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Thyssenkrupp et Tata signent leur accord dans l'acier européen
Reuters01/07/2018 à 18:29

 (Actualisé avec demande du fonds activiste Cevian d'une
nouvelle restructuration de Thyssenkrupp)
    par Christoph Steitz et Tom Käckenhoff
    FRANCFORT/DUSSELDORF, 1er juillet (Reuters) - L'allemand
Thyssenkrupp  TKAG.DE  et l'indien Tata Steel  TISC.NS  ont
finalement signé samedi leur accord définitif pour la création
d'une coentreprise, la plus importante opération dans le secteur
européen de l'acier depuis plus de dix ans.
    Cette signature fait suite à des mois de négociations depuis
l'accord initial annoncé en septembre. Les deux sociétés
espèrent que cette opération leur permettra de résister à la
volatilité du secteur de l'acier, marqué par des surcapacités.
    La plus grosse opération dans le secteur depuis le rachat
d'Arcelor par Mittal en 2006, crée un nouvel ensemble, qui sera
baptisé Thyssenkrupp Tata Steel et emploiera 48.000 personnes,
pour un chiffre d'affaires combiné de 15 milliards d'euros.
    La société commune, dont le siège social sera situé aux
Pays-Bas, sera le plus important aciériste européen derrière
ArcelorMittal  MT.AS  qui est le premier sidérurgiste mondial.
    La concrétisation de la fusion, qui a nécessité deux ans de
négociations, devrait se faire au quatrième trimestre 2018 ou au
premier trimestre 2019 en fonction de l'avancée des négociations
avec les autorités antitrust européennes, a dit Thyssenkrupp.
    La coentreprise ne se contente pas de répondre aux défis du
secteur de l'acier en Europe, a dit le président du directoire
du groupe allemand, Heinrich Hiesinger. "C'est la seule solution
pour créer une valeur supplémentaire d'environ cinq milliards
d'euros pour Thyssenkrupp et Tata Steel grâce à des synergies
qui ne peuvent être dégagées dans un scénario en solo."    
    Cette finalisation a lieu alors que les sidérurgistes
européens sont confrontés à des droits de douanes de 25% sur
leurs exportations vers les Etats-Unis depuis le début du mois.
    Depuis l'annonce fin mai par le président américain Donald
Trump de son intention d'imposer ces droits de douanes, les
actions des sidérurgistes européens, ArcelorMittal,
Thyssenkrupp, Salzgitter  SZGG.DE  et Voestalpine  VOES.VI  ont
perdu entre 8% et 17% de leur valeur.
    La division acier de Thyssenkrupp a enregistré de meilleures
performances opérationnelles que celle de Tata Steel en Europe
depuis leur accord préliminaire de septembre dernier, ce qui a
amené les deux groupes à devoir ajuster la valeur des actifs
qu'ils apporteront à la future coentreprise.
    Thyssenkrupp a dit que l'accord prévoyait "une compensation
correcte" pour combler cet écart de valorisation, qui se trouve
une fourchette située autour de 500 millions d'euros: si
Thyssenkrupp Tata Steel est introduite en Bourse, comme cela est
largement attendu, le groupe allemand a ajouté qu'il obtiendrait
une part plus importante du produit de la vente.
    Il a aussi dit tabler sur des synergies annuelles d'au moins
400 millions à 500 millions d'euros de l'opération. L'essentiel
des synergies sera dégagé dans les trois premières années de la
coentreprise, a précisé le directeur financier Guido Kzerkoff.  
 
    La direction de Thyssenkrupp présentera un plan stratégique
détaillé au conseil de surveillance dans la deuxième semaine de
juillet. Selon des sources, il pourrait inclure la vente de sa
division Material Services et d'autres réductions de coûts.
    Le fonds activiste Cevian, deuxième actionnaire de
Thyssenkrupp, a appelé à de nouvelles mesures de restructuration
du conglomérat allemand, jugeant qu'il existe une marge de
manoeuvre importante pour améliorer les performances du groupe.

 (Juliette Rouillon pour le service français)
 

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