NICOX : VALORISATION DE NICOX

La découverte d’un médicament est un long parcours du combattant pour atteindre l’AMM.
Le grand laboratoire pharmaceutique privilégie l’acquisition de la technologie autour de la phase d’enregistrement. La valorisation de la Biotech se fait en calculant les cash flows attendus sur 20 à 25 ans, royalties, milestones et autres versements nets prévisionnels, puis on applique la méthode rNPV (Risk adjusted net present value). La valorisation est donc plus facile pour les molécules qui ont obtenu une AMM. Les autres du pipeline ont aussi une valeur, mais plus spéculative. Nicox a obtenu deux AMM pour le Vyzulta et le Zerviate. Mais les conditions financières ne sont pas encore définitives. Cependant les versements divers échelonnés seraient de l’ordre de 600 millions de $ (700 dit le PDG de Valeant) pour le Vyzulta, quant au Zerviate, il produirait 140 millions de $ de redevances. Soit pour ces deux médicaments 740 millions de $. Rappelons que ces divers versements sont nets dans la mesure où les partenaires qui ont la licence ont en charges tous les frais de commercialisation. Mais, Nicox a un pipeline très prometteur pour d’autres molécules dans son pipeline d’ophtalmologie et en dehors de l’ophtalmologie détient des brevets sur une quantité de produit, dont le Naproxinod qui est loin d’avoir baissé pavillon puisque des études complémentaires réclamées par le FDA sont en cours avec un partenaire aux EU. La capitalisation boursière de Nicox est de 300 millions d’euros. Il est difficile d’évaluer Nicox qui jusqu’ici n’avait jamais eu des recherches aussi avancées. Ce qui est évident c’est que le cours de l’action est très inférieur à sa valeur en comparaison de ce que produira seulement le Vyzulta et le Zerviate. Le risque d’OPA est évident aujourd’hui. Hier il ne l’était pas.

Conclusion valeur de l’action : BEAUCOUP PLUS QUE SON COURS EN BOURSE

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27 réponses

05 novembre 2017 14:37
Moi, je trouve pas que la dernière AMM soit fabuleuse en terme de cash. D'autre part, je vois pas l'aspect révolutionnaire de Vyzulta...c'est pas un produit de rupture.

Je prends du Monoprost (Latanoprost en collyre du Laboratoire Thea) pour le contrôle de la PIO. C'est une solution analogue de la prostaglandine dont le labo a un brevet unique : unidose SANS CONSERVATEUR.

Le Xalatan est un produit concurrent...et Nicox arrive sur ce segment déjà bien occupé. Je vois pas où réside le jackpot, le marché semble en penser de même.

05 novembre 2017 14:47
elle vaut 308 millions d'euros ! c'est totalement fou mais la bourse peut l'etre longtemps avant de corriger l'exces ! attention donc
05 novembre 2017 16:20
Si avec ça elle double pas....ne pas oublier aussi le pipe étoffé et la réputation de Nicox qui avec ces 2 AMM la place parmi les grands.
05 novembre 2017 16:35
Je suis d'accord avec Lagalane
Le super point positif de cette semaine c'est la reconnaissance technique de Nicox
Une petite PME qui obtient 2 AMM la même année cela ne court pas les rues. Ces résultats ne peuvent être que le fruit d'une équipe compétente .
La crédibilité de Nicox en sort grandi donc tôt ou tard cela se traduira sur son cours
05 novembre 2017 18:06
J'en crois pas mes yeux sur ce que je lis ici !

La boîte, certes petite PME a tout de même 21 ans d'existence...et 2 AMM. Je rappelle aux perdreaux de l'année que " cette équipe compétente" a tout de brûlé des dizaines et des dizaines de M€ dans le naproxcinod pour finalement se faire rétamer en phase III...et accrochez-vous bien, sur les 16 votants de la FDA, 14 contre, 1 abstention, 1 pour.

Bref,en 2009, ils sont allés à coup sûr au casse-pipe en entraînant une hécatombe chez les petits porteurs.

Conclusion : soyons plus mesuré dans l'enthousiasme sur le staff
05 novembre 2017 18:58
Magja à propos de "le Naproxinod qui est loin d’avoir baissé pavillon puisque des études complémentaires réclamées par le FDA sont en cours avec un partenaire aux EU" tu peux m'en dire plus?
Je n'ai pas d'infos là dessus...
05 novembre 2017 19:15
gourbi:Bsr Je ne suis pas aussi pessimiste!!!En effet Nicox(comme bcp de labos) a connu des périodes difficiles,mais il est connu qu'en France,une entreprise qui réussit elle est cassée systématiquement et jalousée!!!nous appelons cela "le mal Français"!!!lol comme pour le sport "la peur de gagner"!!Pauvre France!.
N'en déplaise à certains les AMM sont là et bien là!!! et d'autres suivront!!non mais!!!
Aucune incitation à.....
05 novembre 2017 19:39
700 M$ selon Papa ? Source ?

