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ORCO BSAR
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LU0234878881 ORCBR

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Retour au sujet ORCO BSAR

ORCO BSAR : Excellente offre d'échange des ORCBR

abuffett
26 oct. 200715:19

pour des ORCOW qui seront cotés à Paris en ORBSR avec toujours une valeur temps peu commune jusqu'en 2 014.

Merci à Boursier.com pour son communiqué du 25/10/2007 12:37


ORCO PROPERTY GROUP : opération d'échange facultative visant les BSAR 2012

25/10/2007 12:37


ORCO PROPERTY GROUP a décidé de procéder à une opération facultative d'échange des BSAR ORCBR 2012 ( code ISIN LU0234878881)
Cette opération a fait l'objet d'un prospectus enregistré par la CSSF le 22 octobre 2007 et d'un certificat d'approbation transmis à l'AMF le 23 octobre 2007
1- Modalités de l'échange
Le centralisateur de l'échange sera NATIXIS ( affilié 061).
L' échange sera ouvert du 29 octobre au 16 novembre 2007 (17h) .
Parité d'échange : pour 3 BSAR ORCBR 2012 présentés remise de 1 action nouvelle plus 3 BSAAR 2014.
Les BSAAR 2014 ( code ISIN XS0290764728) feront l'objet d'une demande d'admission sur Euronext Paris.
Si le nombre de BSAR ORCBR 2012 détenus n'est pas un multiple de 3 , le porteur de BSAR ORCBR 2012 devra :
- apporter un nombre de BSAR ORCBR 2012 égal à un multiple de 3 et conserver le nombre de BSAR ORCBR 2012 restant
- ou apporter tout ou partie de ses BSAR ORCBR 2012 détenus et recevoir (i) le nombre entier d'actions nouvelles immédiatement inférieur à son droit, (ii) le nombre de BSAAR 2014 égal à 3 fois le nombre entier d'actions nouvelles immédiatement inférieur à son droit et (iii) un paiement en espèces calculé de la façon suivante , arrondi au centième d'EUR le plus proche (0,005 étant arrondi au centième supérieur) :
(A - (B X 3)) X C

A = nombre de BSAR ORCBR 2012 apporté à l'offre
B= A/3 arrondi au nombre entier immédiatement infèrieur à son droit
C= cours de clôture du BSAR ORCBR 2012 du 12/10/2007 soit 60,50 EUR
Les porteurs de BSAR ORCBR 2012 qui auront répondu à l'offre s'engagent irrévocablement à apporter leurs BSAR ORCBR 2012 à l'échange
Les porteurs de BSAR ORCBR 2012 qui n'auront pas répondu à l'offre conserveront les BSAR ORCBR 2012 qui resteront admis sur Euronext Paris. La parité d'exercice des BSAR ORCBR 2012 sera ajustée après publication du nombre d'actions nouvelles et de nouveaux BSAAR 2014.
Les intermédiaires devront envoyer par fax à NATIXIS leur demande d'échange par fax au no indiqué ci - dessous et livrer les BSAR ORCBR 2012 en nature de compte 51 au plus tard le 21 novembre 2007.
Centralisateur : NATIXIS - Services aux Emetteurs - OST 10 rue des Roquemonts 14099 CAEN Cedex 9
Correspondants : Eric Levallois ( tél 02 31 45 19 24 ) et Françoise Leroux ( tél 02 31 45 18 51 ) Fax : 02 31 45 10 25
La livraison des nouveaux BSAAR 2014 et des actions nouvelles ainsi que l'éventuel règlement en espèces seront effectués par NATIXIS à compter du 30 novembre 2007
Les intermédiaires devront se référer à la note transmise via Euroclear France par NATIXIS
2- Principales caractéristiques des BSAAR 2014
Période d'exercice = de leur création jusqu'au 28/03/2014
Parité : 1 BSAAR 2014 donne le droit de souscrire 1 action Nouvelle ORCO PROPERTY GROUP étant
précisé que cette parité fera l'objet d'un ajustement après publication des résultats de l'offre.
Prix d'exercice = 146,39 EUR
Les BSAAR 2014 non exercés à l'issue de la période d'exercice seont caducs de plein droit.
3- Résultat de l'offre - Admission des BSAAR 2014
Euronext Paris publiera le 23 novembre 2007 le résultat de l'offre qui lui aura été transmis par NATIXIS et fera connaître la date d'admission des BSAAR 2014. Les BSAAR 2014 et les actions nouvelles ORCO devraient être admis sur Eurolist by Euronext Paris le 5 décembre 2007. Euronext Paris publiera également les parités d'exercice des BSAR ORCBR 2012 et des BSAAR 2014 ajustées après résultat de l'offre.
NOTA : La note d'opération , le résumé et le document de référence sont consultables sur www.bourse.lu et www.orcogroup.com
Action ORCO PROPERTY GROUP
Libellé : ORCO PROPERTY GRP
ISIN : LU0122624777
Code Euronext : LU0122624777
Mnémonique : ORC
BSAR ORCBR 2012 ORCO PROPERTY GROUP
Libellé : ORCO BSAR 2012
ISIN : LU0234878881
Code Euronext : LU0234878881
Mnémonique : ORCBR
BSAAR 2014 ORCO PROPERTY GROUP remis en échange
code ISIN XS0290764728
Code Euronext Paris NSCFR0ORBSR3
Mnémonique ORBSR

Détail de cours de ORCO PROPERTY GROUP


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4 réponses

  • abuffett
    26 octobre 200718:51


    1. recevoir sans aucun frais le même nombre de ORCOW actuellement cotés à Bruxelles ( sans aucune liquidité, souhaitée par la direction d'Orco dans l'attente de cette offre ? ) pour environ 23 € le bon ( au cours de ORC et ORCBR ce matin)
    + une nouvelle action ORC pour 3 BS détenus.

