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CROSSJECT : CROSSJECT : Financement structuré de 2,6 M€ | page 3

19 nov. 201917:49

Communiqué de Presse

Financement structuré de 2,6 M€

Non dilutif pour les actionnaires
Remboursement assis sur le chiffre d'affaires
Structure reposant sur une fiducie

Dijon, 19 novembre 2019

CROSSJECT (ISIN: FR0011716265; Mnémo: ALCJ), « specialty pharma » qui développe un portefeuille de médicaments combinés innovants dédiés aux situations d'urgence, annonce un financement de 2,6 M€ (« le Financement ») sous forme de Notes de droit anglais. Le Financement est intégralement assuré par le fonds IdVectoR Science & Technology Investments (« IdVectoR »), un investisseur européen de long terme spécialisé dans le financement non dilutif des technologies avancées (deep tech long term investor).

Les remboursements du Financement courront au plus tard jusqu'en 2028. Ils seront exclusivement indexés sur les ventes de CROSSJECT jusqu'en 2028 au plus tard, avec pendant les deux premières années un plancher annuel de 285 K€. Ces remboursements sont calculés en appliquant un pourcentage à un chiffre du montant des ventes réalisées, décroissant avec le temps et variable selon le type de produit ou de prestation vendus. Selon les estimations du management de Crossject, ce mécanisme de remboursement revient globalement à un faible pourcentage à un chiffre des revenus de Crossject sur la durée totale du Financement, en ligne avec ses perspectives de cash-flow.

Le Financement est assorti d'une sûreté portant sur des actifs de propriété industrielle, sous la forme d'une fiducie de droit français.

Crossject est en discussion avec IdVectoR pour émettre un second financement de 500 K€ dans les prochains mois, avec des caractéristiques analogues.

Patrick Alexandre, Président du Directoire de Crossject, déclare : « Les équipes et moi-même sommes fiers qu'après des vérifications due diligence approfondies, IdVectoR ait décidé d'investir dans nos perspectives de revenus à long terme. C'est pour nous un signal de confiance fort dans notre potentiel commercial, l'expertise et la compétence de nos équipes, ainsi que la solidité de notre projet. Le modèle de remboursement, uniquement lié à nos performances commerciales, assure un alignement idéal avec nos intérêts. Le produit du Financement sera utilisé pour accélérer notre programme de développement et renforcer la capacité et la disponibilité de notre outil industriel. »

Horizon de la situation de trésorerie

A la date de la présente opération, la Société ne dispose pas d'un fonds de roulement net suffisant pour faire face à ses obligations et besoins de trésorerie d'exploitation des 12 prochains mois. Depuis le 30 juin, la société a encaissé environ 3,7 M€ (aides, crédit d'impôt recherche, exercice des bons de souscription d'actions émis en juillet, etc.). Le besoin de financement de la Société a été évalué à ce jour à 12 M€. Les aides et avances remboursables, le Crédit Impôt Recherche, les revenus consécutifs à la signature d'accords commerciaux et la poursuite de l'exercice des BSA seront complétés, par d'autres apports de financement en tant que de besoin.

Spécificités du financement

·Fiducie « Crossject Industrial Property »

La fiducie est un mécanisme de sûreté récemment introduit en droit français (2007) et inspiré du modèle du trust anglo-saxon.

La fiducie qui garantit le Financement est dénommée « Crossject Industrial Property » et est gérée par un fiduciaire français (société de gestion agréée par l'Autorité des marchés financiers). Crossject apporte à la fiducie des actifs de propriété industrielle et intellectuelle portant sur un portefeuille de brevets concernant le dispositif d'injection et la marque ZENEO®. Crossject gérera et exploitera ce portefeuille à travers une licence qui lui est consentie : même dans l'hypothèse où la sûreté viendrait à être réalisée, Crossject conservera tous les contrats commerciaux en cours avec ses clients ainsi que des droits exclusifs sur les domaines thérapeutiques pour lesquels les actifs de propriété intellectuelle sont actuellement exploités, jusqu'à la fin ou la résiliation de cette licence. Ainsi, Crossject poursuivra les contrats en cours et le développement de son activité. Les actifs transférés en fiducie seront comptabilisés à l'actif au bilan de Crossject sur un compte spécifique.

