"Nous tablons sur une hausse de 15 % des actions européennes en 2017"

information fournie par Le Point •12/01/2017 à 07:25

Le Point.fr : La hausse des marchés ces dernières semaines vous paraît-elle exagérée ?

Louis Bert : La hausse est justifiée : elle ne nous a pas surpris. Les marchés ont pris conscience avec la hausse des taux d'intérêt que l'économie était en phase de normalisation. Que le discours sur la stagnation en Europe devenait obsolète. Le tournant a été l'élection de Donald Trump, même si les conditions au retour de l'inflation étaient déjà en place : accélération de la croissance, baisse du chômage, hausse des salaires? C'est vrai aussi en Allemagne avec une hausse des prix de 1,7 % en rythme annuel. L'enseignement qu'il faut en tirer : c'est que les taux ont atteint leur point bas et qu'il n'y a donc plus d'argent à gagner avec les obligations contrairement aux huit dernières années. D'où la décision prise déjà par certains investisseurs de vendre leurs titres et d'acheter des actions.

Comment voyez-vous les marchés évoluer ?

Ils devraient continuer de monter dans le sillage des valeurs financières, secteur qui a été massacré ces dernières années. Nous n'excluons pas une progression de 15 % du marché si le risque politique ? l'arrivée de partis anti-européens au pouvoir ? se réduit. Les investisseurs internationaux reviendront alors massivement sur l'Europe.

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