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EXPL PROD CHIM
620.000 (c) EUR
0.00% 
Ouverture théorique 620.000

FR0000037343 EPCP

Euronext Paris données temps réel
  • ouverture

    0.000

  • clôture veille

    620.000

  • + haut

    0.000

  • + bas

    0.000

  • volume

    0

  • valorisation

    18 MEUR

  • capital échangé

    0.00%

  • dernier échange

    25.05.21 / 16:45:03

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  • limite à la hausse

    Qu'est-ce qu'une limite à la hausse/baisse ?

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    682.000

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    -

  • PER estimé 2021

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    -

  • dernier dividende

    -

  • date dernier dividende

    26.05.20

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Retour au sujet EXPLOS.PROD.CHI.PF

EXPL PROD CHIM : Remboursement inique des Parts de Fondateurs

machanot
23 déc. 201901:10

EPC Groupe nous a annoncé le 15 novembre son projet de rembourser les parts de fondateurs au prix inique de 480€.

Si sur l'action ordinaire le projet est d'offrir une porte de sortie non obligatoire à 429€.
Par contre, sur la Part de Fondateur, le projet est un remboursement obligatoire à 480€.

Ceci sous réserve de l'expertise, par un collège de deux experts indépendants, de la valorisation des parts de fondateur, effectuée en application des dispositions du Décret n°67-452 du 6 juin 1967

E.J. Barbier s'est dans la foulée empressé de notifier aux porteurs de parts la dissolution de la Société Civile des Porteurs de Parts qui avait pour objet de négocier avec la société EPC SA les modalités d'un remboursement/conversion des PF.

Dans le cas d'EPC Groupe, le capital est composé de
-> 168 400 actions ordinaires qui ont droit aux 3/4 de l'actif, des bénéfices et des dividendes. (EXPL)
-> 29 473 Parts de Fondateurs (PF) qui ont droit à 1/4 de l'actif, des bénéfices et des dividendes. (EPCP)
La valeur d'une part de fondateur par rapport à l'action est donc de : 168 400 / (29 473 x 3) = 1,9 fois.

L'article 33 et l'article 36 des statuts définissent précisément les droits des parts de fondateur au dividende et à l'actif en cas de dissolution de la société. 75% au actions ordinaires et 25% aux parts de fondateurs. De cette répartition des droits résulte qu'une part de fondateur vaut 1,9 fois l'action ordinaire. Le dividende versé aux PF a toujours été 190% du dividende versé aux actions.

Par rapport aux actions ordinaires,
En négatif:
- les PF sont dépourvues de droit de vote
- elles ne sont pas éligibles au PEA

En positif:
- elles ne sont pas diluées en cas d'augmentation de capital, gardant toujours des droits sur un quart de l'actif.
Ce qui est un avantage exorbitant.

Argos, l'acheteur des 67,5% de E.J Barbier (74,6% en tenant compte de l'autocontrôle) met la main sur 74,6% de la société pour un prix de 48,75 M€ ce qui valorise la société à 65,3 M€. Charge à la société de débourser 14,2 M€ de trésorerie pour annuler les Parts de Fondateur.

EPC SA a dégagé ces dernières années un résultat net courant (corrigé du taux d'impôt sur les sociétés) de l'ordre de 10 M€. Sur les bases de la transaction, le PER est donc de 6,5 sur les actions ordinaires et 3,5 sur les parts de fondateurs.

Avant l'annonce de la transaction, l'action cotait 840€ et la part de fondateur 990€.
Ceci bien qu'en réalité, le valeur intrinsèque d'une part de fondateur soit de 1,9 fois l'action.
Sur la base du cours de l'action au 14 novembre la valeur intrinsèque de la part de fondateur est de 1600€ soit 333% du prix de retrait évoqué.

Il importe de fédérer les porteurs de parts ou au moins coordonner notre action afin de défendre au mieux nos intérêts.
Je vous propose de recenser dans la file « recensement des porteurs de part » les porteurs de PF.

Si vous voulez participer à une action de défense de nos intérêts en mutualisant les coûts de conseil juridique, merci de m'envoyer un mail à hanotin.denis@orange.fr

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4 réponses

  • machanot
    28 décembre 201919:29

    Quatre porteurs de parts m'ont contacté. Trois d'entre eux m'ont transmis leur nombre de parts et leurs coordonnées en vue d'adhérer au pacte de défense en projet.

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  • azqsx
    30 décembre 201908:42

    il est bien precise cette parite nest valable que pour les dividendes et en cas de dissolution
    rien de plus.


    de plus la dissolution de la societe civile laisse les mains libres aux dirigeants.

    maintenant voir le rapport de l'expert par rapport au prix propose

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  • gbirothe
    31 décembre 201911:03

    je vous rejoint a la rentrée

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  • Fremiet8
    02 janvier 202017:20

    Bonjour,

    Facile de faire baisser le titre EPCP de 18,37% ce jour en échangeant 1 titre.....cela sent la manipulation.

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