1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Forum

DLSI
16.450 EUR
+0.30% 

FR0010404368 ALDLS

Euronext Paris données temps réel
  • ouverture

    16.450

  • clôture veille

    16.400

  • + haut

    16.450

  • + bas

    16.450

  • volume

    1

  • valorisation

    42 MEUR

  • capital échangé

    0.00%

  • dernier échange

    06.12.19 / 09:00:07

  • limite à la baisse

    Qu'est-ce qu'une limite à la hausse/baisse ?

    Fermer

    15.650

  • limite à la hausse

    Qu'est-ce qu'une limite à la hausse/baisse ?

    Fermer

    17.250

  • rendement estimé 2019

    -

  • PER estimé 2019

    Qu'est-ce que le PER ?

    Fermer

    -

  • dernier dividende

    0.6 EUR

  • date dernier dividende

    04.07.18

  • Éligibilité

    PEA

    Qu'est-ce que le PEA ?

    Fermer
    PEA-PME

    Qu'est-ce que le PEA-PME ?

    Fermer
  • + Alerte

  • + Portefeuille

  • + Liste

Retour au sujet DLSI

DLSI : Hello

M3659189
31 juil. 201914:35

Je ne suis pas actionnaire car pas de cash disponible. Ce message de William Higgons (gérant du fonds Stanwahr SARL, actionnaire de DLSI avec 100K actions déclarées sur Zonebourse) qui répond à un journaliste en mai 2019 qui lui demande pourquoi il investit dans des sociétés d'intérim, pourrait vous intéresser :

"Quant à l'intérim, nous apprécions le fort retour sur capitaux engagés de ce secteur dont les acteurs, concentrés, bénéficient de fortes positions localement ou à l'échelle nationale auprès de grands clients avec qui ils négocient des contrats de grande envergure. Les ratios de valorisations sont très bas et étaient devenus aberrants fin 2018 dans ce secteur. Le Groupe Crit par exemple a valu 2,5x son résultat d'exploitation. Les ratios des sociétés d'intérim seraient justifiés si elles étaient vraiment cycliques, ce qui n'est pas le cas. De façon générale, le marché n'aime pas les cycliques, mais il n'est pas vraiment capable de définir une société cyclique et qualifie de cyclique toutes les sociétés dont les bénéfices fluctuent significativement. Pour nous, une vraie cyclique croit, sur la durée du cycle, comme le PIB. Ce n'est pas le cas de Crit et Synergie qui, certes, subissent les à-coups des cycles, mais qui, sur longue période, croissent beaucoup plus vite que le PIB".

Sur 2019, DLSI pourrait générer 11 M€ d'EBITDA (4,5% de 250 M€ de CA) avec une dette nette qui pourrait approcher les 5 M€ (9 M€ de dette nette à fin 2018 - génération de cash de l'ordre de 4 M€). Le ratio VE / EBITDA est donc de l'ordre de 4,5x. En termes de PER, avec un RN de 6,6 M€, on serait autour de 6,9x.

Investir dans cette société dans une logique de rendement parait très intéressant. En effet, si la boite distribue 30% de son RN, cela fait pas loin de 5% de rendement au cours actuel.

En éléments négatifs auxquels je n'ai pas de réponse (en avez-vous ?) => s'il y a une récession économique, comment réagirait le CA ? (la publication en 2009 de DLSI est moche => CA de -22% sur un marché qui a fait -30% en France, mais EBITDA et RN positifs), quel sera l'impact de la suppression du CICE (j'ai été voir sur le site de DLSI, aucun mot dessus dans les rapports) et, à plus long terme, quid de la capacité de DLSI de se digitaliser.

Les challenges de DLSI sont nombreux : internationaliser davantage l'activité (70% du CA en France), mieux couvrir le territoire (la présence locale est un facteur clé de succès dans ce business), monter en gamme (l'interim touche aussi les cadres, pas uniquement les postes peu qualifiés) et développer le digital. (Algorithmes de matching, CV vide?o, solutions de chat en ligne, syste?mes de notation, de?mate?rialisation des documents).

Signaler un abus

Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

0 réponse

Retour au sujet DLSI

Signaler le message

Fermer

Qui a recommandé ce message ?

Fermer

Mes listes

Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste

valeur

dernier

var.

Les Risques en Bourse

Fermer