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: NVTL: JMP Advises Getting Out

luyckxj
27 févr. 200921:32

February 27, 2009, 11:27 am
Novatel: JMP Advises Getting Out; Kindle Is Not Enough

Posted by Eric Savitz

Novatel (NVTL) shares are down hard this morning after JMP Securities analyst Samuel Wilson downgraded the stock to Market Underperform, from Market Perform.

For the year through yesterday, Novatel shares had rallied 34.7%; Wilson notes that the wireless networking equipment company has gotten a boost from its role providing components to the Amazon (AMZN) Kindle 2 e-book reader. But Wilson says the Kindle 2 will contribute at most $10 million a quarter to Novatel’s revenue, “not enough to fill the hole left by the drop in demand in the PC and USB adapter business.” Novatel declined to talk about the Kindle on its post-earnings conference call last night, but did say that Foxconn, which manufactures the Kindle, was a 10% customer in Q4.

After the close yesterday, Novatel reported Q4 revenue of $65. 1million, slightly above the Street at $64.9 million, but down from $118 million a year ago. The company posted a non-GAAP loss of 6 cents a share, a penny worse than expected.

For Q1, Novatel projects revenue of $65 million to $70 million, with a loss of 5-9 cents a share; the Street has been forecasting $61 million and a loss of 6 cents. That would be down from revenues a year ago of $91.3 million.

JMP’s Wilson today cut his 2009 EPS forecast to a loss of 13 cents, from a profit of 15 cents. For 2010, he sees the company earning 5 cents a share.

While negative on the stock, Wilson does point out that the downside could be limited by Novatel’s $143.2 million in cash and investments, or about $4.72 a share. His price target is $5.

NVTL today is off 95 cents, or 15.1%, to $5.30.

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http://blogs.barrons.com/techtraderdaily/2009/02/27/novatel-jmp-advises-gett ing-out-kindle-is-not-enough/trackback/

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