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CLARANOVA
0.7800 EUR
-1.20% 

FR0004026714 CLA

Euronext Paris données temps réel
Politique d'exécution
  • ouverture

    0.7940

  • clôture veille

    0.7895

  • + haut

    0.8090

  • + bas

    0.7800

  • volume

    1 799 264

  • valorisation

    307 MEUR

  • capital échangé

    0.46%

  • dernier échange

    16.11.18 / 15:17:21

  • limite à la baisse

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Retour au sujet AVANQUEST SOFTWARE (EX BVRP)

CLARANOVA : Mon opinion sur l'annulation des titres

casinora
09 nov. 201811:12

Ceci n'est qu'une hypothèse. Je garde avant tout en tête que la direction c'est peut-être simplement rendu compte de son erreur et renonce à 18M de titres soit plus de 15M€ à 6 jours de l'acquisition définitive...
Je ne suis qu'un petit pp qui expose une opinion, une hypothèse.

Voici ma pensé :
Échange de titres Claranova contre une majorité au capital d'une grosse boite (dans le software).

Le nouvel entrant (ou les?) ne veut pas que Cesarini dispose de 10% dans Claranova vu la base d'échange de titres, si la théorie est la bonne bien sûr.

Pourquoi énorme ? Car la priorité est la création de valeur et si Cesarini et Martin refusent 15M€ c'est que la création de valeur vaut la peine et sera de taille ! Et elle sera partagée avec nous !

Ils pourraient donc directement valoriser Claranova et donc myDevices...

La taille de la cible pourrait être aussi surprenante que la valeur de myDevices établie dans le deal !!

Je le redis une deuxième fois pour ceux qui réussiraient à voir la news de manière négative (incroyable !), ils renoncent à 18M de titres ! Plus de 15M€ ! Peu importe la manière dont vous le tournerez
1 Partage de valeur avec un alignement des intérêts avec nous.
2 Création de valeur importante à venir pour renoncer à plus de 15M€ !
3 Possible valorisation de myDevices sur une base établie par la direction ce qui laisse la place à d'énormément surprises.

Claranova est saine et sans aucun soucis financier, donc si une opération arrive je pense que la création de valeur sera importante.

Un argument de plus, ce qui c'est passé fin 2016.
urlz.fr/832G
Il y a eu des discutions fin 2016 concernant l'acquisition d'une société software ayant un CA de 180M$ (il y a deux ans). Vu la confirmation récente de M. Martin sur l'impossibilité de faire du crédit pour la société suite aux évènements de 2015, comment ils allaient faire une acquisition si pendant près de 5 ans ils ne pouvaient se financer ? myDevices et planetart n'étant pas ce qu'ils sont aujourd'hui. Pour moi une fusion était la seule solution et je pense que c'est jouable aujourd'hui. Avec la même société dont on ignore le nom, aucune idée, déjà que ceci n'est qu'une hypothèse...
Ce que je pense fort c'est que si on a un échange de titre Claranova pour une société du monde du software :
1 Ils ont toute la tranquillité du monde pour négocier la société se portant magnifiquement bien. Donc création de valeur maximum.
2 Une base théorique valoriserait donc myDevices et là on peut avoir de grosses surprises
3 La valorisation se ferait (selon ma logique uniquement) aux US donc myDevices ..
4 Pour renoncer à 15M€ la création de valeur doit être énorne.
5 Les indices des résolutions. Conseil d'administration (vos avis sur ça ?), changement d'adresse du siège social en France....et changement de l'objet dans les statuts de la société dans une des résolutions où l'on peut lire ceci
"la participation de la Société, par tous moyens, directement ou indirectement, à toutes opérations
pouvant se rattacher à son objet, notamment par voie de création de sociétés nouvelles, par voie
de prise d'intérêts, d'apport, de fusion ou autrement dans toutes sociétés existantes ou à créer ou
par voie de conclusion de tous types de contrats commerciaux ; l'acquisition, l'exploitation ou la
cession de tous procédés, marques et brevets concernant ces activités "

Pour moi grosse création de valeur à venir avec un échange de titres. Si M. Cesarini parle de licorne, je me fais une idée du seuil de valorisation qu'il accepterait pour un échange de titre Claranova pour une grosse société software. Voilà mon opinion.

