Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Plus de 40 000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets

Vetoquinol : la dynamique est solide
information fournie par AOF15/10/2021 à 17:14

(AOF) - Vetoquinol s'apprête à clôturer sur un repli de 1,1% à 141,6 euros malgré la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel supérieur aux attentes. Deux motifs semblent susceptibles de justifier cet accès de faiblesse. En premier lieu, le titre du laboratoire vétérinaire serait pénalisé par des prises de bénéfices. Même en intégrant la baisse du jour, la capitalisation boursière du groupe familial affiche un gain hebdomadaire de 5,6% et de +71% depuis le début premier janvier. Deuxième raison possible, Midcap Parners a dégradé sa recommandation sur le titre d'Achat à Conserver.

Dans un marché de la santé animale bien orienté, Vetoquinol a réalisé au troisième trimestre un chiffre d'affaires de 132,3 millions d'euros, en croissance organique de 10%. Le broker tablait sur +8% après un premier semestre en hausse de 33.5%.

Le groupe a continué de bénéficier de la reprise sur les territoires où il présent, soit l'Europe, les Amériques et, à un degré moindre, de l'Asie qui a été touchée cet été par la résurgence de la pandémie.

Fort de ces chiffres, Vetoquinol a confirmé l'objectif de croissance à deux chiffres de son activité et de son résultat opérationnel courant pour l'exercice en cours.

Pour autant, Midcap Parners a dégradé sa recommandation sur la valeur d'Achat à Conserver mais relevé son objectif de cours de 121 à 129 euros après la publication d'un chiffre d'affaires au troisième trimestre qualifié de "dynamique" et supérieur à ses attentes.

Le broker a justifié ces changements par l'ajustement de ses estimations 2022 et la mise à jour des comparables. Il table sur un chiffre d'affaires 2022 en hausse de 6%, contre 4,5% précédemment.

Selon le bureau d'études, en qualité de pure player multi-spécialiste très spécialisé, Vetoquinol devrait pouvoir capter l'accélération attendue de son marché sous-jacent post-Covid et parfaire sa rentabilité en poursuivant sa stratégie centrée sur les Essentiels, en réduisant son empreinte à l'Europe et aux antibiotiques, en renforçant son empreinte aux Etats-Unis et en Chine en volume et en valeur (30% d'Essentiels seulement aux US), en se diversifiant éventuellement au-delà de la pharmacie sur la biologie et le petfood/petcare.

"La forte génération de FCF et une trésorerie nette de 12,66 millions d'euros à la fin du premier semestre 2021 permettent d'envisager des opérations de croissance externe et le développement par accords ou licences renforçant le poids des Essentiels et le mix et accompagnant la poursuite du redressement de la rentabilité", conclut l'intermédiaire.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Coup d'accélérateur pour la pharmacie française

A l'issue d'un récent CSIS, les autorités françaises ont annoncé un montant de crédits (7 milliards d'euros) jamais atteint : 1,5 milliard pour la recherche hospitalo-universitaire, 2 milliards d'investissement en santé via bpi france, 1,5 milliard d'aides à la relocalisation de projets industriels, et 2 milliards pour renforcer l'investissement dans trois filières d'avenir (la bioproduction, la médecine numérique, et la préparation aux pandémies). Par ailleurs la croissance annuelle des dépenses de médicaments remboursées par l'Assurance-maladie sera de 2,4%, ce qui devrait générer une croissance d'au moins 0,5% du chiffre d'affaires des laboratoires,

Surtout, la procédure normale de commercialisation des médicaments va être accélérée (jusqu'à 500 jours gagnés) si le service médical rendu est suffisant.

Valeurs associées

Euronext Paris -1.12%

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 15/10/2021 à 17:14:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.