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* M. Williams, de la Fed, estime qu'il est encore temps d'analyser les données avant de relever à nouveau les taux
* Williams estime qu'une nouvelle hausse des taux pourrait être nécessaire cette année
* Williams prévoit un retour de l'inflation à 2 % en 2028
(Ajoute des précisions sur la politique monétaire et l'inflation)
par Michael S. Derby
Le président de la Banque fédérale de réserve de New York, John Williams, a déclaré mardi que la banque centrale américaine avait le temps d’évaluer les données économiques avant de décider quand relever à nouveau les taux d’intérêt, ajoutant qu’une nouvelle hausse était probable avant la fin de l’année.
« Compte tenu des mesures que nous avons prises lors de notre réunion de septembre, il n’y a pas lieu de se précipiter », a déclaré M. Williams lors d’un discours prononcé à l’université de Buffalo, dans l’État de New York. L’analyse des données à venir avant de décider de la suite à donner « devrait apporter davantage de clarté » sur la performance de l’économie, a-t-il ajouté.
« Si l’économie évolue d’une manière globalement conforme à mes prévisions, un nouvel ajustement à la hausse de la fourchette cible des fonds fédéraux pourrait s’avérer approprié en fin d’année afin de favoriser un retour plus rapide de l’inflation vers son objectif », a déclaré M. Williams, tout en ajoutant: « Ce n’est là que ma prévision, et seul le temps — ainsi que l’ensemble des données — nous le dira. »
Les commentaires sans détour de M. Williams sur les perspectives des taux interviennent alors que les marchés financiers anticipent que la Fed poursuivra sur la lancée de la hausse des taux de septembre, qui avait relevé la fourchette cible des taux au jour le jour de la Fed d’un quart de point de pourcentage, la portant entre 3,75 % et 4 %, avec de nouvelles hausses d’ici la fin de l’année.
Avant les déclarations de M. Williams, les marchés à terme estimaient qu’il y avait de fortes chances que la Fed relève ses taux lors de sa réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre, une hypothèse que M. Williams a semblé contester. À la suite de ses propos, les opérateurs ont ramené ces anticipations à un niveau pratiquement équilibré.
M. Williams a déclaré dans son intervention que, compte tenu de la croissance robuste de l’ économie et de la bonne tenue du marché de l’emploi, les pressions sur les prix pouvaient désormais constituer la priorité de la politique monétaire.
« Il est impératif que nous ramenions l’inflation à notre objectif de 2 % de manière durable », a déclaré M. Williams. « Pour ce faire, nous devons veiller à ce que les perturbations inflationnistes défavorables ne s’ancrent pas et à ce que les éventuels effets de second tour sur l’inflation restent modérés. »
La Fed relève ses taux pour faire face à des pressions inflationnistes qui dépassent son objectif de 2 % depuis plus de cinq ans. Ces pressions se sont aggravées cette année en raison des droits de douane instaurés par le président Donald Trump et de la flambée des prix de l’énergie liée à la guerre au Moyen-Orient .
Les responsables de la Fed s’inquiètent de plus en plus que l’inflation ne revienne pas à son objectif en temps voulu et estiment qu’il est nécessaire d’agir pour éviter que le public ne finisse par considérer une inflation élevée et persistante comme normale.
M. Williams a souligné dans son intervention que les investissements dans l’intelligence artificielle contribuaient également à accentuer les pressions sur les prix, tout en ajoutant que les pressions liées aux droits de douane s’étaient largement atténuées, à condition que le président ne recoure pas à de nouvelles hausses des taxes à l’importation.
M. Williams a déclaré qu’il prévoyait une inflation d’environ 3,5 % à la fin de l’année, les pressions sur les prix s’atténuant l’année prochaine, dans la perspective d’un retour de l’inflation à son objectif en 2028.
« En fonction de l’évolution du conflit au Moyen-Orient – et il y a beaucoup d’incertitudes à ce sujet –, si l’on part du principe que les prix du pétrole ne vont probablement pas doubler ni augmenter de manière significative, alors cette pression inflationniste devrait s’estomper, tout comme s’est estompée celle liée aux droits de douane », a déclaré M. Williams.
« Par conséquent, l’inflation devrait en réalité reculer », étant donné que les prix de l’énergie ne devraient plus entraîner de hausses démesurées, a-t-il ajouté.
M. Williams a déclaré aux journalistes après son discours qu’il ne pensait pas que la hausse des rendements des obligations d’État à long terme indiquait un changement de perception de la part des investisseurs en faveur d’une inflation plus élevée, tout en ajoutant que, marginalement, ces rendements plus élevés entraînaient un resserrement des conditions financières.
Il a également indiqué dans son intervention qu’il tablait sur une croissance de 2,25 % cette année et a souligné que les facteurs liés à l’immigration, au vieillissement de la population active et aux niveaux de productivité modestes limitent le potentiel de croissance. M. Williams a également déclaré qu’il prévoyait un taux de chômage de 4 % l’année prochaine.
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