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  • + haut

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  • + bas

    1.5600

  • volume

    105 116

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DMS : Analyse DGM:

sblacjkw
29 oct. 200717:51



Rapidement (fin d'année) au dessus des 6 € soit 22% de valorisation.
1 an : 10 euros soit plus de 100%




DMS est spécialisée dans la fabrication d'appareil pour radiologue et pour soigner l'osteoporose.

Ce sont des marchés compliqués car il faut des années pour mettre au point des appareils et avoir une gamme cohérente. DMS a donc essuyé des pertes durant des années (suite à des problèmes de mise au points/techniques etc). Elle dispose enfin d'une gamme superbe qu'elle vend trés bien.


En revanche, dès que l'on est au point le marché est IDEAL => Une véritable fusée car :

- Demande de plus en plus forte (les vieux). Taux de croissance du CA 20 à 30% par an.
- Barrière à l'entrée (impossible pour un concurrent de rentrer)
- Marge trés forte (RN/CA : 16%)
- Que deux concurrents : Hologic (coté au Nasdaq) et Lunar (Groupe GE)

DMS vient de faire décoler la fusée en publiant pour la première fois ce matin des résultats positifs semestriels.. Et quels resultats !!!!!! : CA en hausse de 54% et RN/CA de 16% c'est à dire supérieur à n'importe quelle boite de luxe. La boite est maintenant lancée et va donc décoller dans tous les sens du termes.

Valorisation :
Dans ce secteur on valorise en multiple de CA à des niveaux trés élevés : Hologic est cotée à 4,4 fois le chiffre d'affaires (et à une marge de 12% sur CA) et un PER de 35 (la visibilité si élevée du secteur fait que l'on peut presque les comparer à des valeurs de concession. L'image est osée mais il y a un fond de vérité).

DMS est cotée (aprés exercice de BSA au 31/12/2007) (avec 9182 titres si tous les BSA sont exercés) 45 M€ sur la base d'un cours à 4,90 Euros.....
Aprés les comptes semestriels exceptionnels de ce matin, elle devrait sortir environ 31 M€ de CA et un RN de 5 M€ au 31/12/2007. Le per ressort à 9 pour 2007.......


Ca veut dire quoi tout ca ?

Une valorisation normale (moyenne de la bourse de Paris).
PER de 13 : Cours de7 €.

Une valorisation plus proche du secteur (médical) mais bien loin encore de ses concurrents....
PER de 25 : Cours de 13 €


Le tout sur les comptes 2007 ce qui n'a pas de sens car en 2008, le CA devrait augmenter de 20% si on suit l'accroissement du secteur........


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14 réponses

  • patapon3
    29 octobre 200718:13

    ces calculs basiques et élémentaires. Je me suis renforcé à cette évidence de cours cadeau et .... elle baisse !
    Cherchons l'erreur, un fonds ou un gros qui se contente de sa PV de ces jours ? Mystère. J'en reprendrais bien une groose louche mais ce comportement de cours me déstabilise.

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  • patapon3
    29 octobre 200718:14

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  • sblacjkw
    29 octobre 200718:22

    prennent leur mini PV. De tte façon, si ak il y avait ( dgm n'en a pas besoin), ce serai plutot une bonne chose car on pourrai se renforcer à bon prix grace à nos DPS. Et cela accélèrerait encore la croissance de la société.

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  • Profil supprimé
    29 octobre 200718:26

    Elle baisse parce qu'il y a plein de mains faibles sur DGMBA. J'en ai pris une petite cuillère à 4.51 aujourd'hui parce qu'on ne sait jamais mais son chemin naturel pendant 2 mois devrait plutôt être celui de la baisse.

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  • Profil supprimé
    29 octobre 200719:02

    est d'accord.MAIS je pose 1 simple question
    Quel serait l'impact sur le cours (dilution?) si tous les BSA sont exercés
    2_ Y a t il eu de voter aux niveaux des AG de quelconques AK..??
    si NON quelle proba d'une AK à venir??

    Merci pour vos réponses.:-)

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  • cunego
    29 octobre 200719:07

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  • cunego
    29 octobre 200719:08

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  • cunego
    29 octobre 200719:09

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  • cunego
    29 octobre 200719:10

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  • M4344964
    29 octobre 200719:13

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  • Profil supprimé
    29 octobre 200723:07

    donc effectivement si tu as raison...tout va bien et tout va aller encore bien mieux prochainement..:-)

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  • cunego
    30 octobre 200714:16

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  • dsteph83
    30 octobre 200715:53

    si elle monte je peut dormir tranquille je pense

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  • oligerhe
    30 octobre 200716:18

    Pour l'instant elle ne fait que de descendre....

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