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Wall Street à l'épreuve de la "saison" des résultats

Reuters17/07/2016 à 14:21
    par Caroline Valetkevitch 
    NEW YORK, 17 juillet (Reuters) - Une "saison" des résultats 
qui tournera à plein régime éprouvera la semaine prochaine la 
résistance de places boursières américaines dont l'indice 
Standard & Poor's 500  .SPX  vient d'effacer un record vieux de 
plus d'un an. 
    Un rally récent a porté le S&P-500 au-dessus de son record 
de mai 2015 et lui permet d'inscrire un gain de 5,8% depuis le 
début de l'année. 
    Les analystes pensent que les bénéfices des sociétés 
constituant cet indice auront diminué de 4,7% au deuxième 
trimestre, au vu de données de Thomson Reuters.  
    Ils prévoient pour le troisième trimestre une maigre 
croissance de ces mêmes bénéfices de 1,5%. Le pourcentage 
attendu était de 2,4% avant que les Britanniques ne décident de 
quitter l'Union européenne par référendum le 23 juin dernier. 
    Ceux qui jouent la Bourse à la hausse espèrent que de 
meilleurs bénéfices viendront alimenter les gains boursiers ou 
tout au moins préserver ceux déjà réalisés.  
    "On craint de rater le coche c'est pourquoi l'investisseur 
part à la chasse; que reste-t-il pour porter ce marché si ce 
n'est la saison des résultats?", dit Andre Bakhos (Janlyn 
Capital).  
    Le rally boursier a été porté ces derniers temps par des 
valeurs défensives, ce qui laisse penser que certains 
investisseurs restent prudents. Les valeurs des 
télécommunications  .SPLRCL  et des services aux collectivités 
 .SPLRCU  sont ainsi en hausse de quelque 20% depuis le début de 
l'année. 
    Si quelques poids lourds de la cote confirment voire 
améliorent leurs prévisions de résultats, cela pourrait apporter 
de l'eau au moulin de ceux qui affirment que les hautes 
valorisations actuelles se justifient. 
    Mais certaines sociétés américaines se montrent déjà fort 
circonspectes, évoquant en particulier la hausse du dollar 
depuis le vote favorable au Brexit. 
    "Un dollar fort explique en grande partie une baisse de la 
production industrielle déjà décelable", a dit à Reuters le 
directeur général de CSX  CSX.O , une société du secteur 
ferroviaire, Michael Ward. 
    Yum Brands  YUM.N  ou encore Delta Air Lines  DAL.N  ont eux 
aussi fait mention des retombées négatives des effets de change. 
    Hugh Johnson, responsable des placements de Hugh Johnson 
Advisors, dit qu'il doute d'un rebond des résultats de sociétés 
aux troisième et quatrième trimestres. 
    De fait, les prévisions sont revues en baisse pour le 
troisième trimestre au point qu'elles pourraient le cas échéant 
anticiper la prolongation d'une récession des profits des 
entreprises entamée au troisième trimestre 2015. 
     
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français) 
  
 
 

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