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Swiss Life AM donne les clés du marché du haut rendement dans des périodes de faible liquidité

AOF07/09/2017 à 13:23

(AOF) - Les investisseurs exposés au marché du haut rendement (high yield) vont devoir adapter leur stratégie à l'aune du risque lié à la liquidité. D'ores et déjà, "il y a aujourd'hui dix fois moins de liquidité qu'avant la crise sur les marchés obligataires", constate Gilles Frisch, responsable de la gestion High Yield chez Swiss Life AM. La situation ne devrait pas s'arranger alors que les banques centrales sont en train de refermer graduellement leurs politiques non-conventionnelles, principales sources de liquidité ces dernières années.

"Nous nous attendons à voir les investisseurs les plus contraints par le cadre prudentiel, réduire leur exposition au segment High Yield européen noté 'BB'" anticipe ainsi Gilles Frisch.

Dans ce contexte, l'une des réponses en termes de gestion obligataire est d'être plus actif sur le marché primaire, qui "offre un bon compromis entre recherche d'opportunités de rendement et maintien de niveaux élevés d'actifs liquides".

L'équipe de Swiss Life Asset Managers recommande aussi de diversifier les contreparties en recourant aux plateformes d'échanges de titres. Une telle approche permet aux gérants d'actifs de trouver de la liquidité directement auprès d'autres investisseurs. De plus, la diversification géographique de l'allocation obligataire reste évidemment, elle aussi, primordiale. "Diversifier géographiquement les investissements en exposant les portefeuilles aux marchés High Yield américain et européen, permet de bénéficier de cycles économiques différents, parfois désynchronisés", explique le responsable de la gestion High Yield chez Swiss Life AM.

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Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

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Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

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Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

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Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.