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BATLA MINERALS
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BATLA MINERALS : Bel Article dans Investir du 29/12/16

modeste9
30 déc. 201610:16

Valorisé moins de 2 fois les bénéfices

INVESTIR.FR | LE 29/12/16 À 15:00
Tous les indicateurs sont au vert ou presque pour la société Batla Minerals. Car ce spécialiste de titres miniers, dont les activités sont réparties en 3 branches que sont les minéraux précieux (le diamant), les ressources énergétiques (l'uranium), ainsi que les métaux communs et de transition (notamment le tungstène et le molybdène), a dégagé au titre de son exercice clos le 31 mars 2016 un bénéfice net de 5,9 millions d'euros pour un chiffre d'affaires de 23,58 millions d'euros, en progression de 47,5%.
Contrairement à ce que l'on pourrait penser, ces bons chiffres ne sont pas liés à des éléments exceptionnels du bilan, mais à l'activité même de la société, car le résultat d'exploitation s'est inscrit à 12,3 millions d'euros en progression de 47,5 %.Ils ont également permis de réduire l'endettement net de 6,3 millions d'euros puisque l'endettement net de la société s'élevait au 31 mars 2016 à 2,92 millions d'euros (9,23 au 31 mars 2015), pour 9,66 millions d'euros de fonds propres.
Et l'exercice 2017 s'annonce sous de bons auspices, car Batla Minerals a annoncé au mois d'août la cession à Anvers d'un lot spécial de diamants jaunes. Ce dernier comprenait notamment un diamant de 112 carats qui - à lui seul - a été vendu 2,25 millions de dollars US.
Le seul indicateur qui reste dans le rouge est le cours de Bourse de la société, qui accuse un repli de 35,8% depuis le début de l'année. Il faut dire que le dossier, qui avait été introduit au mois de mai 2007 au prix de 15 euros, est probablement tombé dans l'oubli. La valeur n'est en effet suivie par aucun analyste financier. Du coup, la Bourse valorise la société Batla Minerals moins de deux fois le résultat net de l'exercice clos le 31 mars 2016, qui s'est inscrit à 5,9 millions d'euros. Plus exactement 1,63 fois les bénéfices réalisés. Car sur la base d'un cours de 1,8 euro, sa capitalisation boursière ne dépasse pas 9,63 millions d'euros !

Raphaël Prunier, Marchélibre.com

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9 réponses

  • M494418
    04 janvier 201712:35

    Au cours des 5 dernières années, le cours est resté autour de 2 euros pour un CA d'environ 5 ME et des pertes assez lourdes. Avec le redressement spectaculaire du dernier exercice, Batla Minerals ne se paie pas beaucoup plus qu'une fois le REX.

    J'avoue ne pas connaître grand chose au secteur des minières, mais je pense quand même que ça vaut le coup de courir le risque de liquidité pour une position modeste à ce niveau de cours aberrant. Elle me fait un peu penser à un autre diamant brut dans cette situation il y a un an: Xilam.

    Il y a aussi des mines de Batla Minerals qui devraient entrer en production au Lesotho et soutenir l'activité.

    Comme j'aime bien comparer les prix avec des sociétés du même secteur, j'ai regardé Petra Diamonds. Le PER 2016 est supérieur à 20. Toutefois, je ne sais pas si c'est vraiment significatif.
    Petra Diamonds produit environ 13 fois plus de carats que Batla Minerals et une règle de 3 conduirait alors à une valeur de 69 ME pour Batla Minerals.

    Mais il faut certainement pondérer tout cela par le prix moyen à la vente des diamants extraits, les réserves...

    Un article du WSJ dit clairement qu'il est plus intéressant de vendre des diamants que d'en acheter : " But you're much better off selling diamonds than buying them. The numbers tell the story. Anyone who invested $1,000 in the Tiffany & Co. IPO in 1987 and just sat back and left their money alone, merely reinvesting the dividends, would have about $26,000 today. Someone who sunk that money into diamonds instead: less than $2,000.
    Anglo American, the South African mining company that owns a major stake in De Beers, has been a terrific investment for decades. Investors in the stock more than tripled their money last decade--while diamond prices rose by less than a third."

    Merci à ceux qui connaissent le dossier d'enrichir le forum.

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  • modeste9
    04 janvier 201713:08

    La donne a beaucoup changé depuis le dernier exercice avec le changement d'actionnaire majoritaire fortement monté au capital et qui a déjà investi 8 ME dans l'entreprise ( cf pdf sur leur site)

    A ce titre, le site de l'entreprise recèle une mine d'infos complémentaires intéressantes à exploiter.

