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TFF : forte croissance dans le Bourbon
information fournie par Le Revenu 11/07/2019 à 08:08

Depuis le début de l'année, l'action TFF grappille 1,7%. (© TFF)

Depuis le début de l'année, l'action TFF grappille 1,7%. (© TFF)

L'ex-Tonnellerie François Frères a enregistré une forte croissance lors de son exercice 2018/2019. Les investissements vont peser sur la rentabilité cette année mais les dirigeants ont confirmé leurs objectifs. Suffisant pour acheter le titre TFF ?

Le leader mondial de la tonnellerie poursuit son développement à un rythme soutenu, comme le révèlent les comptes annuels 2018/2019 publiés le 9 juillet.

Au cours de l'exercice clos fin avril, son chiffre d'affaires, en hausse de 9,6% à données comparables, a atteint 271,7 millions d'euros.

Le pôle vin, qui représente encore 60% de l'activité, a progressé de 3,3%, porté par de bonnes récoltes soutenant la demande. Quant au pôle alcools, il a enregistré une croissance de 21,2% grâce au dynamisme des ventes (+51%) destinées aux producteurs de Bourbon aux États-Unis.

Le résultat net est ressorti à 30,8 millions d'euros, en légère augmentation (+1,7%) grâce à l'impact positif des taux de change. Le dividende reste stable à 0,35 euro par action.

Objectifs confirmés

La stratégie visant à conquérir le segment du Bourbon porte ses fruits.

TFF Group y gagne des parts de marché mais ce développement mobilise beaucoup de ressources. La progression rapide des investissements, notamment pour maîtriser l'approvisionnement et la production de bois, pèse pour l'instant sur la marge opérationnelle. La profitabilité a reculé en un an de 2,1 points de pourcentage, à 17,5%.

Et la dette nette est ressortie à 97 millions d'euros, en augmentation de 56 millions sur la période. Cependant, elle ne représente que 28% des fonds propres.

Confiant,

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 11/07/2019 à 08:08:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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