    2. une cotation des nouveaux ORCOW reçu en échange se fera à Paris, donc dans un marché bien plus liquide mais aussi plus spéculatif sur les BR

    3. étirer la valeur temps de 2 012 à 2 014

    4. surtout, échapper à la clause de forçage sur ORCBR possible à partir du 17 novembre 2 007
    et reporter une clause de forçage potentielle à partir de 2 012 sur ORCOW

    5. sachant que bon nombre des gros projets en cours ou qui vont démarrer vont générer du cash flow substantiel à partir de 2 010, l'effet de levier sur ORCOW devrait être titanesque entre 2 010 et 2 014 !

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  • payrault
    03 novembre 200711:37

    moins une personne dans ma famille qui va accepter cette offre.
    Je lui avais conseillé d'acheter le plus possible d'ORCBR lors des premiers jours de cotation.
    Ce qu'elle fit massivement et au delà du raisonable en vendant toutes ses autres lignes.
    Elle a ainsi x par 4 sa mise initiale en bientot 2 ans.
    Comme elle va recevoir en échange de ses ORCBR des ORCOW à 23 € en plus d'une ORC pour 3 BS , elle me demande quand elle x encore par 4 , soit ORCCOW a 92 €.
    Je lui ai dit d'attendre encore au moins 2 ans et on fera le point avec le calcul suivant:
    - prenons une base 100 investi en ORCBR fin 2005
    - cette base vaut 400 avant l'échange pour des ORCOW équivalent à 23 €
    - elle vaudra 1600 quand ORCOW cotera 92 € [ quand ORC cotera vers les 200 € en tenant compte d'une VT possible de 38 €)

    Elle multiplierait ainsi sa mise initiale par 16 sans jamais avoir passé aucun ordre d'achat ou de vente, pas de business pour les courtiers ou pour les conseilleurs en patrimoine actions !

    Finalement, comme je le disais à mon entourage en 2003, cette société sur la bourse de Paris est LA pépite assurée jusqu'en 2014 en passant d'abord par ORCBS, puis ORCBR et maintenant par ORCOW !

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  • a.cadou
    04 novembre 200714:21

    vu sur Carital.fr :

    Jeudi 01 Novembre 2007
    Echange BS ORCO
    La société ORCO propose un échange "facultatif" de ses BS 2012

    En échange de 3 warrants (BS) ORCBR 2012, chaque détenteur sera en droit de recevoir 3 warrants ORCOW 2014 plus une action gratuite.

    L'échange est ouvert du 29 octobre au 16 novembre 2007.

    Le warrant (BS) proposé est pour l'instant côté à Bruxelles sous le code :

    XS0290764728, mnémo ORCOW

    Principales caractéristiques des BSAAR 2014 :
    Période d'exercice jusqu'au 28/03/2014
    Parité : 1 BSAAR 2014 donne le droit de souscrire 1 action Nouvelle ORCO PROPERTY GROUP étant précisé que cette parité fera l'objet d'un ajustement après publication des résultats de l'offre.
    Prix d'exercice = 146,39 EUR

    Le cours de ce BS est de 29 euros à Bruxelles

    Le cours d'ORCO est de 109,71 à Paris

    Ce BS est actuellement peu liquide sur la bourse belge mais il le deviendra, à PARIS, si l'échange est massivement accepté. Et au contraire ce sera le BS 2012 qui deviendra illiquide !

    Ce warrant ORCOW sera côté à Paris à partir du 30 novembre 2007

    Aujourd'hui le cours de ORCBR s'est presque ajusté sur les modalités d'échange proposées

    3 x ORCBR à échanger contre 3 x ORCOW + 1 ORCO

    3 x 64,20 = 192,60 à échanger contre (3 x 29 = 87) + 109,71 = 196,71

    Alors que faire ?

    - la prime de ORCW est élevée

    - l'effet de levier peut être important avec une maturité de 6 ans 1/2

    hypothèse 1 : avec une progression de 30 % / an, ORCO pourrait valoir 540 euros et le BS 2014 : 394 euros ==> multiplié par 13,5 contre 4,9 pour l'action !

    hypothèse 2 : avec une progression de 10 % / an, ORCO vaudrait encore 200 euros et le BS 2014 : 54 euros ==> multiplié par 1,8 contre 1,5 pour l'action.

    Pour ma part, connaissant bien la société, je me rapprocherais plutôt de la 1ère hypothèse !

    Si l'on reprend la même hypothèse (30 % / an) avec le BS 2012 ORCBR (18 nov 2012), ce dernier atteindrait la valeur de 339 euros ==> multiplié par 4,3 pour une action à 407 euros ==> multiplié par 3,7

    Même si la durée n'est que de 5 ans (ORCBR) au lieu de 6,5 ans (ORCOW), on voit que l'effet de levier est nettement supérieur avec le nouveau BS : ORCOW

    PS : les calculs ont été faits avec le cours des valeurs du 26 octobre 2007

    Dans le Portefeuille Tranquillité, on vendra 1 BS ORCBR de façon à garder un multiple de 3 et on apportera les 69 BS restants à l'offre d'échange Après l'échange nous aurons 69 ORCW et 23 actions ORCO.

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  • a.cadou
    04 novembre 200714:24

    modestement, bien sûr

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