AIRBUS : ENFIN LISEZ SI BOURSO NE LE FAIS PAS OD

surfeurB

17 mai 2013 •14:42

ODDO LE FAIT:

EADS : Oddo relève son objectif de cours
(AOF) - Selon une source de marché, Oddo a relevé son objectif de cours sur EADS de 43,50 à 47,50 euros. Le broker explique que le titre offre une croissance moyenne des bénéfices nets par action sur la période 2012 à 15 de 27%. Le groupe présente en outre une valorisation toujours attractive avec un ratio de valeur d'entreprise sur Ebit 2014 de 8,7x et un ratio cours sur bénéfices de 10,8x. Enfin, le soutien du programme de rachat de titres (encore 5,6% du capital à racheter) est favorable au cours de bourse du titre.
AOF - EN SAVOIR PLUS
EADS
Les points forts de la valeur
- Numéro un européen et numéro deux mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de défense né de la fusion en 2000 de Aerospatiale Matra (France), Casa (Spain) et Dasa (Germany) ;
- Très belles marques : Airbus (aviation commerciale), Eurocopter (leader mondial de construction d'hélicoptères détenu à 46 %), Astrium (leader européen des programmes spatiaux), Cassidian (électronique pour la défense). Sans oublier les participations dans MBDA (37,5 %), Arianespace (30 %) et Dassault Aviation (46%) ;
- Acteur de poids de l'aviation commerciale au travers de sa principale filiale, Airbus. Secteur bénéficiant de fortes barrières à l'entrée et d'un bon « pricing power » ;
- Carnet de commandes très élevé, de près de 10 ans de chiffre d'affaires ;
- Forte implantation dans les pays émergents (environ 50 % de l'activité) et auprès des compagnies aériennes de ces pays ;
- Succès commercial de l'A380 ;
- Trésorerie importante alimentée par les avances sur commandes ;
- Retour de la distribution de dividendes et volonté affichée de retourner de la valeur aux actionnaires ;
- Refonte de la gouvernance, décidée fin 2012, vers un schéma plus traditionnel et simplifié ;
- Hausse sensible du flottant après les désengagements de Lagardère, de Daimler et la réorganisation de l'actionnariat.

Source bourse direct