Puisque que chacun y va de son petit calcul je vous livre le mien !

Coté B&L et en retenant la part revenant à PFIZER les milestones sont de l'ordre de 160 M$ + royalties de 10 à 15% en fonction du CA.

depuis sa prise de fonction Papa insiste sur le carzctere de Blockbuster du Vyzulta soit un CA esperé superieur au milliard de dollars.

Avec un brevet jusqu'en 2030 et disons une montée en puissance sur 3 ans ma projection de cout serait d'avantage :
160 M (milestones)
+
10% de 400M (CA 2018) + 10% de 600M (CA 2019)+ 10% de 800M (CA 2020)
+
10 (annees) x 15% × 1000 M (atteinte objectif CA blockbuster)
=
1840 M$

calcul fait de tete sur un smartphone corrigez si je me trompe !
05 novembre 2017 20:01
http://m.nasdaq.com/article/nicox-shares-climb-on-us-fda-a pproval-for-vyzulta-20171103-00196
05 novembre 2017 20:05
Le pourcentage sue les ventes est un pourcentage sur les ventes nettes. Quelqu'un sait précisément ce qu'on entend par là ?
05 novembre 2017 20:05
Effectivement ça peut faire très gros.
05 novembre 2017 20:31
10 novembre 2015 source le site de Nicox
« Nicox S.A. et Fera Pharmaceuticals, société pharmaceutique spécialisée à capitaux privés, annoncent aujourd’hui la signature d’un contrat de licence exclusif pour le développement et la commercialisation du naproxcinod de Nicox aux États-Unis…Selon les termes du contrat, Nicox pourrait toucher jusqu’à 35 millions de dollars sous forme de paiements liés à des étapes commerciales, plus 7% de redevances sur les futures ventes du naproxcinod aux Etats-Unis. Fera prendra en charge l’ensemble des activités et des coûts de développement clinique, de fabrication et de commercialisation ».
Le naproxcinod est considéré avoir un potentiel de blockbuster
05 novembre 2017 20:48
L'AMM sur le vysulta valide pour COX, sa technologie des médocs donneurs de NO. Cette étape très importante est un immense espoir pour son pipe actuel et à venir. De plus, cette validation, devrait permettre, ama, au naproxinod de se remettre en selle.
05 novembre 2017 20:54
35 M€...à mettre en face des 103,1 M€ de perte nette entre 2012 et mi-2017.

Faut arrêter de se regarder le nombril et crier à l'OPA à tout bout de champ...je lis en 2017 les mêmes choses que je lisais entre 2001 et 2008 avant que COX ne s'écroule dans craquement retentissant.

Quand tout un forum se bourre le mou avec des OPA à chaque coin de rue, s'imagine assis sur un tas d'or avec 2 AMM axées sur des produits où règne la concurrence...on prépare le prochain charter pour l'enfer.
05 novembre 2017 21:04
Libre aux pessimistes de rester à l'écart de COX ! Pourtant si il y a un moment pour y rentrer, c'est bien maintenant.
05 novembre 2017 21:16
je suis pas pessimiste ou optimiste...suis pragmatique et j'espère lucide. C'est pour ça que les types viennent d'acheter mes actions à 11,45 et 11,57.
05 novembre 2017 22:58
Mais bien sûr Gourbi ...
Déjà ne pas stipuler être actionnaire de Nicox me laisse dubitatif sur votre sérieux.
05 novembre 2017 23:03
ffi49:Y'a de grandes chances que gourbi ne soit pas actionnaire!!!!c'est le clone de Pive sur AB!!!lol
encore un abbé Pierre!!!
05 novembre 2017 23:07
L.' humain est vraiment étrange.
05 novembre 2017 23:09
ouai!!!mais gourbi vient peut etre d'une autre planète!!!lol
06 novembre 2017 07:29
Elle va doubler
06 novembre 2017 09:32
Bravo !!! MAGJA pour ton analyse .
Bonne journée à tous et bon trad.
06 novembre 2017 10:18
Ha ha pour l'avenir et on laisse les autres parler !!!
06 novembre 2017 11:46
gourbi ne trouve aucune qualite à une entreprise dans il etait actionnaire .... surprenant de la part de quelqu'un qui dit avoir vendu vendredi ses titres vers 11.50
que d'incoherences avouées
mais dites nous donc gourbi pourqoui vous aviez acheté nicox ?
06 novembre 2017 11:51
zyrtec en collyre...je vois pas trop de concurrence.

Dailleurs les objectif à 100 millions de doll alors qu'on a toujours entendu parlé de 50/60 millions sont assez revelateur.
06 novembre 2017 13:04
joli travail

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