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NICOX
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Retour au sujet NICOX

NICOX : la réponse à une AK est simple

f.pouzad
22 févr. 200811:14

si une ak devait effectivement avoir lieu lors de la validation du Naproxcinod, cette info semble particulierement positive pour nicox et le titre et non relutive sur la valeur de part la nouvelle valeur créée!

Deux choix s'ouvriront à cox à ce moment là, soit accepter de lacher coute que coute le napro à un partenaire, avec un versement de droits et de partenariat limité....ce qui serait source de croissance controlée et peu variable pour l'entreprise,

Soit, Nicox , conserve une partie de ses droits de commercialisation hors Usa, et se restructure pour commercialiser le Napro sur certains pays avec des marges bien plus confortables, d'où une augmentation de valeurs et de revenus pour Nicox!

Reste ensuite le projet ( d'amgen européen) qui a commencé à se mettre en place avec l'installation de bureaux aux usa. Soit rien n'est fait et la trésorerie nouvelle générée par le partenariat et les royalties du Napro, devient une forme de rente pour les actionnaires de Cox, avec un essouflement dans le temps! Soit la société Cox, mene à bien son projet Phama et développe une nouvelle forme d'entreprise , qui génerera un ensemble de produits autres que le napro déjà aquit, et donc un CA bien plus fort.

La question aujourd'hui, de s'affoler ou créer un doute ne me semble pas d'actualité et est fort ridicule!

Le Napro sorti et un partenariat passé, le titre pourrait trés bien évolué au dessus des 50€ ( belle marge de pv d'ici là ),sans compter l'évolution du reste du portefeuille produits.....qui pourrait nous pousser entre 50 et 100€!!!!!!!!!!!!

Si une ak à cette période devient pour certains relutive, il faut faire le calcul suivant: en partant d'une base de création de 10% d'actions nouvelles....et un cours de base de 50€, la dilution donnerait un cours à 45€ ( c'est peu significatif )....mais dans un même temps le cash généré serait de 4,7 Millions de nouvelles actions sur un prix moyen de 35€ ( dépendra du prix de l'action à cette pèriode, ) soit un cash disponible de 164 milions....bien plus que la derniere AK... de quoi largement satisfaire un rapide développement de la soicété en pharma intégrée et par conséquent sur la base du projet de M. Garufi, un retour sur investissement et un accroissement des recettes de cox bien plus conséquent!!!!! Cox sera géante et grace alors à l'ak!!

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6 réponses

  • n.jublin
    22 février 200811:18

    L'erreur serait de croire que ce seront les petits porteurs qui seront appelés pour souscrire : c'est bien plus facile de lever des fonds auprès des zinzins et, dans ce cas... c'est bien fortement dilutif pour l'actionnaire lambda !!!!

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  • f.pouzad
    22 février 200811:28

    aucune différence dans la dilution si ak réservé aux zinzins ou aux actionnaires ! une dilution de 10% , c'est 10% ! maintenant ,et on n'en est pas encore là, si tu veux comme le petit épicier, te contenter de tes petites recettes, tu peux casser comme bid inde et gatufada, les projets de l'entreprise......dés le départ, on a toujours voulu un grand Nicox!

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  • cyclobp
    22 février 200812:38

    mais sauf ton respect tout çà c'est du vent !

    les questions aujourd'hui sont:

    quelles seront les conditions du partenariat (royalties-up front et milestones) ?
    quelles seront les conditions d'achat des molécules qu'on commercialisera et quelles est leur potentiel commercial ?
    quelle est le coût des infrastructures à mettre en place pour la transformation de l'entreprise en pharma intégré ?

    tant que nous n'avons pas ces informations là nous ne pouvons rien imaginer du niveau de l'AK nécessaire.

    Ni même si cette stratégie est plus opportune qu'un partenariat sur l'ensemble des zones géographiques !

    Personnellement si j'ai un reproche à faire à MG dans sa façon de mener sa négo, c'est qu'il ne veut voir qu'une solution, celle ci n'étant pas forcément la meilleure (pourquoi refuser un gros chéque et des bons royalties pr l'ensemble qui permettrait de développer plus rapidemment les autres molécules en stock qui pourraient elles éventuellement être commercialisées en propre). En clair il veut absolument que Nicox soit une biopharma intégrée avant de passer la main aux risques (peut être on a pas toutes les clés aujourd'hui) d'aller trop vite !

    il ne sert donc à rien de parler dans le vent pour le moment c'est à la fin de la foire qu'on comptera les bouses et on verra bien !


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  • f.pouzad
    22 février 200812:46

    un projet d'entreprise, c'est mieux que ramasser un chéque.....de l'ambition ! Garufi en a et il faut effectivement pas mettre la charrue avant les boeufs, et attendre quand le moment sera venu la présentation du projet global!

    Pour l'instant l'entreprise est toujours sous évalué, on fera les comptes avec Pfizer et Merck, et les autres au fil des news,!

    Ce qui est certain, c'est d'une , que le Napro ne semble plus remis en question....ça se price, et que de deux, la situation du pipe line en 2009, sera bien différente, beaucoup plus clair, avec des produits peut être encore bien plus porteurs que le napro qui reste un produit qui cache la mine du potentiel du reste du pipe line

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  • cyclobp
    22 février 200812:51

    sauf sur la vision du napro pr moi un chq + royalties pr exploitation mondiale aurait permit de conforter la situation financiére de l'entreprise pour mener plus vite et plus indépendamment les autres molécules du pipeline qui sont parfois encore bien plus prometteuse que le napro.... et un temps de recherche + long, c'est un temps d'exploitation en moins donc des sous en moins, en conséquence amha les 2 stratégies peuvent être bonne et il est dommage de ne se focaliser que sur une !

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  • mrougeri
    22 février 200812:54

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