Le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, entame mardi deux jours d'auditions semestrielles devant le Congrès alors que les Etats-Unis connaissent une économie proche du plein emploi et un recul de l'inflation mais aussi d'intenses incertitudes autour des conséquences des politiques de l'administration Trump.
Le responsable de politique monétaire interviendra mardi à 15h00 GMT devant la commission bancaire du Sénat, puis mercredi à la même heure devant la commission des Affaires financières de la Chambre des représentants.
Depuis la dernière présentation de Jerome Powell devant le Congrès pour l'une de ses deux auditions annuelles, l'élection de Donald Trump a changé la donne, entre droits de douane, diminution de l'immigration, et donc de la main-d'œuvre, et dérégulation financière.
Jerome Powell et d'autres responsables de la Fed, qui se contentent en temps normal de commenter l'évolution économique sans juger les actions de l'exécutif, ont jusqu'ici joué la montre face aux politiques de la nouvelle administration.
"Nous avons actuellement un marché du travail favorable. L'économie croît de 2% à 2,5 %. L'inflation a baissé", a déclaré Jerome Powell lors d'une conférence de presse à l'issue de la réunion de la Fed de janvier, tout en rappelant qu'il existe "probablement une certaine incertitude élevée" compte tenu des changements dans les politiques commerciales, fiscales, réglementaires et sur l'immigration.
En conséquence, les responsables de la Fed sont prêts à retarder de nouvelles baisses des taux d'intérêt en attendant de voir les conséquences des politiques de Donald Trump. "Nous n’avons pas besoin de nous précipiter pour ajuster notre politique monétaire", a résumé Jerome Powell.
Si l'inflation a baissé et devrait continuer à baisser, certaines enquêtes récentes auprès des consommateurs ont montré un certain scepticisme, ce qui constituerait un problème particulier pour la Fed si cette tendance se poursuit.
Surtout, les droits de douane évoqués et mis en place, notamment sur le Mexique le Canada ou encore sur l'acier et l'aluminium, font craindre une inflation généralisée alors même que la nouvelle administration n'a pas encore détaillé ses plans en matière budgétaire et de déréglementation.
Le 47e président américain doit choisir le remplaçant de Michael Barr, vice-président de la Fed chargé de la supervision et de la réglementation bancaires qui a démissionné, et devrait miser sur un profil pro-déréglementation.
Les investisseurs misent toujours sur une réduction moins importante des taux en 2025 à l'aune des données récentes, en particulier le rapport sur l'emploi de janvier qui a montré que le taux de chômage est tombé à 4% et que les salaires augmentent à un rythme soutenu.
Les marchés anticipent ainsi une réduction d'un quart de point du taux directeur de la banque centrale en juin, mais ont commencé à exclure toute autre baisse cette année.
Lors de sa réunion de janvier, la Fed a maintenu son taux directeur dans une fourchette de 4,25% à 4,5%, après l'avoir réduit d'un point de pourcentage lors des trois dernières réunions de 2024.
(Rédigé par Howard Schneider, version française Bertrand De Meyer, édité par Blandine Hénault)
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