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La collecte du livret A atteint un niveau inégalé depuis quatre ans
Le Figaro23/01/2018 à 17:43

En 2017, les épargnants français ont déposé 10,24 milliards d'euros sur ce placement réglementé. Il a cependant nettement moins attiré en fin d'année, du fait de son faible rendement (0,75%).

Une année en deux temps. La collecte nette sur le livret A a atteint en 2017 un niveau inégalé depuis quatre ans, selon les statistiques de la Caisse des dépôts et consignation publiées ce mardi. Les épargnants français ont en effet versé sur ce placement réglementé, rémunéré 0,75% par an, plus de 10 milliards d'euros nets l'année dernière, loin devant les 1,75 milliard d'euros collectés en 2016. Au total, l'encours du livret A a atteint 271,7 milliards d'euros en décembre, 376 milliards d'euros si on y ajoute le livret de développement durable et solidaire (LDDS).

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Mais ce regain d'intérêt pour l'épargne réglementée s'est estompé au fur et à mesure de l'année. Si les épargnants ont mis de l'argent de côté avant l'élection présidentielle, ils se sont montrés bien moins économes après. «Dans la seconde partie de l'année, l'amélioration de la situation économique et de la confiance en l'avenir a conduit à relâcher l'effort d'épargne. Par ailleurs, les gains de pouvoir d'achat générés par la baisse du cours du pétrole ont disparu, ce qui a pu marginalement réduire les capacités d'épargne», note Philippe Crevel, directeur du Cercle de l'épargne. En décembre, la collecte du livret A s'est même avérée négative pour la première fois depuis 20 ans, note l'institution.

Financer l'économie française

La faiblesse du taux, fixé à 0,75%, explique aussi ce désamour. L'annonce par le gouvernement, au mois d'octobre dernier, que la rémunération du livret A resterait gelée pendant deux ans, en 2018 et 2019, a achevé de dissuader les épargnants d'y placer leurs économies. Il est vrai qu'avec la remontée de l'inflation, évaluée à 1% en 2017, le rendement réel du livret A devient négatif.

Les épargnants disposent cependant de peu de placements alternatifs offrant des rendements nettement supérieurs: le rendement du plan d'épargne logement (PEL) a fondu à 1% depuis le 1er août 2016 et ses revenus sont désormais soumis à la flat tax de 30%. Quant à l'assurance-vie, le rendement de ses fonds en euros a également fondu, à 1,5% en moyenne. Dans ce contexte, de nombreux ménages ne se sont pas donné la peine de verser leurs économies sur un livret ou un contrat d'assurance-vie, et les ont tout simplement laissées sur leur compte courant. «L'encours des dépôts à vue est passé de 380 à 411 milliards d'euros du mois de janvier à novembre 2017», note le cercle de l'épargne.

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Une aubaine à saisir pour le gouvernement, qui souhaite flécher l'épargne des Français vers les entreprises, et donc vers des placements un peu plus risqués mais plus rémunérateurs, plutôt que sur le livret A ou les fonds euros des contrats d'assurance-vie. Il s'est fixé pour objectif de doubler sur le quinquennat l'investissement de l'épargne des Français dans les fonds propres des PME, à 10 milliards d'euros, et devrait annoncer de nouvelles mesures dans le cadre de la loi «Pacte» présentée au printemps.

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