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Regain d'optimisme de plusieurs grandes banques sur les actions
information fournie par Reuters18/11/2019 à 15:00

    par Tom Westbrook et Tom Arnold
    SINGAPOUR/LONDRES, 18 novembre (Reuters) - Plusieurs grandes
banques d'investissement et gérants de fonds ont revu à la
hausse leur opinion sur les actions mondiales, à commencer par
celles des actions émergentes, qui devraient bénéficier des
signes d'amélioration des relations commerciales entre les
Etats-Unis et la Chine. 
    JPMorgan Asset Management a relevé sa recommandation sur les
actions mondiales en mettant en avant les espoirs de compromis
entre Washington et Pékin, la diminution du risque de récession
aux Etats-Unis et une légère amélioration des perspectives
d'évolution des résultats des sociétés cotées. 
    "Nous avons maintenu une opinion prudente sur les
perspectives des marchés d'actions pendant la majeure partie de
cette année (...) mais le contexte a évolué ces dernières
semaines", explique Patrik Schowitz, stratège mondial
multi-actifs du gestionnaire d'actifs américain, dans une note
envoyée par courrier électronique. 
    "Cette évolution reflète probablement divers facteurs et
nous pensions qu'elle peut se poursuivre", ajoute-t-il.
    Il estime entre autres que la probabilité d'une récession de
l'économie américaine est revenue de 30% à 20% et que les
bénéfices des entreprises peuvent encore progresser. Il ne
précise toutefois pas comment ce changement d'opinion affecte
son allocation d'actifs et ne donne aucun objectif pour les
grands indices de référence.
    Au sein des actions, JPMorgan AM favorise les valeurs des
pays émergents et les grandes capitalisations américaines,
ajoute Patrik Schowitz.
    De son côté, UBS a annoncé avoir mis fin à sa position de
sous-pondération des actions émergentes pour adopter une
position neutre sur l'ensemble des actions.
    "Il y a eu des signes importants suggérant qu'un accord
USA-Chine est plus probable, tandis que la politique monétaire
et les fondamentaux économiques sont eux aussi plus favorables
désormais", a expliqué Mark Haefele, directeur des
investissements d'UBS Global Wealth Management. 
    "Si les cours des actions ont monté et si des risques
baissiers subsistent, le potentiel de hausse a lui aussi
augmenté."
    Morgan Stanley, pour sa part, a relevé sa recommandation sur
les actions des marchés émergents à "pondération en ligne"
contre "sous-pondérer" pour prendre en compte une amélioration
des perspectives de croissance en dehors des Etats-Unis; la
banque est en outre passée à "surpondérer" sur la Corée du Sud. 
    Pour Morgan Stanley, les marchés offrant les meilleures
perspectives sont ceux pour lesquels les perspectives de
croissance de bénéfice sont les plus nettes, comme les pays en
développement ou le Japon, ou qui peuvent espérer une
réévaluation des multiples grâce à la baisse des risques
politiques, comme l'Europe.
    "Aucun de ces facteurs n'est à l'oeuvre aux Etats-Unis, où
nous restons sous-pondérés au vu du risque de pic des bénéfices,
de valorisations relativement plus élevées et de la spécificité
du risque politique entourant le sentiment de marché", ajoute la
banque. 
        
    

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Emerging stocks infection point    https://tmsnrt.rs/3337nvi
    ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
 (Avec Karin Strohecker à Londres, Marc Angrand pour le service
français)
 

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