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DMS : [NEWS] DMS - forte partie adverse

raucy
09 juil. 201516:42

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DMS - Diagnostic Medical Systems : forte partie adverse

Ventes. DMS peine à sortir de l'ornière avec un cours de bourse toujours sur des niveaux bien faibles si l'on se réfère à ce qu'il valait en 2006-2007. Ce manque de tonus ne fait que refléter la détérioration des fondamentaux. Sur le dernier exercice, le chiffre d'affaires s'est élevé à 24,6 Millions d'Euros contre 22,2 Millions d'Euros pour l'exercice précédent. En apparence, on pourrait croire à une sensible amélioration mais cette hausse des ventes reflète surtout la contribution d'Alpha M.O.S. Suite à la cessation de paiement du spécialiste des nez électroniques, DMS a décidé de venir lui prêter main forte avec une injection d'argent frais. Devenu actionnaire majoritaire, DMS met en avant des synergies entre les deux entreprises pour justifier son geste. Au-delà de cette intervention, la dernière ligne du compte de résultat de DMS continue d'être en terrain négatif. La perte nette s'élève ainsi à 1,1 Million d'Euro... Les années se suivent et se ressemblent pour cette valeur avec des comptes éternellement dans le rouge.

Concurrence. Rappelons que DMS fabrique des appareils d'imagerie médicale qui interviennent sur deux marchés, celui de la radiologie et celui du diagnostic de l'ostéoporose. Cette dernière maladie se traduit par un risque de fracture pour les femmes après la ménopause. Au niveau mondial, une vingtaine de sociétés développent des systèmes de radiologie avec General Electric, Siemens, Toshiba ou Philips. On voit que DMS n'a pas la partie facile face à une telle concurrence... En ce qui concerne le diagnostic de l'ostéoporose, le petit acteur français est à nouveau confronté à de puissants compétiteurs. Les deux ténors sont en effet une filiale de General Electric et Hologic. Cette dernière société serait leader mondial de la spécialité avec un chiffre d'affaires annuel de 2 Milliards de Dollars et une marge nette située autour de 10%. En comparaison, DMS semble avoir bien du mal à trouver le bon positionnement.

Bilan. Suite à une augmentation de capital effectuée l'an dernier, DMS a renforcé ses fonds propres à hauteur de 8,4 Millions d'Euros. Après acquisition d'Alpha MOS, la trésorerie nette des dettes financières est positive à 7,7 Millions d'Euros. Sur le premier trimestre 2015, l'évolution des revenus est encourageante mais il convient d'attendre une confirmation de cette embellie pour relancer véritablement la dynamique. Le Président Directeur Général Jean-Paul Ansel semble adhérer à cette thèse alors qu'il a participé au dernier appel au marché. D'un point de vue fondamental, nous ne sommes toujours pas convaincus par cette valeur d'autant plus que le rachat d'Alpha M.O.S. donne naissance à un attelage quelque peu atypique. Dans les conditions actuelles, DMS continue d'être réservé aux amateurs de recovery. Le titre DMS peut constituer un pari spéculatif mais il demeure compliqué.

Boursier 09/07 (16:14)

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13 réponses

  • raucy
    09 juillet 201516:53

    Donc l'année prochaine si retour au bénéfs comme le croit le président ==> la recovery sera actée et explosion du cours.

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  • raucy
    09 juillet 201517:52

    Nan effectivement mais ça traduit bien les cours. C'est une explication et ça n'est pas tout noir non plus.

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  • frane34
    09 juillet 201518:09

    Ils ne parlent pas de l'acquisition d'AXS Medica

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  • M9401069
    09 juillet 201519:20

    Ben alors Tino, tu étais où?

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  • M9401069
    09 juillet 201521:33

    Mdr la cowgirl !

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  • dwarf59
    09 juillet 201523:38

    lol çà me rappelle certains souvenirs il y a qlqls anees qd je disait que dms etait un petit poucet et qu'on me disait que j'y connaissais rien :)) .

    bon ceci dit c'est pas tt noir qd mm le derniere acquisition me plait bien :)).amf 0

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  • Ferry158
    10 juillet 201500:02

    Eh oui dwarf chacun est vierge de son passé !

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  • Ferry158
    10 juillet 201500:08

    Elle reste une penny !
    Ceci dit la dynamique est en cohérence depuis un an quoique l'on pense de Alpha mos
    Souffle la bougie!
    Merci

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  • pasdepub
    10 juillet 201510:47

    Je parie que si on lui demande sa position AMF au moment de l'article et qu'on lui redemande dans un mois, il en aura beaucoup plus en portefeuille...
    Ce qu'il dit c'est n'achetez pas, j'attends confirmation d'un bon T2 et quand on sera sûrs, vous pourrez y aller !
    Peu de chances pour que lui-même ne fasse pas le plein avant...

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  • M9401069
    10 juillet 201511:06

    Pour ceux qui ne connaisse pas Tino, et/ou qui ont mal lu, le post initial n'est qu'un copier coller du conseil réservé aux abonnés de Boursier . com, qui est paru hier à 16h14

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