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EUROFINS SCIENTIF
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FR0000038259 ERF

Euronext Paris données temps réel
Politique d'exécution
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    359.400

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    366.000

  • + bas

    359.400

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    3 520

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    6 432 MEUR

  • capital échangé

    0.02%

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Retour au sujet EUROFINS SCIENTIFIC

EUROFINS SCIENTIF : La dette en question

carcas11
04 déc. 201822:44

"Endettement. La remontée des taux est une réalité aux Etats-Unis pour l'ensemble de l'économie. En Europe, la BCE maintient une politique monétaire accommodante mais elle devrait changer de cap à horizon fin 2019-début 2020. Mais les entreprises européennes endettées font déjà les frais d'une certaine défiance de la part des investisseurs. On observe ainsi une hausse des conditions de financement appliquées au segment high yield... On parle là des entreprises qui présentent un profil de risque élevé compte tenu d'un effet de levier important et d'une génération de cash relativement faible. Par contagion, certains dossiers solides mais également endettées commencent à faire les frais de ce nouveau paradigme. L'action Eurofins affiche ainsi un repli de 25% depuis le début de l'année alors que la croissance et les résultats du spécialiste des bio-analyses se maintiennent.

Fondamentaux. Eurofins affiche une expansion rapide et rentable. La firme profite de l'évolution positive de ses débouchés historiques mais aussi de l'arrivée de nouveaux marchés sous-jacents... sans oublier une politique active en matière d'acquisitions. En moyenne, le chiffre d'affaires d'Eurofins double tous les trois ans avec une profitabilité qui campe sur des niveaux élevés. Sur la période récente, les revenus tout comme l'Ebitda d'Eurofins ont grimpé de 28%-29% chaque année... Combien de société cotées peuvent en dire autant ? La performance d'Eurofins est d'autant plus remarquable que sa dynamique est pérenne, elle est ainsi très peu affectée lors des périodes de ralentissement économique. Au vu des résultats relatifs aux neuf premiers mois de 2018, la toile de fond demeure inchangée...

Endettement. La structure financière d'Eurofins met en évidence une dette nette de 1,6 Milliard d'Euros, soit l'équivalent de 2,6 fois l'Ebitda. Dans l'absolu, ce niveau de levier est plutôt conséquent sans être pour autant dangereux. Au vu de la capacité d'Eurofins à délivrer un free cash-flow important, il ne fait aucun doute que la société a largement les moyens de faire face à ses prochaines échéances financières. De plus, la structure de la dette est rassurante avec un bon étalement dans le temps et des taux fixes. Avec un PE 2018 évaluée à 25, la société de Gilles Martin n'est finalement pas très chère au vu de sa capacité à se développer rapidement. Notre avis positif est maintenu sur cette blue chip de grande qualité... On placera un ordre d'achat sur le seuil des 350 Euros..."

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5 réponses

  • carcas11
    04 décembre 201822:46

    Article de Christophe Voisin

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  • fauve66
    05 décembre 201818:26

    356 ! grrr ;-) un poil trop tôt ! mais contente !

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  • M6654213
    11 décembre 201809:45

    la croissance mondiale s'essouffle
    il n'y aura pas de remonter des taux en 2019

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  • mdr21
    11 décembre 201819:37

    les tx sont bas, voir la rubrique taux de bourso
    le 50 ans est à 1.84%!!!
    L'endettement n'est pas un problème s'il est fait à bon escient.


    Taux de référence




    Pays


    2 ans


    Var.


    5 ans


    Var.


    10 ans


    Var.


    Allemagne -0.619 -1.03% -0.323 -0.15% 0.199 6.14%
    Espagne -0.321 0.04% 0.247 -4.07% 1.380 -0.68%
    France -0.550 0.78% -0.100 16.21% 0.645 4.21%
    Royaume-Uni 0.774 16.13% 0.784 -8.76% 1.090 6.92%
    Belgique -0.522 4.74% -0.111 21.15% 0.675 6.23%
    Italie 0.710 -5.60% 2.079 -1.70% 2.992 -1.12%
    États-Unis 2.794 1.07% 2.769 1.55% 2.944 0.44

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  • mdr21
    11 décembre 201819:40

    EDF emprunte 513 millions d'euros... sur 100 ans - Economie Matin


    www.economiematin.fr/news-edf-emprunte-argent-siecle-marche

    Cette obligation à 100 ans d'EDF fait partie d'une émission d'un ... EDF n'est pas la première entreprise au monde à souscrire un emprunt sur une aussi longue ...

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