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27 réponses

  • omnio
    09 novembre 201811:18

    Tu me sauves la vie Casi, j'étais sur le tabouret la corde tirée, merci.

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  • existenz
    09 novembre 201811:24

    Ces 18M de titres , ils sont annulés pur et dur ? Pourquoi parler d' echange de titres ?

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  • SHEN77
    09 novembre 201811:27

    Salut casinora

    + 1 sur l'idée générale

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  • ref1929
    09 novembre 201811:31

    une chose est sur les revirements financiers intempestifs au grès des vents ne donnent pas beaucoup de visibilité à M L terme et ne permettent pas de rassurer les investisseurs recherchés quant à la stratégie financiere mise en place par la société...

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  • freak55
    09 novembre 201811:31

    @existenz "échange" entre la holding et X, pas entre le board et X.

    Peut être qu'une partie de l'autocontrôle y servira ?

    PC et ses managers ont toujours su, pour croître la société, trouver les bons partenaires en échange de "quelque chose".

    Signaler un abus

  • amaluna
    09 novembre 201811:34

    Casinora,

    Je partage depuis longtemps ton avis. C'est en interne ce qu'ils appellent le projet APOLLO. Chacun pourra y aller de son interprétation mais l'image utilisée (la fusée) est pour moi suffisamment évocatrice pour imaginer qu'il s'agit d'un très gros truc...

    Signaler un abus

  • amaluna
    09 novembre 201811:36

    Sans vouloir inciter à l'achat, Hors contexte macro, je pense que c'est le moment idoine pour rentrer sur la valeur, car les choses vont bouger assez rapidement.

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  • Val2259
    09 novembre 201811:38

    Salut Casi....belle analyse comme d'hab et je pense la même chose que toi...impatiente de voir la suite.

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  • Maya177
    09 novembre 201811:40

    Conclusion : Garder ses titres au coffre reste plus que jamais d'actualité malgré toute la zone d'ombre que nous traversons temporairement.

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  • Nyldal
    09 novembre 201811:49

    C'est uniquement la macro qui nous fait descendre aujourd'hui. On a juste quelques petits qui sortent.
    Le Marché est juste un peu attentiste après cette renonciation.
    Amha, les discussions vont bon train en coulisse, mais on devrait voir déjà les premières belles bastos à l'achat avant fin de journée...

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  • geraldoo
    09 novembre 201811:49

    sauf que si il ya une fusion sur le cours actuel de clara, c'est vraiment pas le bon timing...on sera d'autant plus dilues.
    suis pas serein et je veux pas trop d'une fusion en ce moment.
    De plus pourquoi fusionner quand la croissance affiche deja +61%?

    Signaler un abus

  • M6394595
    09 novembre 201811:54

    En phase avec toi Casino, ou alors un gros fond qui a négocié son entrée au capital contre ce sacrifice temporaire. Les 2 hypothèses se tiennent.

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  • M6394595
    09 novembre 201811:55

    geraldoo, une fusion avec la croissance actuelle sera relutive....

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  • Broben
    09 novembre 201812:02

    Je suis d'accord avec Toi Casi, un gros calibre va rentrer. La valeur n'est pas à son cours réel quand on voit les résultats, les partenariats et les fondamentaux.

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  • geraldoo
    09 novembre 201812:11

    a M6394595,

    concernant la fusion et l'effet relutif: vrai uniquement si l'autre entreprise croit plus que 61%...

    Signaler un abus

  • geraldoo
    09 novembre 201812:11

    a M6394595,

    concernant la fusion et l'effet relutif: vrai uniquement si l'autre entreprise croit plus que 61%...

