ADVANCED MICRO D : second tri. consécutif dans le vert

tribx

22 janv. 2014•20:44

La tendance est bonne chez AMD, qui publie de nouveaux résultats financiers engageants, après un long passage à vide beaucoup plus délicat à négocier. On constate donc que la stratégie d’AMD qui consiste à se désengager peu à peu du strict marché du PC Desktop s’avère payante, et que ses contrats passés avec Microsoft et Sony pour équiper de ses APUs les nouvelles Xbox One et PlayStation 4 offrent à la firme de Sunnyvale une bonne bouffée d’air frais. Ainsi, pour le dernier trimestre de l’année 2013, AMD a posté des recettes de 1,59 milliard de dollars, sur lesquelles a été dégagé un bénéfice net de 89 millions de dollars (0,12$ par action). Comparé aux 473 millions de dollars de pertes publiées un an plus tôt sur le même trimestre, le contraste est saisissant. Cela fait donc désormais deux trimestres consécutifs que AMD est dans le vert, mais cela ne suffit pas à l’entreprise pour poster un résultat annuel à l’équilibre. En effet, sur l’année 2013 au complet, AMD perd 83 millions de dollars, sur un chiffre d’affaires total de 5,3 milliards de dollars, en légère baisse de 0,2%.

Des Radeon en forme, et les APUs custom pour consoles en bonus

L’analyse des chiffres communiqués par AMD témoigne d’un net regain de forme de la division Graphics & Visual Solutions de laquelle dépendent les cartes graphiques Radeon, grâce à une demande très forte pour les nouvelles cartes graphiques équipées d’un GPU Hawaii (les R9 290 et 290X). Le porte-parole d’AMD se félicite également de voir des cartes FirePro dans le nouveau Mac Pro cylindrique d’Apple, ce qu’il considère être très bon pour l’image de marque renvoyée.

Du côté de la division Computing Solutions, les choses sont un peu moins brillantes, avec des revenus en baisse de 9% sur le dernier trimestre et 13% sur l’année entière (722 millions de dollars). L’équilibre n’est toutefois pas si loin, avec des pertes limitées à 7 millions de dollars. AMD n’indique pas clairement où sont classées les ventes de ses APUs pour les nouvelles consoles, mais considérant l’historique de l’activité du designer de puces, les analystes du secteur pensent qu’elles ont été attribuées à cette division Computing Solutions pour limiter les dégâts.

Garder la dynamique, possible ?

Quant au plus grand défi d’AMD, c’est-à-dire réussir à conserver cette dynamique sur les prochains trimestres, il sera a priori difficile à relever selon les mêmes analystes, qui expliquent qu’a priori AMD a livré suffisamment d’APUs à Microsoft et Sony pour la conception d’un grand nombre de consoles (de quoi, a priori, permettre aux consoliers de tenir au minimum une année, si ce n'est plus...). Ainsi, bien que des revenus continueront à être tirés de cette activité pour AMD (notamment si le contrat passé avec les fabricants de consoles prévoit le versement de royalties sur chaque console vendue), la firme de Sunnyvale va devoir trouver d’autres leviers de croissance pour rester dans le vert.

Et malgré ces bons résultats, les actionnaires sont – dans ce contexte – assez pessimistes, pas franchement rassurés par les déclarations d’AMD qui anticipe une baisse de son chiffre d’affaires trimestriel de l’ordre de 16% (à plus ou moins 3 points) sur le début de l’année 2014. En conséquence, le cours de l’action AMD a chuté de 10% à Wall Street, à 4,17$ à la fermeture de la dernière session.