ROUGIER S.A. : CA +11.2%. Objectif Investir : 40€

gaudilla

30 mars 2011 •10:00

ROUGIER S.A. : Le groupe retrouve les bénéfices
30/03/11 à 08:40 - investir.fr | 0 commentaire
Le spécialiste des bois tropicaux a renoué avec les bénéfices en 2010. Il affiche un profit net de 5,34 millions d’euros contre une perte de 15,5 millions un an plus tôt.
L'analyse (Investir)
Après deux années d'affilée de pertes, Rougier renoue avec les bénéfices. L'exploitant de bois tropicaux affiche un profit net part du groupe de 5,34 millions d’euros à l’issue de l’exercice 2010 contre un lourd déficit de 15,52 millions d’un an plus tôt. La perte opérationnelle de 16,07 millions accusée en 2009 laisse désormais place à un bénéfice de 6,38 millions d’euros, pour un chiffre d’affaires en hausse de 11,2 % à 138,7 millions d’euros. Enfin, la marge brute s’inscrit à 66,2 % des ventes, en hausse de 8,2 points.

Plusieurs éléments ont joué en faveur du groupe dont le siège social est basé à Niort : l’amélioration des prix de vente, l’augmentation des productions sur l’ensemble des sites industriels et forestiers et la stricte gestion des coûts. Toutefois, la situation au Gabon reste affectée par l’arrêt de l’exportation des grumes (tronc coupé, ébranché et revêtu de son écorce) début 2010.
Côté bilan, les indicateurs s’améliorent également. L’endettement financier net est réduit à 59,7 % des fonds propres, contre 65 % à la fin de l’année 2009. A noter qu’à 61,6 millions d’euros, les capitaux propres part du groupe sont supérieurs à la capitalisation boursière (54,7 millions). Lors de l’assemblée générale, le conseil d’administration proposera le versement d’un dividende plus que doublé de 0,70 euro par action (+ 133 %). Au cours actuel, il offre un rendement de 1,8 %.

Pour 2011, le discours est confiant : « Rougier est en ordre de marche pour poursuivre la croissance de l’activité et l’amélioration du résultat opérationnel courant en 2011. » Le groupe va poursuivre ses investissements en Afrique, notamment dans la filière des bois tropicaux dans le bassin du Congo.
Rougier confirme son retour aux bénéfices. Le titre se paie environ 10 fois le résultat net 2010 et il est décoté par rapport aux fonds propres. Achat.
Le cours au moment du conseil : 39.19 €
Céline Panteix