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  • hep
    09 novembre 201812:15

    @ Casinora -
    Mon point de vue (entre autres posts) partagé sur le fil amateurisme -

    hep
    09:33
    Pour ma part, analyse différente - bonne gouvernance.
    Les SO avaient été négociées en 2017 et à l'époque le cours était aux alentours de .10 / .15 et le montant du bonus était alors de +/- 2 Mio ce qui a l'échelle de la boite avait du sens. Depuis il y a une très forte recovery et le cours de l'action a explosé. A mon sens, ni le CA ni la Direction n'avaient anticipé que ca irait aussi vite.
    Cela arrive également dans d'autres stés (start-up / recovery) ou l'équipe de Direction explose les objectifs, et le management n'a pas toujours la réaction de renégocier le bonus.
    A mon sens, l'acceptation d'une telle renégo par PC/SM est signe très positif et montre leur engagement sur le long terme.
    Pour une meilleure Comm, cette renego aurait sans doute pu être menée pré-clôture pour que les chiffres publiés début de semaine prennent cela en compte. Une occasion de manquée, c'est dommage.
    Néanmoins, je retiens l'attitude positive de PC/SM qui ont sont passé de +/- 20 Mio à 2Mio de bonus avec en + une économie substantielle sur les charges patronales qui amène les chiffres dans le vert.


    En short - a l'epoque equivalent de 2 Mio Eur négocié (en titres) par PC/SM et c'est la contre valeur en cash attribuée aujourd'hui.

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  • PHILOU73
    09 novembre 201812:45

    appollo , j'adore ce nom de code

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  • DDAE18
    09 novembre 201813:03

    Euh... Amaluna... ôtez moi d'un doute.
    "Le projet Apollo" c'est pas la projet de signature d'un accord industriel et/ou commercial avec un opérateur tier 1 US ???
    Ce qui a valut une convention validée par l'assemblée générale de juin 2018 entre Claranova et l'autre société de PC, Elendil a des fins de conseils pour lier ce partenariat.
    Parce que si c'est cet Apollo là, la fusée s'est déjà posée sur la Lune avec le partenariat Sprint...

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  • amaluna
    09 novembre 201813:09

    Opérateur Tier 1 américain en effet... mais le projet est beaucoup plus vaste que cela.

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  • DDAE18
    09 novembre 201813:12

    On est donc d'accord, y aura plusieurs étage à la fusée dans ce cas... ou plusieurs fusées Apollo ...

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  • Icarien
    09 novembre 201813:25

    Deux remarques :
    1) renoncement aux STO mais le cours baisse quand même, donc peu de rapport contrairement à ce qui avait été écrit à l'époque.
    2) et s'ils renonçaient car ils souhaitent partir ? (version catastrophique)

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  • -Picsou-
    09 novembre 201813:36

    Les deux souhaitent partir ? En même temps ? de manière concertée ? Ça semble peu probable quand même.
    Ici les 2 sont maîtres à bord d'une société en passe de faire une recovery spectaculaire. A première vue il y a plus à gagner à faire prospérer la société qu'à aller faire les mercenaires ailleurs.

    Je dis bien à première vue, peut être que Martin et Cesarini ont un autre avis :)
    L'avenir le dira.

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  • srouille
    09 novembre 201814:18

    Ils veulent du cash rapidement pour intégrer le capital de la société qu'ils vont reprendre pour AVQ.
    C'est écrit clairement dans le document de référence que CLA renforcera le CA de AVQ rapidement pour atteindre 100 M€.

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  • M986379
    09 novembre 201814:28

    Bonjour,

    A mon avis tu as raison Casi: ils sont en train de "faire la mariée belle" .

    Signaler un abus

  • M986379
    09 novembre 201814:28

    Bonjour,

    A mon avis tu as raison Casi: ils sont en train de "faire la mariée belle" .

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  • R0909
    09 novembre 201816:25

    oui
    à mon avis la fusion était un plan B
    Martin et Cesarini se seraient bien passé de l'abandon des actions gratuites !

    cependant probablement que les fonds au K ont fulminé et leur ont fait savoir qu'il n' étaient pas d'accord pour une levée de fond si le cours restait moribond
    possible meme qu'ils leur ai fait savoir qu'ils ne voteraient pas oui à la résolution

    donc application du plan B...apres l'accueil des résultats du CA T1
    ils gardaient probablement un espoir mais la loi du marché les a contraint

    faut quand meme un sacré deal en terme de création de valeur pour qu'ils renoncent...

    dans le soft ou mydevices ?

    à suivre...

    à suivre aussi pour le cours car ça ne pourra pas descendre infiniment avec un robot vadeur et des analystes optimistes et entre 1.05 et 1.25....

    corrigera à un moment
    bravo à ceux qui peuvent rentrer à ce prix vu les résultats

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