :
SG « Le second semestre devrait confirmer l’amélioration des résultats, malgré un début de période marqué par les intempéries et le décalage budgétaire des collectivités qui rendent plus difficile l’atteinte des objectifs annoncés à l’AG ».
LI « [les résultats] devraient cependant nettement s’améliorer sur le second semestre ».
MAIS, comme la signalisation est un business cyclique, où le S2 est toujours meilleur que le S1, cette information n’est pas nécessairement suffisante en soit pour pouvoir affirmer que l’orage est passé.
Si la croissance de l’activité au S1 avait été supérieure chez LI (+9,5% vs. +6,9% chez SG), la marge opérationnelle courante (MOC) de LI (0,8%) est par contre très légèrement inférieure à celle de SG (0,9%). Dans les deux cas, elle reste hélas à des niveaux actuellement insuffisants pour garantir une rentabilité raisonnable des capitaux propres. A noter cependant les évolutions en sens contraire de la MOC des deux sociétés: tandis que la situation semble s’améliorer chez SG, elle continue de se dégradée chez LI (MOC de 0,8% au S1 2011/12 vs. 1,8% au S1 2010/11). Le « verdict » sera donc donné par les chiffres du second semestre… même si rien n’est jamais acquis pour le plus long terme.
Enfin, il faudra être attentif au fait que ces indications prévisionnelles ont été faites avant les annonces budgétaires du gouvernement Hollande. Mesures qui pourraient également peser sur la rentabilité des deux sociétés (taxation des heures sup, surtaxe d’IS, hausse du forfait social (intéressement & participation), taxe sur les div. …) mais de façon différentes compte tenu de leur spécificités… sans parler des contraintes budgétaires accrues des collectivités dans un environnement de rigueur renforcée pour le secteur public.
A suivre, bonne vacances.