Quelles perspectives pour les semi-conducteurs?

information fournie par Reuters •22/03/2019 à 11:35

(Reuters) - Micron Technology MU.O a publié mercredi un chiffre d'affaires et un bénéfice trimestriels supérieurs aux attentes des analystes financiers grâce à la vigueur de la demande pour ses composants destinés aux centres de données.

Son bénéfice net ressort à 1,62 milliard de dollars (1,42 milliard d'euros) soit 1,42 dollar par action, sur le trimestre clos le 28 février, le deuxième de son exercice fiscal, contre 3,31 milliards (2,67 dollars/action) un an plus tôt, pour un chiffre d'affaires de 5,84 milliards, contre 7,35 milliards sur la même période l'an dernier. Hors exceptionnels, le bénéfice par action atteint 1,71 dollar, soit quatre cents de plus qu'attendu par le marché selon le consensus Refinitiv, qui donnait un chiffre d'affaires de 5,82 milliards. Micron a précisé avoir revu à la baisse son budget d'investissement (capex) pour 2019 en raison d'une évolution plus défavorable que prévu des prix des mémoires NAND et DRAM.

Principaux résultats trimestriels des autres entreprises du secteur :

* DIALOG SEMICONDUCTOR ANTICIPE SUR UN CA 2019 EN REPLI

6 mars - Dialog Semiconductor DLGS.DE a annoncé mercredi anticiper une baisse de son chiffre d'affaires en 2019 en raison d'un transfert de programmeurs et de brevets à Apple AAPL.O , après avoir fait état d'une hausse de 2% de son bénéfice d'exploitation au quatrième trimestre. Le concepteur anglo-allemand de semi-conducteurs a conclu un accord pour réduire son exposition à la firme à la pomme, qui représente 75% de ses revenus. Il a indiqué s'attendre à un chiffre d'affaires stable en 2019. Le groupe, qui avait fait état en janvier d'un chiffre d'affaires provisoire au quatrième trimestre 2018 dans le bas de la fourchette de ses prévisions, s'attend à une baisse à un chiffre de ses ventes en 2019. Les analystes anticipaient un recul de 9%.

* NVIDIA BAT LE CONSENSUS AU T4, LE TITRE GRIMPE

14 février - Nvidia NVDA.O a publié jeudi un bénéfice trimestriel supérieur aux attentes de Wall Street, une annonce saluée par un bond de 8% du titre du spécialiste des puces graphiques dans les échanges d'après-Bourse. Le groupe américain s'est diversifié ces dernières années dans les équipements pour centres de données, l'intelligence artificielle et la voiture autonome mais le ralentissement de la demande en Chine et la fin apparente de la bulle du bitcoin ont freiné sa croissance, l'amenant à réduire ses prévisions fin janvier. (voir ci-dessous) Son chiffre d'affaires du quatrième trimestre a baissé à 2,21 milliards de dollars (1,96 milliard d'euros) contre 2,91 milliards un an plus tôt, au-dessus toutefois de sa prévision du 28 janvier qui était de 2,20 milliards.

Hors exceptionnels, le bénéfice par action est ressorti à 80 cents, cinq cents de plus que le consensus IBES de Refinitiv. Nvidia a fourni des prévisions inférieures aux attentes pour le trimestre en cours mais qui laissent entrevoir un net rebond en fin d'année. L'action, en baisse de 34,3% depuis le début de l'année, gagnait 8,2% à 167,20 dollars dans les transactions électroniques à Wall Street après ces annonces.

* AMS S'ATTEND À UN T1 FAIBLE, PASSE LE DIVIDENDE 2018

5 février - AMS AMS.S AMS.VI , spécialiste des capteurs qui fournit notamment Apple AAPL.O , s'attend à une baisse de son chiffre d'affaires du premier trimestre, vu entre 350-390 millions de dollars, en raison de la faiblesse persistante de la demande en smartphones et de la "saisonnalité caractéristique du marché de consommation" en début d'année. Le groupe autrichien, qui avait abaissé ses prévisions en novembre, a ajouté mardi qu'il ne verserait pas de dividende en espèces au titre de l'exercice 2018 afin de renforcer sa position en 2019 après la diminution de plus de la moitié de son bénéfice d'exploitation ajusté au quatrième trimestre, pénalisé par le ralentissement de la demande d'un gros client et de coûts de restructuration. L'Ebit des trois mois à fin décembre 2018 ressort à 61,9 millions de dollars, sur un chiffre d'affaires de 491 millions.

