Bienvenue sur le nouveau Boursorama. Découvrez tout ce qui a changé
  1. Aide
    1. Espace client
    2. Connexion
Accès membre Boursorama

Erreur d'authentification

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Actualités

ALIBABA GRP SP ADS

197.35USD
+0.00% 
valeur indicative 169.38 EUR
Ouverture théorique 0.00

US01609W1027 BABA

NYSE données temps différé
Politique d'exécution
  • ouverture

    0.00

  • clôture veille

    197.35

  • + haut

    0.00

  • + bas

    0.00

  • volume

    0

  • valorisation

    507 086 MUSD

  • capital échangé

    0.00%

  • dernier échange

    24.05.18 / 22:00:00

  • limite à la baisse

    Qu'est-ce qu'une limite à la hausse/baisse ?

    Fermer

    175.57

  • limite à la hausse

    Qu'est-ce qu'une limite à la hausse/baisse ?

    Fermer

    0.00

  • Éligibilité

    -

Autres places de cotation

Fermer
  • + Alerte

  • + Portefeuille

    Ajouter ALIBABA GRP SP ADS à un portefeuille virtuel

    Fermer
  • + Liste

    Ajouter ALIBABA GRP SP ADS à mes listes

    Fermer

Wall Street n'a plus la cote auprès des techs chinoises

Reuters05/06/2015 à 14:12

par Pete Sweeney et David Lin SHANGHAI, 5 juin (Reuters) - Wall Street ne fait plus rêver les entrepreneurs chinois du secteur des technologies et ils sont de plus en plus nombreux à envisager de se faire radier de la cote américaine pour rentrer au bercail. Beaucoup de dirigeants de techs chinoises parient sur des valorisations plus élevées en Chine où les marchés se sont envolés. Ils sont aussi soucieux de se prémunir de tout risque juridique résultant du projet des autorités chinoises d'interdire le contrôle d'entreprises de secteurs sensibles par des étrangers. Un exode des techs chinoises marquerait la fin d'une période faste pour les banquiers d'investissement américains qui ont engrangé de juteuses commissions d'introduction. L'introduction en Bourse à 25 milliards de dollars d'Alibaba BABA.N , le géant chinois du commerce en ligne, la plus importante jamais réalisée, avait rapporté plus de 300 millions de dollars de commissions aux banques introductrices. Mais les performances boursières ne plaident pas pour Wall Street. L'indice composite des technologiques chinoises ChiNext .CHINEXTC a bondi de près de 180% depuis le début de l'année éclipsant la progression de 30% de l'indice Chine Technologie du Nasdaq OMX .CHXN9000 qui retrace l'évolution des firmes technologiques chinoises cotées à l'étranger. MANQUE D'INTÉRÊT Le ratio de capitalisation des bénéfices des entreprises cotées sur le Nasdaq est en moyenne de 11 fois quand il atteint 133 fois sur ChiNext. La pertinence relative de ces valorisations peut faire débat mais les dirigeants des technologiques chinoises se plaignent du manque d'intérêt des investisseurs américains. "Les investisseurs américains ne comprennent pas le modèle d'affaires des entreprises chinoises de paris en ligne" a dit le directeur général de l'un d'entre elles qui a requis l'anonymat et qui envisage de quitter Wall Street pour se faire coter à nouveau en Chine. Les entreprises de jeux en ligne Shanda Games GAME.O et Perfect World PWRD.O , cotées à Wall Street, ont déjà annoncé leur intention de se retirer la cote et le site de rencontres en ligne Jianyuan.com DATE.O ou le fournisseur de services de recherche médicale Wuxi Pharmatech WX.N ont dit qu'ils y réfléchissaient. Des dizaines d'autres techs chinoises moins connues sont prêtes à leur emboîter le pas si elles le peuvent, disent des analystes qui s'attendent à voir le courant des candidats chinois à une cotation aux Etats-Unis se tarir. "Les possibilités de susciter l'intérêt des investisseurs américains sont faibles", a dit Shu Yi, directeur général de Limei Technology, un spécialiste de la publicité sur mobile basé à Pékin, qui a récemment renoncé à ses projets de cotation à New York et qui envisage une introduction sur la Bourse de Shanghai ou sur celle de Shenzhen. CHANGEMENT RÉGLEMENTAIRE Le Premier ministre chinois Li Keqiang a encouragé les techs cotées à l'étranger à revenir au pays, en particulier celles qui se sont dotées de "structures de contrôle spécial" destinées à contourner la réglementation chinoise limitant les participations étrangères. La Chine se dote de capacités financières pour faciliter ces rapatriements. La banque d'investissement China Renaissance s'est associée au courtier Citic Securities 600030.SS 6030.HK pour lever des fonds afin de financer des retraits de la cote à l'étranger et la souscription de nouvelles introductions en Chine. De son côté Shengjing Management Consulting a lancé un fonds de fonds qui vise à rapatrier environ 100 firmes chinoises cotées à l'étranger. L'attrait de Wall Street pour les techs chinoises a longtemps résulté de l'interdiction imposée par les autorités boursières chinoises aux entreprises ne pouvant faire état de plusieurs exercices bénéficiaires de s'introduire en Bourse localement. Une disposition qui excluait de fait d'une cotation la plupart des entreprises internet chinoises. La volonté de Pékin de faire de Shanghai un centre financier de stature internationale à même de rivaliser avec Londres, Hong Kong ou New York à l'horizon 2020 implique de donner toute leur place aux entreprises les plus innovantes. Les exigences en matière de rentabilité ont été abaissées et la possibilité de fusionner avec une entreprise chinoise disposant d'une coquille cotée peut permettre d'accélérer le processus de rapatriement. Le géant chinois de l'affichage publicitaire Focus Media, qui s'est retiré de la cote américaine en 2013, a ainsi annoncé cette semaine qu'il allait se faire coter à nouveau en Chine grâce à une OPA inversée de 7 milliards de dollars sur le fabricant de caoutchouc coté Jiangsu Hongda 002211.SZ , un exemple appelé à faire des émules parmi les candidats au retour, estiment des analystes. En dehors de l'assouplissement des règles de cotation, les retours sur les Bourses chinoises sont aussi motivés par la perspective d'un durcissement de la réglementation sur la détention du capital par les investisseurs étrangers, en particulier pour les entreprises des secteurs considérés comme sensibles. La Chine interdit les participations étrangères dans des entreprises internet chinoises. Les investisseurs étrangers contournent cette interdiction en achetant des parts d'entités à détenteurs de droits variables (EEDV), qui permettent de détenir des actifs et d'en assurer le contrôle autrement que par l'exercice de droits de vote, et que certaines sociétés internet chinoises comme Alibaba ont créés. Les régulateurs chinois envisagent de revoir la législation sur l'investissement étranger et un projet de texte publié par le gouvernement chinois interdit explicitement "le contrôle effectif" par des étrangers d'entreprises chinoises dans des secteurs prohibés. Paul Gillis, professeur de comptabilité à l'Université de Pékin, a dit qu'il y aurait sans doute une exception pour les EEDV comme dans le cas d'Alibaba, qui est contrôlé par ses dirigeants chinois, mais cela n'offre qu'une protection très relative pour les investisseurs étrangers. (Marc Joanny pour le service français, édité par Patrick Vignal)

Valeurs associées

Mes listes

valeur

dernier

var.

3.08 -1.60%
4.02 -3.83%
5.73 -2.05%
44.345 -0.97%

Les Risques en Bourse

Fermer

Note d'information importante

Chère Cliente, Cher Client,

Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

Vos connaissances, Votre profil d'investisseur
Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.