    On ne peut pas faire de cc car le mo.dérateur fait sauter les liens

    Je me souviens de siph méconnue qui avait fait des multiples impressionnants, ici ça pourrait être aussi le cas car les prévisions lors de l'intro ( a 15 € !) faisaient état d'un obj de 20 à 30 € ( seulement réalisées sur le dernier exercice). Données importantes: le nombre de titres est inchangé depuis l'introduction

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  • M494418
    04 janvier 201719:00

    Les nouveaux dirigeants ont recentré l'activité sur les diamants (a priori 100% du CA, même s'il est aussi fait mention sur le site d'importantes réserves de tungstène), et, d'après la dernière newsletter, le nouvel exercice a démarré sur de bonnes bases.

    Ce serait pas mal de poster, si cela est encore disponible, les éléments ayant justifié le prix d'introduction (sûrement excessif) de 15 euros pour aussi mieux apprécier les paramètres de valorisation à prendre en compte.

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  • M8943780
    05 janvier 201710:45

    avec un tel RN et un maintien de ces niveaux de performances, elle devrait rapidement rejoindre les 10€...pour les 15€ à confirmer qu'il n'y a pas d'embûches sur le chemin et dans ce cas 15e ne serait qu'une étape pour aller plus haut

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  • joelaim
    06 janvier 201712:57

    Attention, la liquidité est extrêmement faible et l'actionnaire a, me semble t'il avoir lu dans les documents de son entrée au capital il y a 2 ans, le droit d'émettre une quantité d'actions très importante à €2,50!
    Je pense qu'un retrait de la cote est plutôt une option que l'actionnaire majoritaire sera tenté de mettre en place assez rapidement si il a une meilleure vison de la sérénité des résultats. Il ne faudra pas se trouver coincé avec une OPR à vil prix.

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  • pad.mica
    06 janvier 201715:17

    trop beau l'article d'investir ,dommage trop tard pour intervenir sur ce titre

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  • bmerimee
    06 janvier 201717:31

    Sur le site de BATLA MINERALS, il y a plus d'informations en cliquant sur l'anglais que sur le français. Le dirigeant est sud-africain. De même que la majorité du staff. En France, seulement un numéro de portable d'un ancien administrateur et actionnaire qui ne l'est plus a priori depuis l'arrivée des nouveaux actionnaires. S'agissant de ces derniers, la holding est immatriculée dans les Antilles néerlandaises à Curaçao, pas spécialement connue pour sa transparence financière.
    Néanmoins, point très positif, les comptes 03/2015 étaient certifiés sans réserve par le Commissaire aux Comptes de BATLA Minerals et j'apprécie la communication de cette dernière sur ses ventes exprimées en carats et le caractère exceptionnel des 3 derniers diamants vendus à Anvers (2 sur exercice 03/2016, un sur celui-ci). J'ai fait des recherches sur la maison qui a vendu ces diamants à Anvers. Il s'agit d'une maison ancienne et sérieuse qui crédibilise pour le coup BATLA.
    Trois points à surveiller :
    - le démarrage de la production de diamants au Lesotho qui aurait dû intervenir au second semestre 2016 selon un précédent communiqué en anglais,
    - le contrat qui lie BATLA à DE Beers pour l'exploitation des résidus de mines DE Beers et d'où proviendraient les diamants extraits a une validité fixée au 31.12.2018. Tout élément qui informerait sur la poursuite de ce contrat serait le bienvenu,
    - si j'ai bien compris, le projet dans la mine de Tungstène-Molybdène porterait sur l'exploitation de
    réserves prouvées pour 3,2 Milliards de dollars. La participation dans ce seul projet vaudrait donc des centaines de millions à l'échelle de BATLA. Cela parait irréaliste, mais si les réserves sont prouvées et exploitables, il se trouvera bien un Groupe chinois ou occidental pour faire un gros chèque, ces deux métaux étant stratégiques.

    Dernier point pour l'un des participants : je trouve aussi bcp de ressemblance avec Xilam. Penny stock, peu (pas) suivie par les analystes, bilan en consolidation, pas de concours bancaires, un actionnaire majoritaire qui sait qu'il a une pépite entre les mains. S'agissant de XILAM, si un club de foot chinois a pu mettre 85 ME pour transférer un joueur de foot nommé OSCAR, JACK MA ou l'un de ses semblables pourra bien acheter OGGY 100 ME. Le second a plus de vue sur You Tube que le premier. Et en plus, il a Zig et SHARKO pour rien....

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  • modeste9
    11 janvier 201716:37

    joelaim

    ce n'est pas non plus illimité

    500 000 actions exerçables à 2.50 €

    On pourrait donc imaginer qu'un cours de 2.50 € soit un plancher

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  • joelaim
    11 janvier 201718:51

    modeste9
    non €2,50 un plafond pendant un bon moment

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