* INFINEON ABAISSE SA PRÉVISION DE CROISSANCE DU CA

5 février - Infineon Technologies IFXGn.DE revoit à la baisse sa prévision de croissance du chiffre d'affaires 2018-2019, ramenée à 9%, et va réduire ses investissements dans un "environnement commercial de plus en plus difficile". Le fabricant allemand de puces électroniques a précisé mardi que son chiffre d'affaires avait baissé de 4% en glissement trimestriel à 1,97 milliard d'euros au titre de son premier trimestre fiscal, juste au-dessus du consensus Reuters qui était de 1,96 milliard.

* QUALCOMM DÉPASSE LES ATTENTES, LA PRÉVISION DE CA RASSURE

30 janvier - Qualcomm QCOM.O a publié mercredi un bénéfice trimestriel nettement supérieur aux attentes, présenté une prévision de chiffre d'affaires en ligne avec les estimations et annoncé avoir négocié un nouvel accord légèrement plus favorable avec Huawei Technologies HWT.UL . L'action du groupe américain, numéro un mondial des processeurs pour téléphones portables, gagnait près de 2% dans les transactions hors séance après la clôture de Wall Street. Le titre avait fini la séance régulière sur une progression de 1,56%. Le CA trimestriel total de Qualcomm est prévu entre 4,4 et 5,2 milliards de dollars, une fourchette dont le milieu (4,8 milliards) correspond au consensus IBES-Refinitiv. Sur le trimestre octobre-décembre, il a réalisé un bénéfice net de 1,07 milliard de dollars, soit 87 cents par action, pour un chiffre d'affaires de 4,84 milliards, en baisse de 20% sur un an. Les analystes prévoyaient en moyenne un CA de 4,90 milliards.

* AMD RASSURE AVEC SES PRÉVISIONS, LE TITRE GRIMPE

29 janvier - Advanced Micro Devices AMD.O a annoncé mardi une croissance record pour son activité de puces pour centres de données et communiqué une prévision de chiffre d'affaires annuel supérieure aux attentes, permettant à son action de grimper de plus de 16% mercredi en séance. Les investisseurs avaient au contraire anticipé des performances mitigées du groupe américain après que ses concurrents, dont Nvidia et Intel, se sont montrés très prudents en termes de perspectives en raison d'un ralentissement en Chine provoqué par la guerre commerciale avec les Etats-Unis. AMD prévoit une hausse de près de 10% de son chiffre d'affaires 2019 alors que le consensus était de +6%. Et, aAu quatrième trimestre 2018, le groupe a amélioré sa marge brute de quatre points, à 38%, et il prévoit une nouvelle amélioration cette année à plus de 41%.

* NVIDIA AVERTIT SUR SES RÉSULTATS AVEC LA CHINE

28 janvier - Nvidia NVDA.O a abaissé lundi sa prévision de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre de son exercice fiscal clos dimanche en raison notamment de la dégradation du contexte économique, en particulier en Chine, qui a pesé sur la demande pour ses processeurs pour jeux vidéo. Le groupe californien, qui a aussi souffert sur le marché des processeurs pour centres de données, prévoit désormais un chiffre d'affaires trimestriel de 2,20 milliards de dollars (1,93 milliard d'euros), contre 2,70 milliards auparavant. "La T4 a été un trimestre extraordinairement et inhabituellement agité, et décevant", a dit le directeur général Jensen Huang, cité dans un communiqué.

* INTEL ANNONCE DES PRÉVISIONS SOUS LES ATTENTES POUR LE T1

24 janvier - Intel INTC.O a publié jeudi des prévisions inférieures aux attentes pour le trimestre en cours et a également manqué le consensus avec son chiffre d'affaires du quatrième trimestre, sous le coup d'un ralentissement en Chine et d'une moindre demande pour ses puces pour modems et centres de données. Bob Swan, le directeur général par intérim, a expliqué la baisse des ventes en Chine par le fait que certains clients ont avancé leurs achats plus tôt dans l'année dans la crainte d'une hausse des tarifs douaniers. Aux Etats-Unis, les habitudes d'achat sont restées les mêmes, a-t-il dit. Le groupe anticipe un chiffre d'affaires de 16 milliards de dollars (14,1 milliards d'euros) et un bénéfice par action ajusté de 87 cents pour le trimestre en cours, alors que les analystes attendaient respectivement 17,35 milliards et 1,01 dollar selon le consensus IBES Refinitiv.

