IMERYS : Imerys a certainement bouffé du cash au

patriard

30 avr. 2009 •07:32

T1 2009.

D'après le communiqué d'Imerys relatif aux résultats du T1 2009, la dette financière nette d'Imerys a augmenté de 67 M€ au T1 2009 : elle s'élève à 1 633 M€ au 31/03/2009 contre 1 566 M€ au 31/12/2008.
Imerys n'ayant pas racheté de sociétés au T1 2009, on peut en conclure que son cash-flow disponible (pour rémunérer les actionnaires et rembourser sa dette financière) a été de - 67 M€ au T1 2009, et ce, en dépit d’une baisse de 32 % de ses investissements industriels au T1 2009 par rapport au T1 2008.

Les investissements industriels nets s’étaient élevés à 127,1 M€ au S1 2008. Si la moitié de ces investissements (63,5 M€) ont été réalisés au T1 2008, alors les investissements du T1 2009 se seraient élevés à 43 M€ (ils ont diminué de 32 % au T1 2009). Le cash-flow libre ayant été de – 67 M€ au T1 2009, on en déduit dans ces conditions que le cash-flow généré par Imerys au T1 2009 se serait élevé à – 24 M€.

Imerys a ainsi certainement brûlé du cash au T1 2009 et la faiblesse de ses marchés risque de se prolonger sur le reste de l’année 2009 aux dires mêmes du directeur financier Christophe Daumerie. Celui-ci a déclaré hier à Reuters : "On n'a pas de signaux clairs qui nous permettraient d'indiquer avec confiance que les choses sont en train de s'améliorer, ce n'est pas encore le cas".
On comprend ainsi pourquoi Imerys veut augmenter son capital de 250 M€. Elle est indispensable pour permettre à Imerys de respecter ses covenants bancaires en 2009 et d’éviter ainsi que ses banques n’exigent le remboursement immédiat de sa dette bancaire.