PERNOD RICARD : A LIRE sur les stops

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18 févr. 2011 •11:54

POURQUOI NE JAMAIS METTRE DE STOP LOSS:




uj. à 12:53
Un rappel, a lire ou relire ou re-relire ou re-re-relire :-)

Comment les traders professionnels manipulent les cours:

Après vous avoir expliqué comment l’infos financière vous manipule je voudrais vous parler d’un autre type de manipulation pratiqué cette fois-ci par les traders professionnels : La chasse aux stops.

Tout d’abord un rappel de ce que sont les stops aussi appelés ordres à seuil de déclenchement très fréquemment pratiqués sur les valeurs assez peu liquide :

Les intervenants professionnel prennent connaissance d’une nouvelle de nature à faire grimper le cours de l’action. Ils ont donc besoin de beaucoup de papier, mais où le trouver sur une action peu liquide ? Tout simple au niveau des stops loss qu’ils visualisent. Ils peuvent ainsi profiter d’une période assez calme, avec des carnets d’ordres relativement démunis, pour aller chercher vos stops en lançant par exemple de gros ordres ATP en vente à découvert de façon à toucher nos stops loss. Comme il n’y a personne en face, la baisse s’accélère et eux se positionnent à l’achat. L’opération a duré quelques secondes et ils ont empoché le % à l’aller et au retour. C’est comme du vol organisé et ça marche à tous les coups !!

Prenons un exemple concret: vous avez acheté 1.000 titres à 20 euros au-dessus d’un support, vous escomptez un bénéfice de 3 euros par action et vous avez positionné un stop vente à seuil à 19.15 pour 1 000 titres.
Cela signifie que, dès que le cours atteindra 19.15 euros, et cela même pour un seul titre échangé, vos mille titres seront vendus ATP, sans aucun contrôle du cours. C’est d’ailleurs le principe même du stop de protection de permettre de liquider la totalité de la position. Imaginons maintenant qu’il est 12h15, que le titre cote 20.25, tout va bien, vous allez déjeuner en laissant votre stop.

De retour à 14 heures, le cours est à 20.50 euros. Vous souriez mais pas pour longtemps. Vous vous rendez compte que vous n’êtes plus sur le marché. Vos titres ont été tous vendus et à 18.50 ! Comment est-ce possible?

Vous avez tout simplement été victime de ce que l’on pourrait appeler un « écrémage» de carnet d’ordre!
En effet, l’activité du titre était très faible et il n’y avait que 3.000 titre présents à l’achat entre le cours coté 20,25 et votre niveau de stop 19.15.
Le professionnel voit vos 1 000 titres, a priori bien à l’abri sur 19.15.
Ils attendent sagement une vente qui ne devrait pas se faire, ils ne l'ont pas dans le carnet d’ordre.
Mais hélas, le professionnel les veut ainsi que d’autres qu’il peut voir sur ces niveaux.
On cote 20.25 et non 19.15 alors comment peut il faire pour s’emparer de ces titres?
Très simple lorsqu’on a les moyens.
Il passe deux ordres.
Il place d’abord un gros ordre d’achat par exemple à 18.50 pour 15.000 titres et il envoie peu après un gros un gros ordre de vente ATP de 5.000 titres.
Résultat de ces opérations, les 3.000 titres présents entre 20.25 et 19.15 disparaîtront illico du carnet d’ordre, 19.15 est alors coté, votre ordre devient une vente ATP et tous ces titres issus des ventes stops sont récupérés à 18.50 par le gros ordre d’achat.

Le procédé est astucieux, car vos 1 000 titres, étant vendus en ATP, seront susceptibles de déclencher par la baisse des cours qu’ils occasionnent brutalement à une heure creuse, d’autres ordres de ce type, par un effet boule de neige et grossir le butin du professionel.

Étant donné qu’il n’y a pas de consensus vendeur et que bien sûr le professionnel est fortement acheteur sur la valeur, le cours remontera rapidement et le professionnel se retrouve alors en possession de vos 1000 titres à 18,50 alors lue l’on cote 20,50 !

C’est la loi du plus fort!

En fin de séance la valeur cotera 21,15 et vous avez perdu une partie de votre capital. Sur le graphique, vous verrez un bar-chart avec une extrémité basse prolongée réalisant une magnifique figure de ressaut à travers ce beau support que vous aviez vu sur 20 euros. Pour couronner le tout, le plus bas coté sur la séance était bien 18,50 et c’ est vous qui avez vendu au plus bas!