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CASINO GUIC PER
45.280 (c) EUR
+4.81% 
indice de référenceSBF 120

FR0000125585 CO

Euronext Paris données temps réel
  • ouverture

    43.330

  • clôture veille

    43.200

  • + haut

    46.160

  • + bas

    43.280

  • volume

    855 608

  • valorisation

    4 910 MEUR

  • capital échangé

    0.79%

  • dernier échange

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Retour au sujet CASINO GUICHARD

CASINO GUIC PER : REFLEXION AU TERME DE CETTE JOURNEE | page 2

PEUGEOTOP
14 mars 201918:42

Honnêtement, je pense que si les vendeurs ont eu quelques raisons de s'inquiéter dans le passé, leurs soucis ne sont plus de mise à l'heure actuelle et l'interprétation que BERNSTEIN et consorts font des résultats du jour ne pèseront pas lourd à l'avenir.
Si la dette de CASINO était véritablement trop élevée en 2014, ce n'est plus le cas aujourd'hui : le désendettement qu'a connu le groupe depuis cette date représente ni plus ni moins que la capitalisation boursière actuelle, et même davantage si l'on tient compte de la clôture du jour et des cessions déjà enregistrées cette année (cessions à Fortress, Lidl et Leclerc et vente des cafétérias à Compass pour un montant global de 460 ME environ, ce qui ramène d'ores et déjà la dette nette France à près de 2.2 MDS.
Les vendeurs s'appuient sur les considérations suivantes : ""Casino a livré un tableau très positif de free cash flow, mais si vous appliquez des méthodes de reporting plus standard et que vous excluez le cash tiré des cessions d'actifs (comme les ventes de murs de Monoprix, ndlr), vous obtenez un free cash flow négatif en France", note Bruno Monteyne, analyste de Bernstein.
Un autre analyste souligne que "le marché attend une amélioration des fondamentaux du groupe qui lui permettrait de supporter ses frais financiers et ses dividendes sans avoir recours à des ventes d'actifs".

Or, selon lui, "les objectifs de marge sont atteints grâce à des cessions d'actifs non rentables, ce qui ne constitue pas une stratégie de croissance durable".



Je réponds que la stratégie actuelle consiste à se désendetter prioritairement et pour cause : l'objectif est de ramener la dette nette en France autour d'un milliard et demi d'euros afin d'obtenir un ratio dette sur ebitda plus que convenable pour un groupe de cette taille.

Elle consiste aussi à se séparer des foyers de perte afin d'augmenter la rentabilité de l'affaire et à poursuivre le développement des activités connexes, qui seront le gage du développement futur de l'entreprise.

Enfin, il y a le format, nettement meilleur chez Casino que chez Carrefour puisque les hypers ne représentent plus que 21% de l'ensemble chez le premier tandis qu'il est de près de 50 % chez le second. Casino a pour objectif de ramener ce pourcentage à 15 %.

Il faut semer pour récolter : qu'on ne me dise pas que toutes ces mesures ne produiront pas d'effet à l'avenir, que passer de 7.6 Mds à 1.5 Mds de dette n'est pas source d'économies, que vendre les actifs non rentables n'est pas une bonne solution alors que les foyers de pertes se transforment en résultat net, que développer les activités connexes ne garantit pas l'avenir et que travailler le format afin de le rendre le plus porteur possible ne constitue pas une bonne initiative...

La force de Casino est d'avoir un grand pilote et des actifs de très grande qualité faisant l'objet de convoitises. On ne va tout de même pas reprocher à la direction de vouloir se recentrer précisément sur cette qualité, la seule à pouvoir faire la différence et à rechercher une certaine agilité en éradiquant la dette et en vendant des murs de magasins parce qu'elle a compris qu'il en allait mieux ainsi.

Sincèrement et pour conclure, les vendeurs qui semblent vouloir malgré tout s'accrocher au rideau me font penser aux députés anglais : l'équivalent du Medef outre Manche plaidait hier pour que le parlement arrête son cirque une bonne fois pour toutes. Il en va de même pour les vendeurs qui se réfugient derrière des arguments fallacieux tandis qu'ils savent pertinemment que le groupe Casino n'est pas à son prix et que l'avenir a plus de chance de donner raison à la direction de l'entreprise plutôt qu'à de vagues fonds spéculatifs qui disposent de moyens bien trop considérables pour mettre à mal une affaire de qualité, mais c'est une autre histoire...

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56 réponses

  • MarcPo14
    28 juin 201921:34

    un petit UP du post qui a fait le plus de like :)

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  • Equity10
    28 juin 201921:37

    20 recos pour couronner une énorme erreur d'analyse ! Bravo !

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  • MarcPo14
    28 juin 201921:40

    Que veux tu, on est 21 actionnaires bêtes !

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  • axelleax
    28 juin 201921:47

    j en fais partie ekiki

    j ai recommandé

    vite ton avis

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  • Equity10
    28 juin 201921:50

    Bah ! Si tu le dis, cela doit être vrai !

    Seul contre tous, peut on avoir raison ?

    Magnifique sujet de baccalauréat !

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  • MarcPo14
    28 juin 201921:55

    j'attend toujours le perimetre de consolidation de ton doc AMF preferé :-)

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  • tolya92
    28 juin 201922:05

    @FCAMUS
    Cest bien beau ton discours mais il faut la vérité complète, les HFs ne se sont pas réveillés un beau matin en voyant Casino qui faisait des benefices records et ils se sont dits on aujourd'hui on va massacrer Casino.
    Sils sont venus sur Casino cest à cause de ses.dettes et des pirouettes financières de Mr.JCN
    Il a une grande responsabilité de cette situation et je suis étonné de voir des dormeurs le prendre pour un génie..
    Il a pensé aux milliers de salariés du groupe et à leur avenir ?
    Il faut poser les bonnes questions

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  • tolya92
    28 juin 201922:06

    Forumeurs

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  • MarcPo14
    28 juin 201922:08

    Hum , la vad a actuellement un probleme pour se racheter car pas assez de titres en circulation serait il une bonne excuse pour que la vad soit toujours présente ?

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  • MarcPo14
    28 juin 201922:09

    Parce que depuis un petit moment, La VAD n'augmente pas, elle diminue, c'est un cygne ?

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  • MarcPo14
    28 juin 201922:11

    Remarque, on nous conseil de faire des allez retour , ahahaha :-)

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  • Wepler
    28 juin 201922:21

    Moi je ne fais que des allers pour l'instant. J'accumule. J'achète. Je ne vends rien avant 40.
    De toute façon, je ne ferai jamais une achat-vente à moins de 30% sur Casino, c'est péché.

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  • MarcPo14
    28 juin 201922:25

    :-)

    je sais cela Wepler, mais j'ai etais bete de ne pas l'avait fais au mois de mars...

    Ah si j'avais su :p

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  • MarcPo14
    28 juin 201922:26

    j'aurais le double d'actions actuellement ;-)

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  • MarcPo14
    28 juin 201922:32

    oups, 22 now :-) ( je compte equity)

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  • MarcPo14
    28 juin 201922:33

    oups 23 now :-p

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56 réponses

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