·Montant remboursé

Les remboursements du Financement sont exclusivement indexés sur le chiffre d'affaires de Crossject avec pendant les deux premières années un plancher annuel de 285 K€. Ces remboursements sont un pourcentage à un chiffre du montant des ventes réalisées, décroissant avec le temps et variable selon le type de produit ou de prestation vendus. Selon les estimations du management, ce mécanisme de remboursement revient globalement à un faible pourcentage à un chiffre des revenus de Crossject sur la durée, ce qui est en ligne avec ses perspectives de cash-flow.

Du fait de cette structure de remboursement, l'investisseur prend le risque de ne pas être remboursé du montant apporté de 2,6 M€ si les ventes de la société venaient à être insuffisantes. En contrepartie, il pourrait percevoir au total sur la durée un montant significativement supérieur au montant apporté de 2,6 M€ en cas de succès commercial de Crossject.

Le financement est éventuellement remboursable par anticipation par Crossject, ou à la demande de l'investisseur en cas de changement de contrôle ou dans les cas habituels pour un financement (changement de circonstance juridique rendant illégale la poursuite du contrat, cas de défaut). Le montant à rembourser serait alors fixé à un multiple du montant investi, variable selon la période et le cas de remboursement anticipé, et diminué des montants déjà remboursés. Ce multiple va de une à quatre fois le montant investi, les multiples les plus élevés trouvant à s'appliquer dans les scénarios de succès commerciaux qui sont aussi a priori les plus favorables pour les actionnaires.

121 réponses

  • 19 novembre 201923:34

    L'expert Philacte est sur du LT alors les réactions épidermiques du marché, il s'en fiche un peu !
    Et l'arrivée d'un fond qui n'est pas là que pour se gaver est plutôt une bonne nouvelle. Désolé si tu ne t'en rende pas compte. Pourtant ça t'a coûté cher sur Cell d'avoir un fond moins scrupuleux.


  • 19 novembre 201923:36

    Quand les financiers se rapprochent des industriels sans chercher à se gaver, c'est plutôt bon signe...


  • 20 novembre 201902:01

    @CNRI3 n'a pas oublié (ni moi) que l'objectif d'etrerent est de racheter sa ligne sur 2.30E (après le manège des 1.20E)... en ce sens tous ses commentaires sont davantage drôles que fondés ou sincères. Il n'y a qu'en poussant les frileux a tout interpréter de travers qu'il peut arriver a ses fins. J'espère juste qu'il ne se donne pas tout ce mal pour seulement acheter 500 titres.


  • 20 novembre 201902:08

    Vous êtes déjà debout Joella ? Ce n'est pas une heu, enfin ! :)


  • 20 novembre 201902:08

    Une heure, pardon.


  • 20 novembre 201906:52

    EH BEN.......On a une bonne info, que ca y est, tout le monde est en stress.......Houlla je rappel les fondamentaux :
    Zen ...Patience et attendrons sereinement la suite et l'évolution de cette pépite.
    Arrêtez de vous chercher les une les autres.


  • 20 novembre 201907:10

    etrerent

    Je suis pas un expert mais la façon de passer par une fiducie, n'est ce pas là un moyen d'hypothéquer les propriétés (brevet) etc de CJ de manière à éviter une OPA


  • 20 novembre 201907:50

    Mettre l'etrerent à la trappe est la meilleure action sanitaire du matin


  • 20 novembre 201907:52

    Deja fait. Discuter avec quelqu'un qui tient le meme discours quelques soit les evenements, c'est inutile


  • 20 novembre 201908:11

    Difficile de ne pas donner son avis quand tous les PPLT sont présents sur ce post.
    Mon interprétation est que, respectant l'intelligence des managers et des administrateurs, ces 2.6 ME ne sont qu'un bridge (moins de 3 mois de cash burn) en attendant un financement beaucoup plus intéressant. Encore plus probable si on constate les garanties apportées.
    Toutes vos hypothèses sont crédibles, mais pas équiprobables.
    Comme les meilleurs d'entre vous, j'attends avant de juger ... mais dans la sérénité.


