* FedEX propose 8 euros/action TNT, soit 4,4 milliards 
    * Prime de 33% sur le cours de clôture de TNT du 2 avril 
    * OPA approuvée à l'unanimité par les organes de TNT 
    * UPS proposait 9,50 euros lors de son OPA de 2013 
    * Forte hausse de l'action TNT Express 
 
 (Recomposition de certains paragraphes relatifs aux analystes) 
    par Rama Venkat Raman et Toby Sterling 
    AMSTERDAM, 7 avril (Reuters) - Le groupe de messagerie et de 
logistique américain FedEx  FDX.N  a lancé mardi une OPA amicale 
de 4,4 milliards d'euros sur son homologue néerlandais TNT 
Express  TNTE.AS , tentant de réussir là où son concurrent 
United Parcel Services  UPS.N  avait échoué voici deux ans pour 
des questions de concurrence. 
    FedEx et TNT Express ne pensent pas qu'ils connaîtront des 
difficultés au regard du droit de la concurrence et que la 
transaction sera réalisée au premier semestre 2016. 
    "C'est une opération bien plus simple", a déclaré le 
président de TNT Express Anthony Burgmans, faisant référence à 
la tentative précédente d'UPS.  
    "Nous avons étudié tout ça dans le moindre détail et nous 
sommes très confiants. La dernière fois, nous pensions que 
c'était jouable mais délicat; cette fois-ci, nous sommes autant 
certains que nous pouvons l'être que l'opération passera à 
Bruxelles". 
    A la suite de la tentative d'OPA ratée d'UPS, TNT avait 
lancé un programme de restructuration comportant en particulier 
la cession d'actifs en contrepartie de lourds investissements 
dans le réseau routier pour conserver sa clientèle dans un 
marché européen affaibli.  
    A la différence de FedEx, UPS disposait déjà d'un important 
réseau européen lorsqu'il a tenté de racheter TNT Express à 
raison de 9,50 euros par action en 2013, opération bloquée à 
l'époque par la Commission européenne pour des raisons de 
concurrence. 
    UPS a déposé un recours contre la décision de l'exécutif 
européen mais on ne sait pas encore à quelle date le jugement 
sera rendu. 
    "Il n'y a pas le moindre risque réglementaire", estime André 
Mulder, analyste de Kepler Chevreux. 
     
    PEU DE RISQUES D'UNE SURENCHÈRE 
    André Mulder juge improbable une contre-offre d'un 
concurrent tel que Deutsche Post  DPWGn.DE , dans la mesure où 
ce dernier risquerait d'atteindre le seuil de 30% de part de 
marché en Europe, sur lequel UPS avait buté.  
    FedEx a une part de marché de 2% en Europe et n'a 
pratiquement aucun segment redondant avec ceux de TNT, dont la 
part de marché est de 15%, ajoute-t-il. "FedEx a bien manoeuvré 
et ses concurrents ne peuvent pratiquement rien faire".     
    FedEx propose huit euros par action ordinaire TNT Express et 
compte ainsi s'ouvrir l'accès au réseau routier européen de sa 
cible, laquelle pourra, elle, bénéficier de la plateforme de 
distribution mondiale de son repreneur. 
    L'offre représente une prime de 33% sur le cours de clôture 
de l'action TNT (six euros) du 2 avril en Bourse d'Amsterdam. 
    L'action TNT Express était en hausse de 30% à 7,80 euros en 
Bourse d'Amsterdam. Elle avait perdu 17% sur l'espace d'une 
année, alors que l'indice AEX de la Bourse d'Amsterdam avait 
gagné 21% dans le même temps. 
    L'OPA soutient les Bourses européennes en matinée, avec un 
indice EuroStoxx 50  .STOXX50E  qui gagne un peu plus de 1%. 
    L'offre de FedEx a été approuvée et recommandée à 
l'unanimité par le conseil de surveillance de TNT Express et 
PostNL  PTNL.AS , le principal actionnaire de TNT Express, qui 
apportera sa participation de 14,7%. L'action PostNL gagne 12,8% 
en Bourse d'Amsterdam.     
    "Le prix de FedEx est attrayant", observe Maarten Bakker, 
analyste d'ABN Amro, qui lui non plus ne prévoit pas l'entrée en 
lice de nouveaux candidats. "FedEx étant le prédateur le plus 
logique de TNT Express, nous pensons que les chances d'une 
surenchère sont minces".          
    Frederick Smith, le directeur général de FedEx, estime que 
l'opération va "rapidement élargir notre portefeuille" de 
services internationaux. 
    Pour Tex Gunning, son homologue de TNT Express, l'offre de 
FedEx est "une bonne nouvelle" même si jusqu'alors le groupe 
néerlandais s'employait à préparer son avenir en tant qu'entité 
autonome. 
    TNT a publié au quatrième trimestre 2014 une perte nette de 
137 millions d'euros. Il prévoit un bénéfice d'exploitation 
cette année mais table aussi sur 250 millions d'euros de charges 
de restructuration supplémentaires dans les deux ans à venir. 
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Marc 
Joanny)