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Assurance vie en euros : des réserves en soutien du rendement

Le Revenu21/11/2013 à 18:32

DR

(lerevenu.com) - Good Value for money, site de prescription d'assurances, vient de présenter son étude annuelle sur la situation financière des fonds en euros au 31 décembre 2012 des principales compagnies d'assurances. Bonne nouvelle pour les prochains rendements, les chiffres sont globalement en hausse.

Pour mesurer la situation financière des fonds en euros, l'étude propose de retenir un indicateur unique de «richesse» élaboré à partir de trois critères :
* les plus-values latentes non obligataires,
* la provision pour participation aux excédents (PPE),
* la réserve de capitalisation.

Ainsi, cumulée, la richesse «latente» des fonds en euros à fin 2012 est remontée à 3,85% (contre 2,33% fin 2011), ce qui correspond à environ une année de rendement.

Le principal contributeur de cette évolution a été la reconstitution des plus-values latentes non obligataires pour 1,30%. Vient ensuite le renforcement de 0,22 point à 1,46% de la provision pour participation aux excédents (PPE). La réserve de capitalisation est quant à elle stable à 1,07%.
LexiqueProvision pour participation aux excédents (PPE)

Les assureurs ne sont pas obligés de distribuer immédiatement la participation aux bénéfices (PB) prévue par la législation, ils ont huit ans pour le faire. La partie non distribuée de la PB vient alimenter un compte de provision, appelé provision pour participation aux excédents. Très souple d'utilisation, la PPE est la véritable variable d'ajustement des taux de rendement, car elle permet de lisser dans le temps les taux de rémunération servis aux assurés au titre des contrats et fonds en euros. La PPE appartient aux assurés, mais c'est un bien collectif (il n'est pas possible de réclamer sa quote-part de PPE lorsque l'on rachète son contrat).

Réserve de capitalisation

La réserve de capitalisation est une réserve alimentée par les assureurs vie avec les plus-values dégagées lors de la cession d'obligations, et ponctionnée symétriquement pour compenser les moins-values obligataires qui se sont concrétisées. Elle n'intègre pas les plus et moins-values latentes. Grâce à ce mécanisme, les plus et moins-values obligataires, lors de leur réalisation, n'affectent pas le rendement et la participation aux bénéfices (alimentés, en revanche, par les coupons et intérêts dégagés avec ces mêmes obligations), ce qui permet aux assureurs d'amortir les éventuelles évolutions de taux d'intérêt et de stabiliser le rendement de la poche obligataire de leur fonds en euros.

Henri Réau

Les Risques en Bourse

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Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
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Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

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Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.