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DMS : Mon analyse, objectifs 2008

Profil supprimé
26 oct. 200713:53

Bases :

- marge nette théorique de 11% (16% * 2/3), pour retraiter l'effet fiscal, et faire comme si DGM était imposable.

- Croissance du CA de 20%

CA estimé 2007 : S1 2007 + S2 2006 * 1.2
------------------------------------------------> CA estimé 2007 = 34.25 Me

RN 2007 = CA estimé 2007 * Marge net théo
-----------------------------------------------------------> RN 2007 = 4.38 Me

Ce qui nous donne un PER actuel de 10.56 à un cours de 4.80.



Pour valoriser réellement l'action, on va essayre de déterminer RN 2008

Même marge nette, et croissance de CA de 20% (objectif pour 2007 de DGM).

CA 2008 = 34.25*1.2 -------> = 41.1Me
RN 2008 = 41.1*11% ------> = 4.38 Me

RN par action = 0.55 €

PER estimé de 15 pour une entreprise santé + nouvelle technologies + en croissance

Objectif de cours 2008 = 0.55 * 15 = 8.25€

----------------------------> 8.25 € !!

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7 réponses

  • tlemar61
    26 octobre 200713:56

    on arrive à 8 €

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  • Profil supprimé
    26 octobre 200714:06

    Sinon tu aurais trouvé 2 erreurs.

    Signaler un abus

  • Profil supprimé
    26 octobre 200714:07

    Car le calcul est intéressant bien qu'un peu optimiste probablement.

    Signaler un abus

  • Profil supprimé
    26 octobre 200714:25

    merci Christian, tu peux être un peu plus précis par rapport à ces 2 erreurs stp?

    Signaler un abus

  • Profil supprimé
    26 octobre 200714:39

    La première porte sur les 4.38 de résultats 2006 mais c'est juste une faute de frappe sans doute.

    Plus important, le fait que tu dois tenir compte de l'échénace des bons A en décembre. Il y aura alors 10.3 millions de titres ce qui modifie le PE.

    Signaler un abus

  • Profil supprimé
    26 octobre 200714:58

    oui effectivement, c'est 3.65 le résultat estimé 2007, faute de frappe désolé.

    Pour les bons c'est vrai que je n'en ai pas tenu compte, en le mettant 10 300 000 titres, on arrive 6.38 €.

    Par contre cela ne prends pas en compte le cash généré par ces emissions, ni le réserve d'impot que j'ai retraité au préalable.

    Ces réserves renforcent selon moi la capacité de l'entreprise de se développer et de gagner encore du CA.
    Cela renvoi d'ailleurs à ce qui a été dit hier :

    Pour la radiographie conventionnelle : "moyens industriels optimisés, ce qui va permettre en 2008 de répondre à des appels d'offres plus importants",
    ou encore pour la radiographie digitale : "DMS est désormais en mesure de répondre à l'ensemble de la demande mondiale"

    Du coup je pense que les 20% de hausse annuelle du CA ne sont pas si optimistes que ça...


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  • Profil supprimé
    26 octobre 200717:34

    une si faible hausse today...

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