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Wall Street reprend des couleurs avec les publications de résultats
information fournie par TrackInsight18/10/2021 à 11:39

Semaine du 11 au 17 octobre 2021

Les actions ont amorcé un net rebond cette semaine, portées par les résultats trimestriels meilleurs qu’attendu des grandes banques américaines, la baisse des inscriptions au chômage (sous la barre des 300.000 pour la première fois depuis 19 mois), ainsi qu’une pression inflationniste un petit peu moins forte que prévu (indice PPI de septembre à +0.5% contre une estimation de +0.6%).

Le S&P 500 a ainsi progressé de +1.82% sur la semaine. Le Dow Jones Industrial Average a de son côté gagné 549 points, soit une hausse de +1.58%. Le Nasdaq Composite a fait encore mieux en bondissant de +2.18%, soutenu par le rally des fabricants de semi-conducteurs, après que TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co), le leader mondial du secteur, ait annoncé des chiffres records au dernier trimestre. Le titre a pris +4.38%. Les petites valeurs ont suivi le mouvement, quoique dans une moindre mesure (Russell 2000 : +1.46%).

A l’international, la plupart des indices actions ont également fini la semaine dans le vert. Le MSCI EMU affiche un gain de +2.40%, et le MSCI World engrange +2.16%. En Asie, la tendance est plus contrastée. Contrairement à la semaine passée, le Shanghai Composite baisse de -0.55% tandis que le NIKKEI se reprend enfin (+3.64%), après trois semaines de baisse marquée.

Du vert presque partout, Facebook à la peine

Un seul secteur a terminé dans le rouge (services de communication : -0.43%). Facebook, avec une cinquième semaine de perte consécutive (-1.60%, et -14.24% depuis le 10 septembre) est à l’origine de cette contre-performance. A l’opposé, les matériaux de base ont signé la meilleure performance de la semaine (+3.64%), dynamisés par le bond spectaculaire de Freeport-McMoran (+13.67% dividende inclus), l’un des principaux producteurs mondiaux de cuivre et d’or, qui surfe logiquement sur l’envolée des prix du cuivre (+8.33% en variation hebdomadaire). Les biens de consommation discrétionnaire font quasiment aussi bien (+3.55%), grâce à Amazon (+3.66%). Il en va de même de l’immobilier (+3.52%) qui rattrape partiellement les cinq dernières semaines de perte cumulée (-8.4%). Les technologies de l’information ne sont pas en reste (+2.60%), avec Microsoft qui s’illustre de nouveau (+3.17%). Pour la cinquième semaine d’affilée, les valeurs énergétiques poursuivent leur bond en avant (+1.16%) dans le sillage des prix du pétrole (brut WTI en hausse hebdomadaire de +3.59%, soit une huitième semaine de gains continus).

Fin de la correction sur le marché obligataire ?

Le rendement de l’emprunt d’Etat américain à 10 ans est repassé de +1.61% à +1.57%, suite au succès des récentes adjudications. Pourtant, comme le montrent les dernières minutes de la réunion de la Fed des 21 & 22 septembre, les membres de la banque centrale craignent que l’inflation élevée dure plus longtemps que prévu.

En Europe, la tendance était également à une lente décrue. Le rendement du bund allemand à 10 ans s’est replié à -0.17% (-2 points de base) et celui de l’OAT française de même échéance est revenu à +0.17% (-3 points de base).

Les obligations de notation “investissement” ont clôturé de manière contrastée des deux côtés de l’Atlantique (-0.06% en Europe, +0.58% aux Etats-Unis). Idem pour les titres à haut rendement (-0.05% en Europe, +0.18% aux Etats-Unis). La dette émergente s’est enfin redressée (+1% en devises locales), mettant ainsi un terme à cinq semaines de forte baisse (-3.69% de perte cumulée sur cette période).

Lancement imminent d’un ETF sur le bitcoin

L’or a légèrement progressé (+0.60%, cours spot à $1’767.62 l’once) tandis que le dollar s’effritait (indice dollar : -0.16% à 93.95). Enfin, il faut noter que le bitcoin a refranchi la barre des $60’000 pour la première fois depuis 6 mois. Il est maintenant proche de son plus haut niveau historique. Les opérateurs de marché parient que la SEC (régulateur américain) donnera rapidement son feu vert pour le lancement d’un ETF sur le bitcoin.

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