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NTHN.ROCK ORD 25P : Véritable estimation.

alex1478
21 févr. 200813:23

Analyse réelle de Northern Rock:

Cette analyse provient d'un emminent spécialiste en la matière :

En supposant que le groupe NRK soit liquidé

Au 30 juin 2007, les actifs 'crédits' de NRK = 96,6
Autres actifs : 17

Donc on peut estimer, en supposant que les crédits soient dépréciés de 2,5 (ce qui n'est déjà pas mal comme dépréciation) et autres actifs de 1 :
On obtient après dépréciations :
Crédits = 94,1 Autres actifs : 16.
Il me semble qu'on pourrait supposer que les actifs avoisinent les 110,1.
En supposant que l'Etat n'aient pas apporté d'aides, NRK aurait dû réaliser 25 pour faire face à ses problèmes de liquidités :
110,1- 25 = 85,1
Au passif, les dettes, y compris les interbancaires et les dépôts, devraient avoisiner les 85, puisque les dépôts ont diminué d'environ 25. De plus, il y a du papier au passif (short) qui est déprécié aussi

Donc,
en supposant - qu'il y ait une dépréciation des crédits sde 2,5 milliards de £ (ce qui équivaut à 5 milliards $); ce qui est quand même énorme;
- qu'il ya ait une dépréciation des autres actifs de 1. Ce qui paraît aussi assez pessimiste,

une liquidation laisserait 100 millions aux actionnaires (25 pences par action) AU PIRE

MAIS, on n'est pas en liquidation et il y a des dettes à long terme qui doivent être remboursées dans plusieurs années, il y a des subordonnés perpetuals. De plus, j'ai pris des hypothèses que les dépréciations d'actifs = 3,5 milliards de £ (près de 5 milliards €.

Qu'en penses-tu Rheind?



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4 réponses

  • tyrael10
    21 février 200814:32

    Honnetement c'est impossible de faire une valorisation et pourtant je bosse dans ce secteur. Tu as aucun chiffre publié post crise donc tous les calculs que tu peux essayer de faire cest du vent.
    Qui sait combien avec précision combien a été retiré par les épargnants?
    Qui sait quels actifs ont ils pu être cédés a part la petite partie à JPM?
    Ont ils du déprécier des actifs à risques?
    Qu'advient il des problèmes de pension non financés qui avaient été abordés?
    Bref énormément de questions sans réponses qui rendent vaines tout exercice de valorisation tu en sauras pas plus que la fourchette de 25-90 précédement évoquée

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  • M5164237
    21 février 200817:44

    savoir...

    NORTHERN ROCK : Standard& Poor's relève sa note à long terme
    (AOF) - L'agence de notation Standard&Poor's a annoncé hier soir avoir relevé de A- à A la note à long terme de Northern Rock avec une perspective "positive". La note à court terme A-1 de la banque de Newcastle est confirmée. Cette annonce intervient au lendemain de l'annonce de la nationalisation de l'établissement par le gouvernement britannique. Lundi, la cotation de Northern Rock a été suspendue.

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  • monge-p
    22 février 200809:51

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  • rheind
    22 février 200819:12

    oui les chiffres se défendent mais comme je le disais dans mes précédents post le probléme n'est pas là.

    Si l'on se basait sur la valeur "matérielle" de nrk a l'heure actuelle, la somme à répartir entre les actionnaires serait approximativement comprise entre 1.5 et 2 milliards de £.

    La difficulté que nous rencontrons et qui soulève la colère des actionnaires c'est que le gouvernement entend se baser sur une situation fictive (car comment déterminer ce qui aurait pu se passer) ou nrk se serait effondrée en septembre sans aide la boe, cad en bradant au plus vite et a vil prix ses actifs. De ce point de vue l'on peut faire dire aux chiffres ce que l'on veut...
    Mais le vrai probléme, c'est que justement l'aide de la Boe est conçue pour ce genre de situation et pour éviter des rush sur des acteurs économiques qui disparaitraient sans avoir le temps de valoriser leurs actifs...et Darling entend considérer cette aide comme résultant de son bon vouloir, ce qui est faux...

    d'autant plus quand l'on sait que la banque regagne de l'argent à l'heure actuelle...

    Selon le FT, il ne pourrait s'agir ni plus ni moins qu'un "vol légal" de 2 milliards aux actionnaires (confère l'article que j'ai posté il y a quelques jours...)

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