((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Niket Nishant
Les investisseurs en capital-risque aux Etats-Unis sont restés prudents en matière de transactions dans un contexte d'incertitude économique, selon un rapport PitchBook-NVCA publié jeudi, soulignant les difficultés du secteur en dépit d'une reprise des marchés publics.
Environ 37,5 milliards de dollars de transactions ont été conclus au cours du troisième trimestre qui s'est achevé le 30 septembre, soit près de 32 % de moins qu'au trimestre précédent, selon le rapport.
Le manque de liquidités a poussé les investisseurs à négocier des conditions plus strictes pour les startups, ce qui a conduit nombre d'entre elles à reporter leur financement jusqu'à ce que les conditions s'améliorent.
Le rapport met en évidence les difficultés rencontrées dans le domaine du capital-risque, à un moment où les projecteurs sont braqués sur les tours de table massifs des entreprises d'intelligence artificielle.
"Les entreprises d'intelligence artificielle sont celles qui retiennent le plus l'attention des investisseurs en capital-risque", indique le rapport.
Malgré le ralentissement des transactions, les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pourraient stimuler l'activité.
"Même si 50 points de base ne suffiront pas à relancer le capital-risque, c'est un pas dans la bonne direction", a déclaré Emily Zheng, analyste en capital-risque chez PitchBook.
Une relance du marché des introductions en bourse pourrait accélérer encore les opérations de capital-risque en offrant aux investisseurs davantage de possibilités de sortir de leurs investissements.
PRIVÉ PLUS LONGTEMPS
Des startups de premier plan comme Stripe, OpenAI et SpaceX choisissent de rester privées plus longtemps, offrant à leurs employés des liquidités en procédant à des ventes secondaires d'actions au lieu de faire appel aux marchés publics.
"Les ventes secondaires sont le meilleur des deux mondes. Les entreprises peuvent rester privées plus longtemps et les investisseurs qui veulent des liquidités peuvent les obtenir", a déclaré M. Zheng.
L'attrait croissant des actifs privés peut également encourager certaines entreprises à retarder leur introduction en bourse, en particulier si elles obtiennent des fonds suffisants de la part d'investisseurs du marché privé.
"La démocratisation va se poursuivre. Le marché privé va continuer à s'ouvrir et cette nouvelle classe d'actifs est là pour durer", a déclaré Howe Ng, responsable de l'analyse et des solutions d'investissement sur la place de marché privée Forge Global FRGE.N .
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