Posté par sachakin ( sashark1 ) · boursomarquer · ignorer  

EXONHIT: la future SEQUENOM?

27/07/2008 à 17:12


A première vue, le Nom de SEQUENOM ne vous dit pas grand chose. Et pourtant, il s'agit de LA biotech US qui a uppé ces derniers mois (x4 en l'espace de 3mois...). Et il s'agit... d'une socièté sensiblement èquivalente à .... ExonHit

Le 22 Avril, l'action Sequenom cotait 5.07 $ en cloture
Cloture du cours de bourse de Sequenom le 22 juillet: 21.88 $

+430% en 3 mois, vous avez bien lu. En terme de News, on a juste pu voir l'annonce d'une augmentation de capital venir èmailler le newsflow (AK à 15.50$, fin Juin 08) ce qui n'a pas entamé le moral des investisseurs bien au contraire puisque cela sèrvira à lancer un diagnostic en solo sur le marchè (voir les news sur Sequenom que je relaye en bas de post).

En effet, si on regarde de plus près le champ d'application de cette biotech US, on trouve des mètiers qui sont èquivalents entre Sequenom et ExonHit et la transition des deux sociètés est à un tournant (dèsormais pris en compte par les invèstisseurs pour SSquenom). A quand la prise de conscience du marchè pour ExonHit?

I] Les mètiers sensiblement èquivalent (entre Sequenom et ExonHit)

1)les diagnostics
SEQUENOM s'engage à fournir des produits d'analyse génétique et offre des solutions en matière gènomique pour la recherche biomédicale, la médecine moléculaire et les tests de diagnostic en prénatal et, éventuellement, l'utilité clinique

2)l'èpissage ARN
Il s'agit d' un système d'analyse de l'ADN par l'intermèdiaire de plate-forme qui mesurent la quantité de matériel génétique cible et les variations qui y sont liées.Cette société biotech est propriétaire de sa technologie maison MassARRAY. Ce système peut fournir des données en provenance d' échantillons biologiques complexes et de matériel génétique ciblé qui ne sont disponible que dans des quantités infimes

On peut même ajouter qu'ExonHit dispose de projets dans le thèrapeutic avec l'ophtalmologie et Alzheimer, un volet dont ne dispose pas Sequenom...

II] Comparaison ExonHit/Sequenom

Si on creuse un peu plus, et en distinguant Sequenom d'une part et ExonHit d'autre part:

a) SEQUENOM

- Le CA devrait être de 50 à 53 millions de dollars en 2008 -soit31.5 à 33.5 millions d'euros selon la Direction (+30% par rapport aux revenus 2007)
-La Capitalisation Bourisère de Sequenom est de 1155 Millions de dollars soit 730 Millions d'euros
- Les Frais de recherche et développement devraient être compris entre 24 et 26 millions de dollars- soit entre 15.1 et 16.4 millions d'euros
- La Perte nette devrait être de 30 à 33 millions de dollars - soit 19 à 20.8 millions d'euros
- La consommation de Trésorerie devrait être de 26 à 28 millions de dollars- soit entre 16.4 millions et 17.7 Millions d'euros

b)EXONHIT

-CA de 5.17 Millions d'euros en 2007 soit 6 fois moins que SEQUENOM
-La CB de ExonHit ressort à 120Millions d'euros soit 6 fois moins que SEQUENOM
-Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 27% pour atteindre EUR 8,6 millions en 2007 soit deux fois moins que SEQUENOM
-Perte de 7.4 Millions d'euros soit 2.5 fois moins que SEQUENOM
-Consommation de Trèsorerie de 4.9Millions d'euros soit trois fois moins que SEQUENOM

c)Les dernières News de Sequenom:

1)Une augmentation de capital rèlutive pour les actionnaires le 26 Juin (cours au 26/06: 15.26$). Le cours souscrit pour cette AK ètait de 15.50, avec crèation de 5.5millions de nouvelles actions soit 12% du nombre d'actions en circulation
2)Un objectif de cours relevé par un broker le 14Juillet: Lazard Capital a augmenté son objectif pour Sequenom de 20 $ à 26 $ (+10,2% le jour de l'annonce)
3)La dècision du management de lancer seul sur le marchè une partie des diags en dèveloppement

Conclusion

Au final, on assiste juste à un rattrappage sur le cours de bourse de Sequenom, du à une prise de conscience du marchè - une note d'analyste est tout de même venue appuyer le parcours de cette socièté qui èvolue sur un pèrimètre comparable à ExonHit. Il manque juste un peu de Chiffre d'Affaires à ExonHit pour litèralement exploser ama. Et ceci se fera, à partir de 2009. On a peut être un an d'avance, mais ExonHit vaut certainement bien plus que les 120millions d'euros actuels.

A suivre, sacha


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