* STMICROELECTRONICS RASSURE SUR SES PERSPECTIVES 24 janvier

- STMicroelectronics STM.PA s'attend comme plusieurs de ses pairs à une chute de ses ventes au premier trimestre, pénalisé par une baisse de la demande de composants pour smartphones, mais le groupe promet un rebond dès le deuxième trimestre. Le fabricant prévoit pour le premier trimestre un chiffre d'affaires net d'environ 2,1 milliards de dollars, en baisse de 20,7% par rapport au trimestre précédent, pénalisé par une dynamique défavorable sur plusieurs de ses marchés dont celui des composants pour smartphones. STMicroelectronics promet cependant un retour à la croissance des ventes dès le deuxième trimestre avec la fin du phénomène de correction des stocks qui a grevé ses ventes de microcontrôleurs au cours des derniers trimestres.

* TEXAS INSTRUMENTS BAT LE CONSENSUS 23 janvier

- Texas Instruments TXN.O , fournisseur entre autres d'Apple AAPL.O , a publié mercredi un bénéfice trimestriel supérieur aux attentes en dépit d'un chiffre d'affaires en retrait sur le consensus. Le groupe américain, qui produit notamment des composants pour écrans tactiles et des puces de gestion de la consommation d'énergie, a réalisé sur les trois derniers mois de 2018 un chiffre d'affaires en baisse de 1% à 3,72 milliards de dollars (3,27 milliards d'euros) alors que les analystes financiers attendaient en moyenne 3,74 milliards selon les données IBES-Refinitiv. Son bénéfice net a atteint 1,24 milliard de dollars, soit 1,27 dollar par action, contre 344 millions (34 cents/action) un an plus tôt, grâce à une forte baisse des provisions pour impôt. Hors exceptionnels, le bénéfice par action ressort à 1,27 dollars, soit trois cents au-dessus du consensus.

* ASML NE VOIT PAS LA DEMANDE CHINOISE FAIBLIR

23 janvier - ASML ASML.AS a déclaré que son chiffre d'affaires du premier trimestre 2019 serait inférieur à celui de la même période de 2018 en raison du report de commandes de certains clients du premier au second semestre. Le fournisseur néerlandais de systèmes de gravure utilisés par Intel INTC.O , Samsung 005930.KS et TSMC 2330.TW , qui a également fait état pour le quatrième trimestre 2018 d'un bénéfice supérieur aux attentes des analystes financiers, voit ainsi ses ventes revenir à 2,1 milliards d'euros au premier trimestre 2019 contre 2,3 milliards un an plus tôt. "L'année pleine sera bonne mais le premier trimestre ne sera pas terrible", déclare dans un communiqué Peter Wennink, directeur général d'ASML. Le groupe note cependant qu'il table toujours sur une demande "solide" en provenance de Chine, contrairement à d'autres acteurs, Apple en tête, qui ont revu à la baisse leurs prévisions en raison d'une faiblesse du marché chinois.

* TSMC PESSIMISTE SUR LE CA DU T1 2019

17 janvier - Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) 2330.TW a prédit jeudi une chute de près de 14% de son chiffre d'affaires au premier trimestre, soit sa plus forte baisse en 10 ans, ce qui devrait alimenter les craintes sur un ralentissement de la demande mondiale de composants pour smartphones. TSMC, qui compte Apple AAPL.O parmi ses clients et affiche une capitalisation boursière d'environ 185 milliards de dollars (162,5 milliards d'euros), a annoncé une hausse de 2% de ses ventes au quatrième trimestre et une faible progression, de 0,7%, de son bénéfice net, conformément aux attentes. Pour le trimestre en cours, le groupe s'attend à un chiffre d'affaires de 7,3 à 7,4 milliards de dollars, ce qui traduirait, selon les données de Refinitiv, sa plus forte baisse depuis le premier trimestre 2009, lorsqu'il s'était effondré de 54% en dollars de Taiwan.

(Service Entreprises)