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CLARANOVA
6.0800 EUR
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FR0013426004 CLA

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    0.55%

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Retour au sujet CLARANOVA

CLARANOVA : CR Club actionnaires Claranova 01/04/2020

MDolbaby
02 avr. 202008:33

Animation de Didier Testot

Présentation de Pierre Césarini-PDG et Sébastien Martin-DF

Durée: 1h30 (45' de prez et 45' de Q/R)

 Pôle Print et Gifts: amélioration de la rentabilité sur le Print (6,8 à 7,4%) mais l'intégration de PC pèse sur les chiffres de ce pôle

 Pôle Internet: effort sur marketing et R&D pour passer au modèle abonnement (vs vente de logiciels). Ce modèle induit un effet ciseaux cette année car on vend un abonnement à 20€ au lieu de vendre une licence perpétuelle à 40€. En revanche la récurrence sera bien plus forte sur les années suivantes et ce, avec des efforts marketing bien moindres. Recentrage sur SodaPDF, Inpixio, Adaware et Payaware (en phase de test au Canada, la solution fonctionne et sera lancée au T2 2020 en Amérique du Nord, des partenariats d'envergure avec des entreprises de sécurité en cours de négociation - dont Opera)

 Pôle IOT: forte hausse des clients (463 entreprises) et des solutions verticalisées (dont le panic button - solution la plus performante et la moins chère installée dans 10.000 chambres en 3 mois)
Des contrats sont signés et des développements de prototypes sont en cours: BASF pour le traitement des parasites, EOLANE pour la prédiction de pannes industrielles, VEOLIA, Henry Schein, extension du partenariat Sprint avec T-Mobil dès la fusion effective.

 Impact COVID: pas de souci d'approvisionnement, suspension des installations du panic button, acheminements postaux ralentis mais fonctionnent, arrêt de l'usine PC (mais la période actuelle est creuse pour l'activité cadeaux), globalement faible impact du COVID pour une sté numérique en modèle BtC Freemium

 Conclusion: résus corrects sur la croissance organique et la profitabilité - tous les indicateurs financiers sont au vert avec de fortes perspectives de développement du business

 Q/R:  .Les coûts d'acquisition client sont en baisse en raison du COVID (ce qui peut être une opportunité d'investissement à moindre coût pour Claranova)
.PRA et entrée du board dans les filiales: pas à l'ordre du jour en raison du COVID (principe de précaution)
.Dividende: non, priorité à la création de valeur par le développement du business
.SRD: il y a des avantages/inconvénients à en sortir. Sujet à l'étude: discussion en cours avec Euronext
.Rachat canadiens: en discussion, différents scenarii avec impact dilutif plus faible que la solution initiale, sujet ralenti par le Covid
.PC: le ROC sera négatif au S2
.DrPeng: toujours présent au K de MD. MD priorise le partenariat Sprint et n'a pas capacité à commercialiser sur la Chine pour l'instant
.Sodexo: en cours de déploiement de solution MD avec ses clients
.Le board ne peut pas acheter/vendre d'actions Claranova en ce moment car ils détiennent des infos privilégiées (nombreux projets prévus)
.Peu d'investisseurs institutionnels au K: ça prend du temps de faire rentrer des fonds sur le LT, ils attendent de voir si le plan de marche est respecté..
.Stratégie d'acquisition dans le soft: oui, discussions en cours avec des cibles identifiées (ainsi que dans le mobile)

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37 réponses

  • hep
    02 avril 202008:40

    Merci pour le feedback & reco

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  • MDolbaby
    02 avril 202008:44

    Un ressenti perso que Césarini était embarrassé sur le sujet des contrats myDevices.. les grandes entreprises comme BASF attendent que les tests en cours cette année soient validés avant de communiquer.. si tel est le cas, un contrat de déploiement sera signé en fin d'année.. et je pense que ce sera la même chose pour Eolane et veolia, par exemple.
    Communiquer sur ces avancées est évidemment intéressant pour Claranova, mais pas pour ces grands clients qui ne veulent réellement communiquer que lorsque le déploiement à grande échelle sera acté

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  • MDolbaby
    02 avril 202008:52

    Complément sur l'activité Gifts:
    1. Développement d'une application mobile (voire intégration à appli freeprints) sur les US
    2. Extension géographique à l'Europe, avec priorité à UK dans un premier temps

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  • ME8000
    02 avril 202009:01

    Donc tout va pour le mieux dans le meilleur des mondes 
    Il n'y avait aucunement lieu de communiquer sur des activités en cours de réalisation et l'augmentation de trésorerie démontre que la boîte gagne de l'argent .
    Le seul  bémol est dans les dépenses marketing cependant  le titre n'a aucune raison d'être autant sous côté .

