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SETFORGE : entre conflandey et setforge y a pas photo.

ccartere
18 févr. 200509:19

Actionnaire de Conflndey et setforge, les deux valeurs sont sous-valorisées mais ma préférence va de loin à Setforge. La démonstration par les chiffres:

A ce jour, Setforge capitalise 15M€ (cours de 39€) et Conflandey 14.1M€ (cours de 19.35€)

Conflandey capitalise 0.12 fois son CA 2004, 0.76 fois ses fonds propres mais avec un ratio dettes/FP de 150%. En oubliant l'année 2003, Conflandey dégage des marges historiques proche de 1.5% pour la marge d'exploitation et <1% pour la marge nette avec des maximum atteint à 1.8% pour la Marge d'exploitation et 1.1% pour la marge nette.
Conflandey est encore en attente des résultats de restructuration et a peu de marges de manoeuvre pour investir à cause du poids de sa dette.

Setforge capitalise 0.14 fois son CA 2004, 0.60 fois ses fonds propres mais avec un ratio dettes/FP de 60%. En oubliant l'année 2003, Conflandey dégage des marges historiques proche de 3.5% pour la marge d'exploitation et 2.1% pour la marge nette avec des maximum atteint à 4.6% pour la Marge d'exploitation et 2.8% pour la marge nette.
Setforge est engagée dans une phase "d'expansion' et vient de faire de lourds investissement à hauteur de 12M€ soit proche de la capitalisation boursière actuelle.

Bref, si conflandey demeure sous-valorisée Setforge mérite une valorisation proche du double de celle Conflandey pour trois raisons essentielles :
-Setforge a investi massivement début 2005 pour l'avenir ce que ne peut se permetttre conflandey vue sa capacité fiancière limitée à court terme.
- les métiers de Setforge dégage des marges proche du double de celles de conflandey
- Setorge décote de 40% sur ses Fonds Propres (FP) et affiche un ratio Dettes/FP nettement inférieur à 100 alors que conflandey ne décote que de 25% et le ratio se situe à 150%.

maintenant peut-être que conflandey atteindra des marges proches de celles de setforge mais ce ne sera pas dans un avenir proche il faudra attendre au minimum 3 ans.

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7 réponses

  • pjom1
    18 février 200509:27

    si on rajoute de plusque les marges nettes historiques de SETFORGE se situent entre 4 et 5% , alors ...........
    y a toujours pas photo
    à+
    pierre

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  • cancrel2
    21 février 200520:11

    sur setf si il retombe à 37e.

    fmme aussi pas cher et mlstr , mais peu de mouvements.

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  • mediscie
    14 octobre 200706:46

    tout evolue!

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  • Profil supprimé
    15 octobre 200710:42

    http://www.boursorama.com/forum/message.phtml?file=344419552&pageForum=1

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  • mediscie
    16 octobre 200713:42

    pas tres rassurant tout ça

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  • Profil supprimé
    16 octobre 200716:47

    setforge est une affaire, si et seulement si elle réussit sa recovery !

    moralité : gain potentiel important, mais prise de risque en conséquence .........
    à toi de voir ....et d'assumer !
    Quand tout le monde y verra plus clair (après résultats bons ou catastrophiques, le cours aura bougé (dans quel sens ??).

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