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Worldline : atteindre la taille critique

Le Revenu28/08/2017 à 08:31

La capitalisation de Worldline a plus que doublé en un peu plus de trois ans. (© L. Grassin)

Dès son arrivée à la tête d'Atos, Thierry Breton met en avant sa pépite : la division services transactionnels, au potentiel de croissance et de rentabilité supérieur à celui de la SSII. L'activité est isolée et renommée Worldline.

Mi-2014, Atos met en Bourse 30% du capital de sa filiale, ce qui permet de révéler de la valeur cachée.

En un peu plus de trois ans, le titre Worldline a plus que doublé, faisant ressortir une capitalisation de 4,6 milliards d'euros. Soit un tiers de celle d'Atos, aux revenus pourtant huit fois plus élevés !

Sur la base des prévisions 2017, Worldline affiche une prime de valorisation de 70% sur sa maison mère en termes de rapport valeur d'entreprise sur résultat opérationnel et de 100% au niveau du ratio cours sur bénéfice net par action.

Nouvelles acquisitions en vue

Atos entend faire de sa filiale l'un des pivots de la concentration du secteur encore très éclaté des services de paiement.

L'objectif est d'atteindre une taille critique en maximisant synergies et économies d'échelle dans un métier à coûts fixes élevés.

Sans jamais les surpayer, Worldline s'est déjà emparé du néerlandais Equens et de filiales de deux groupes américains en Europe du Nord.

Dotée d'une force de frappe de 1,5 à 2 milliards d'euros, la société a les moyens de ses

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