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  • MDolbaby
    02 avril 202009:04

    ME, d'ailleurs sur ce sujet de trésorerie, SM a indiqué que le flux et la trésorerie actuels n'avaient jamais été aussi élevés dans l'histoire du groupe

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  • ME8000
    02 avril 202009:26

    Reste à l'utiliser à bon escient .

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  • gregnorm
    02 avril 202009:28

    Le truc qui fait défaut dans leur com à mon avis c'est les perspectives de rentabilité, même éloignées. Ils insistent bcp sur les investissements pour booster le business mais très rarement sur l'horizon pour devenir rentable et créer de résultat. 
    Même si les perspectives sont lointaines, c'est toujours bien de faire miroiter un objet de désir à l'horizon. 

    Je sais bien qu'ils ne veulent pas rééditer l'histoire de VB mais quand même çà ne nuirait pas de rappeler régulièrement qu'ils se projettent sur un RN à ..... dans 5 ans.   

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  • ichiban
    02 avril 202009:28

    J'ai un petit complément et une analyse personnelle à ajouter.
    Clara a fait 66 ME d'investissements en marketing et R&D sur ce seul semestre.
    Mais ces "investissements" sont comptablement considérés comme des charges, donc viennent directement en déduction de la marge d'exploitation.
    Celle-ci devrait donc être considérée comme étant majorée de 66 ME.

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  • ichiban
    02 avril 202009:31

    Si on extrapole sur une année pleine :
    La valo d'hier de 170 ME, diminuée de la liquidité nette de dette, soit 27 ME, donne une valo d'entreprise de 153 ME.
    Si on considère un résultat d'exploitation du double de celui constaté, soit environ 136 ME, on voit que la valo de Clara est juste supérieure de 17 ME à ce Résultat d'exploitation.
    Pour une entreprise dont la croissance moyenne est de 45% ces dernières années, ce n'est pas cher payé, non ?

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  • MDolbaby
    02 avril 202009:35

    Gregnorm, les perspectives de rentabilité ont été affichées par le board: 10% de rentabilité sur 700M de CA en 2023/24

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  • p.bruce
    02 avril 202009:39

    gregnorm 
    Je pense qu'ils ont déjà communiqué sur objectifs MT.
    Cette à dire 700m de CA avec +10% de rentabilité pour 2023.

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  • macadon
    02 avril 202009:46

    bonjour , pouvez vous me dire ce qu'est cette usine PC ? une usine du groupe ou un sous traitant .qui fabrique les materiels IOT ? qui s'occupe du developpement , de la vente , de l'installation des reseau ?
    merci de me donner un peu des precisions , j'en ai besoin en tant qu'actionnaire et loin de Paris .j'ai besoin de connaitre du concret dans ce domaine ,

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  • gregnorm
    02 avril 202009:55

    p.bruce MDolbaby je sais bien, mais je dis qu'ils ne communiquent pas assez autour de cela. Les gens ont la mémoire courte et insister la dessus plutôt que sur les investissements c'est peut être un peu plus sexy!

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  • NolFa77
    02 avril 202009:55

    Merci MDolbaby pour le CR.
    Que d'excellentes nouvelles, elles font plaisir à lire.

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  • KOURSK38
    02 avril 202010:06

    ichiban@....
    Clara a fait 66 ME d'investissements en marketing et R&D sur ce seul semestre.
    Mais ces "investissements" sont comptablement considérés comme des charges, donc viennent directement en déduction de la marge d'exploitation.
    Celle-ci devrait donc être considérée comme étant majorée de 66 ME.
    Faut le faire la....t'arrive toi à réintégrer le poste marketing, donc une dépense en revenu!!!!, juste pour leur trouver encore et une fois de plus une excuse à leurs accorder????
    Non mais on aura tout lu içi,.... c'est une dépense et payer, c'est fini basta tu ne reverra jamais l'argent!!!! incroyable!!!!

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  • ichiban
    02 avril 202010:19

    Oui !
    J'ai une expérience antérieure, quand j'ai été actionnaire d'une petite société à forte croissance qui ne gagnait pas d'argent : AMAZON.
    Mon banquier de l'époque m'a convaincu que le cours était élevé pour une telle entreprise et que je ferais bien d'attendre un solide RN avant d'y revenir.
    Ce que j'ai fait.
    Quand je me suis réveillé, AMAZON était sur le chemin des 1.000 milliards de valo.
    Idem les Google, FaceBook et autres sociétés californiennes.
    Pour une fois qu'on en a une qui est cotée en France, permettez-moi d'investir comme un Américain.
    Clara fait 10% de mon portefeuille.
    Bonne journée à vous.

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  • vinsse80
    02 avril 202010:45

    macadon
    usine personal creation située dans l illinois
    mydevices n a pas d usines mais propose capteurs et gateways avec sa solution logicielle fabriqués par diverses marques referencées

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  • battail
    02 avril 202010:47

    Merci pour le retour sur la réunion du club actionnaires avec le board CLA.
    Très belle discussion sur ce post.
    Cela change des 99% autres files initiés par des bashers & incompétents

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  • lefebrve
    02 avril 202011:00

    Merci pour le CR McDolbaby...
    On comprend que Clara est moins impactée par le Covid que la majorité des boites.
    Cette situation crée même paradoxalement des opportunités pour l'acquisition clients (coût marketing en baisse pour une activité équivalente).