  • 20 novembre 201908:15

    Salut à tous ! Je poste ici.

    Pour résumer, c'est un prêt indexé sur le CA et qui fait suite à une due dil ...

    Le prêteur pourra se gaver si il y a du CA ...

    Mais CJ peut rembourser par anticipation...

    Donc le gars vient et dit après sa due dil : « je vous laisse 2.6 M€ là sur la table. Vous me redonnez juste 0.6 les deux prochaines années. Ensuite vous me payez que si vous gagnez des sous ... »

    Que demande le peuple ?

    Su


  • 20 novembre 201908:26

    "A la date de la présente opération, la Société ne dispose pas d'un fonds de roulement net suffisant pour faire face à ses obligations et besoins de trésorerie d'exploitation des 12 prochains mois. Depuis le 30 juin, la société a encaissé environ 3,7 M€ (aides, crédit d'impôt recherche, exercice des bons de souscription d'actions émis en juillet, etc.). Le besoin de financement de la Société a été évalué à ce jour à 12 M€. Les aides et avances remboursables, le Crédit Impôt Recherche, les revenus consécutifs à la signature d'accords commerciaux et la poursuite de l'exercice des BSA seront complétés, par d'autres apports de financement en tant que de besoin."


  • 20 novembre 201908:29

    Flouze89, je pense que l'OPA est prévue dans les termes du contrat et il me semble que dans ce cas l'acquéreur devra solder cette créance pour réaliser son opération.
    Effectivement, c'est une sorte d'hypothèque sur les droits industriels...c'est normal que les prêteurs se protègent.


  • 20 novembre 201908:29

    Exact. Sans compter que CJ a dû leur en dire plus qu'à nous sur l'avancement des up fronts. ..

    Ils en ont même peut-être profiter pour prendre quelques titres.

    Affaire à suivre


  • 20 novembre 201908:41

    oui merci pour vos réponses Rancho13 et fred70


  • 20 novembre 201911:28

    Pourquoi donner un gros up front à une société fragile financièrement?Vaut mieux la dépouiller ,l'éliminer ou la racheter à vil prix.
    Il n'y a pas d'autre loi dans la finance.


  • 20 novembre 201912:29

    Suis pas fan de contracter de la dette en plus en mettant la propriété des patentes comme garantie. C' est très dangereux car on pourrait tous se faire dépouiller en cas de non
    Remboursement. Gros danger.
    Ok, a court terme ça permet de gagner un peu de temps mais franchement
    J'aurai franchement préféré un gros contrat avec un gros upfront... et j'attends cela avec impatience.


  • 20 novembre 201913:06

    Quel danger ?
    Lis les modalités du financement et tu verras que le risque est plutôt du côté du prêteur que de CJ. Et c'est assez rare...


  • 20 novembre 201913:38

    Tant que je serai contredit par toi, je serai serein !
    T'avais tout compris sur Cellnovo et t'as pris un méga bouillon alors tant que je suis à l'inverse de tes choix, je ne risque rien...


  • 20 novembre 201915:17

    etrerent et philacte, vous devriez vous marier pour le pire.... et pour le meilleur je ne sais pas.


  • 20 novembre 201915:26

    J'ai pas du tout envie de choper sa chcoumoune !


  • 20 novembre 201916:10

    Tiens, plutôt solidaire le club des Cell loosers.
    Pas de soucis avec mon patrimoine. La preuve, je ne viens pas pigner chaque jour sur le forum comme ton pote et toi...


  • 20 novembre 201917:10

    de vrais enfants ;)


  • 25 avril 202014:35

    Bientôt +6 mois, et quoi de nouveau à part la pendule qui tourne et le cash qui doit fondre naturellement?


  • 25 avril 202015:55

    Quelqu'un à l'adresse du site idVector, please?


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