La Fed relève ses taux, renonce à son pilotage de crise

information fournie par Reuters •13/06/2018 à 23:24

    * La fourchette des fonds fédéraux relevée à 1,75%-2,0%
    * L'économie américaine se porte très bien, dit Powell 
    * La Fed prévoit deux hausses de taux encore cette année 

 (Actualisé avec des déclarations de Powell)
    par Jason Lange et Howard Schneider
    WASHINGTON, 13 juin (Reuters) - La Réserve fédérale (Fed) a
relevé ses taux directeurs comme attendu mercredi, confirmant la
poursuite du processus de resserrement graduel de sa politique
monétaire. 
    La Fed a relevé d'un quart de point la fourchette cible de
son taux au jour le jour entre 1,75% et 2,0% mais a aussi
renoncé à son engagement de maintenir les taux à un niveau
suffisamment bas pour stimuler l'économie "pendant quelque
temps" tout en manifestant son intention de tolérer une
inflation supérieure à son objectif au moins jusqu'en 2020. 
    "L'économie américaine se porte très bien", a déclaré le
président de la Fed, Jerome Powell, lors d'une conférence de
presse à l'issue de la réunion de deux jours du comité de
politique monétaire (FOMC) dont le communiqué final a été adopté
à l'unanimité. 
    "La plupart des gens qui veulent trouver un emploi le font.
Le chômage et l'inflation sont bas (...) Les perspectives
d'ensemble pour la croissance demeurent favorables."
    Il a ajouté qu'une poursuite des relèvements de taux à un
rythme régulier favoriserait l'expansion à un moment où la Fed
se rapproche d'une forme d'optimum caractérisé par des objectifs
en termes d'emploi et d'inflation pour l'essentiel atteints,
tandis que l'économie absorbe bien une hausse des coûts de
financement et qu'aucun signe d'une accélération incontrôlée de
la hausse des prix ne se manifeste.
    La Fed a relevé ses taux directeurs à sept reprises depuis
la fin 2015 à la faveur de la poursuite de l'expansion
économique américaine et d'une amélioration continue de la
situation du marché de l'emploi. 
    
    LA FED CONFIANTE 
    Les nouvelles prévisions économiques des responsables
monétaires de la Fed, également publiées mercredi, font état
d'une légère accélération du rythme de hausse des taux dans les
prochains mois avec deux nouvelles hausses des taux directeurs
d'ici la fin de l'année contre une seule anticipée jusqu'à
présent.
    Ils tablent sur trois relèvements l'année prochaine, un
rythme inchangé par rapport à leurs prévisions antérieures
livrées au mois de mars. 
    "Le rythme des hausses de taux graduelles de la Fed et la
lente réduction de la taille de son bilan semblent solidement
établis à ce stade. La trajectoire de l'inflation américaine et
plus largement de l'économie devrait sans doute changer
significativement pour que le FOMC s'écarte de ce schéma", a
commenté Aaron Anderson, responsable de la recherche de Fisher
Investments. 
    Les rendements des emprunts d'Etat américains ont monté, le
dollar a effacé ses pertes et Wall Street a terminé en baisse
modérée, après le relèvement des taux de la Réserve fédérale
(Fed) et en réaction au ton moins accommodant adopté par la
banque centrale dans son communiqué de politique monétaire.
 
    Jerome Powell a aussi annoncé que chacune des réunions de
politique monétaire de l'institut d'émission serait suivie d'une
conférence de presse l'année prochaine, qui en comptera huit,
alors que le patron de la Fed n'en tenait que quatre par an
jusqu'à présent. 
    Les responsables monétaires de la Fed anticipent une
croissance du produit intérieur brut de 2,8% cette année, un peu
au-dessus de leur précédente prévision, et un ralentissement à
2,4% en 2019. Ils prévoient que l'inflation atteindra 2,1% cette
année et se maintiendra à ce niveau jusqu'en 2020. 
    Le taux de chômage, actuellement à un plus bas de 18 ans de
3,8%, baisserait encore pour tomber à 3,6% cette année, contre
une prévision de 3,8% en mars. 
    "Le marché du travail a continué de se renforcer (...)
l'activité économique a crû à un rythme solide", a souligné la
Fed dans son communiqué. "Les dépenses des ménages se sont
redressées et l'investissement des entreprises a continué de
croître fortement."
    Bien que les taux réels, soit les taux défalqués de
l'inflation, soient désormais en territoire positif, la Fed
continue de qualifier sa politique d'"accommodante" avec des
hausses de taux graduelles justifiées par une économie qui entre
dans sa dixième année consécutive de croissance. 
    
    TENSIONS COMMERCIALES 
    Le relèvement de taux décidé mercredi était conforme aux
attentes des investisseurs et la Fed a prévenu que sa politique
de hausses graduelles des taux se ferait "en conformité avec une
expansion durable de l'activité économique, un environnement
solide du marché du travail et une inflation proche de
l'objectif symétrique de 2% du FOMC."
    La Fed a aussi adopté une mesure technique consistant à
ajuster le taux sur les réserves excédentaires des banques juste
en dessous de la borne haute de sa fourchette-cible pour les
fonds fédéraux au jour le jour. Une mesure qu'elle a justifiée
en expliquant qu'elle était destinée à maintenir les taux à très
court terme au sein de ladite fourchette. 
    Le communiqué de politique monétaire ne fait aucune
référence à la politique commerciale de l'Administration Trump
et à ses possibles répercussions pour l'économie américaine. 
    Des responsables monétaires de la Fed ont fait part, à titre
individuel, de leurs inquiétudes liées au risque d'une escalade
des tensions commerciales à l'échelle internationale mais ils
ont dit que cela ne les amènerait pas à modifier leurs
prévisions ni leurs décisions de politique monétaire tant que
ces risques ne se matérialiseraient pas. 

 (Marc Joanny pour le service français, édité par Wilfrid
Exbrayat)