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  • frlhjp
    02 avril 202011:20

    Merci MDolbaby de ce CR. Je relève que PC annonce un ROC négatif sur le S2... et donc, au vu des résultats du S1, nous aurons encore une fois un exercice déficitaire... c'est quand même pas une bonne nouvelle. Personne n'a interrogé PC sur ce fameux décès ayant empêché toutes ces belles annonces que nous attendons tous ?

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  • MDolbaby
    02 avril 202011:23

    attention, quand je parle de "PC fera un ROC < 0 au S2", il s'agit de l'activité cadeaux de Personal Creations (PC).
    Désolé pour cette formulation ambigue

    bien évidemment, j'espère que Clara fera un ROC > 0 au S2 :-)

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  • frlhjp
    02 avril 202012:42

    Merci de la précision MDolbaby, j'avais mal compris

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  • chrisx31
    02 avril 202013:11

    "Personne n'a interrogé PC sur ce fameux décès ayant empêché toutes ces belles annonces que nous attendons tous ?"

    Ben ça a été posté sur Twitter : juste quelqu'un avec qui il avait travaillé
    Donc comme certains ont répondu avant de se faire bloquer : excuse complètement bidon...

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  • Entarsit
    02 avril 202013:23

    si tu les les resumes, tu verra que l'annonce du CES c'etait en autre BASF mais qu ils ont changés d'avis sur le moment de com officiel

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  • KOURSK38
    02 avril 202013:25

    Et sur les dépenses Marketing de plus de 56E quelqu'un aurait posé du pourquoi la question d'un telle augmentation??

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  • MDolbaby
    02 avril 202013:36

    Les fortes dépenses marketing sont un choix stratégique pour:
    1. Consolider le positionnement du print et poursuivre l'expansion géographique
    2. Efforts sur le soft pour basculer vers le mode SAAS, avec un mode abonnement qui permettra d'augmenter la profitabilité une fois Passé l'effet ciseau de cette année de transition

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  • amaluna
    02 avril 202014:40

    "Et sur les dépenses Marketing de plus de 56E quelqu'un aurait posé du pourquoi la question d'un telle augmentation??"

    Tout simplement lié à l'augmentation du prix des timbres. D'ici l'année prochaine on devrait dépasser la barre des 60 euros   🙃

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  • KOURSK38
    02 avril 202014:50

    amaluna@.....toujours les mes mêmes sornettes, quelle soit à 4 ou 7 euros, tout va bien dans le monde des bisounours....et des béni ouioui, ils te payent c'est pas possible autrement,!!! tu bois leurs paroles, et à genoux en plus de ça ..... pathétique baratineur.....

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  • M5748708
    02 avril 202015:11

    Tu bois leurs parole et a genoux en plus!!! Je suis plié. Tu as fais fort koursk

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  • axiome01
    02 avril 202015:24

    Merci d'avoir partagé toutes ces informations avec le fofo ^^

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  • ZOE33
    02 avril 202015:46

    Perso je pense que l'activité personnal creation va ramer, et que Clara va ramer une bonne année, le covid est passé par là et la sortie sera longue à l'échelle du monde entier.  Je suis sortie de ce titre que j'aimais beaucoup et je reste en stand by pour le moment au profit de grosses capi

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  • M1876544
    02 avril 202017:44

    merci parfait
    Les caribous sont peut-être actifs sur le cours, un intérêt dans la négo ?

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  • ME8000
    02 avril 202018:29

    Si les Caribous achetaient le titre ne serait pas sur ce cours ridicule mais bcp plus haut .
    Idem si il y avait un pra seulement voilà il semblerait que le boss déteste les désirs autres que les siens c'est pas de chance pour les petits scarabées 😠

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  • soulied
    02 avril 202019:03

    Merci MDolbaby

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  • amaluna
    02 avril 202020:32

    "amaluna@.....toujours les mes mêmes sornettes, quelle soit à 4 ou 7 euros, tout va bien dans le monde des bisounours....et des béni ouioui, ils te payent c'est pas possible autrement,!!! tu bois leurs paroles, et à genoux en plus de ça ..... pathétique baratineur....."

    Ah enfin tu ouvres les yeux. Il était temps que tu comprennes le pourquoi de ces millions dépensés en marketing. Comme tu le dis, ils me paient... et comme je suis pas donné... ben tu vois le résultat  😂

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  • Ytre123
    27 avril 202016:10

    merci pour ce debrief exhaustif et objectif
    reco

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  • M6851684
    29 avril 202018:35

    le train est en marche

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