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POINT MARCHÉS-Wall Street reflue modérément après les annonces de la Fed
Reuters14/06/2018 à 00:00

 (Actualisé avec Volume)
    * Perte de 0,47% pour le Dow, de 0,40% pour le S&P
    * Perte de 0,11% pour le Nasdaq

    par Caroline Valetkevitch
    NEW YORK, 13 juin (Reuters) - Wall Street a terminé en
baisse modérée une séance heurtée mercredi, après que la Réserve
fédérale eut comme prévu relevé son taux d'intervention d'un
quart de point et eut projeté deux autres hausses des taux
d'intérêt cette année et non plus une.
    La Fed a aussi renoncé à son engagement de maintenir les
taux à un niveau suffisamment bas pour stimuler l'économie
"pendant quelque temps" tout en manifestant son intention de
tolérer une inflation supérieure à son objectif au moins
jusqu'en 2020.  
    "Qu'elle parle de quatre hausses des taux cette année et non
pas de trois, c'est décevant. On savait tous qu'elle remonterait
les taux en juin mais on pensait qu'elle pourrait marquer une
pause en septembre; apparemment ce ne sera pas le cas", a
observé Stephen Massocca (Wedbush Securities).
    "Il semble que la Fed soit un peu plus confiante pour ce qui
est d'atteindre l'objectif d'inflation, voire de le dépasser un
petit peu", a noté Katie Nixon (Northern Trust Wealth
Management), jugeant que les quatre hausses de taux prévues pour
cette année sont un peu surprenantes.
    La Fed prévoit que l'inflation atteindra 2,1% cette année et
se maintiendra à ce niveau jusqu'en 2020. 
    L'indice Dow Jones  .DJI  a cédé 119,53 points, soit 0,47%,
à 25.201,20 points. Le S&P-500  .SPX , plus large, a perdu 11,22
points (0,40%) à 2.775,63 points. Le Nasdaq Composite  .IXIC  a
lâché 8,10 points (0,11%) à 7.695,7 points. 
    Les dégagements ont été généralisés et les indices ont fini
non loin de leurs planchers de séance, ce qui explique que la
plupart des indices S&P sectoriels ont fini dans le rouge, y
compris celui des financières  .SPSY  (-0,3%), alors même que
ces valeurs tendent à bénéficier d'un resserrement des taux
d'intérêt.
    Les traders auront également appris ce mercredi que les prix
à la production aux Etats-Unis ont augmenté plus fortement que
prévu en mai, affichant leur plus forte hausse annuelle depuis
près de six ans et demi, mais les pressions de fond sont restées
modérées.  
    La statistique a eu peu d'effet sur la Bourse et les
Treasuries mais elle a contribué toutefois à aplanir un peu plus
la courbe des rendements.
    Du côté des valeurs, le secteur des médias a été très suivi,
après qu'AT&T  T.N  eut obtenu mardi l'autorisation
inconditionnelle de la justice américaine d'acheter Time Warner
 TWX.N .  
    AT&T a perdu plus de 6% et Time Warner a gagné 1,8%.
    Dans le même secteur, Twenty First Century Fox  FOXA.O  a
pris 7,7%, le feu vert donné au rachat de Time Warner par AT&T
ayant déclenché des spéculations sur une offre imminente de
Comcast  CMCSA.O  (-0,19%) pour la plupart des actifs que Fox
avait déjà accepté de vendre à Walt Disney  DIS.N  (+1,9%).
    La suite ne s'est pas faite attendre. Comcast a annoncé
immédiatement après la clôture qu'il proposait de racheter
moyennant 65 milliards de dollars (55 milliards d'euros) les
actifs que Twenty-First Century Fox avait accepté de céder à
Walt Disney en décembre.  
    Les actions Comcast, Fox et Disney variaient peu en
après-Bourse.
    Les annonces de la banque centrale n'ont eu guère d'effet
sur le dollar, qui a fini sur une note stable, sauf contre
l'euro, vis-à-vis duquel il a cédé 0,44%  EUR= .
    Les gains enregistrés par le billet vert immédiatement après
que la Fed eut dit qu'elle projetait non pas une mais deux
autres hausses des taux cette année ont été ensuite annihilés
par des prises de bénéfice à la veille d'une autre réunion
monétaire très suivie, celle de la Banque centrale européenne,
durant laquelle pourrait être évoqué le calendrier du dénouement
de son programme d'assouplissement quantitatif (QE).
    "Nous sommes dans un marché très instable et l'Europe doit
en définitive se faire plus de souci que nous", a dit Juan
Perez, cambiste de Tempus Consulting.
    "La probabilité de deux hausses de plus va sans doute
augmenter et entraîner le dollar à sa suite", a noté Daragh
Maher, chef de la stratégie changes de HSBC Securities USA.
    En toute logique, le resserrement monétaire de la Fed, ainsi
que ses propos sur l'inflation, ont provoqué une vivehausse des
rendements obligataires américains.
    Le deux ans  US2YT=RR  a atteint 2,602%, au plus haut depuis
août 2008, avant de revenir à 2,586% contre 2,541% mardi.
    Le 10 ans  US10YT=RR  a atteint un pic de trois semaines de
3,01% avant de redescendre à 2,988%, tandis que le 30 ans
 US30YT=RR  a inscrit un plus haut d'une semaine de 3,122% puis
est revenu à 3,110%.
    Le spread entre le cinq et le 30 ans  US5US30=TWEB  s'est
rétréci à 24,4 points de base, au plus bas depuis janvier 2012. 
    Le volume a Wall Street a été de 7,1 milliards de titres
échangés contre 6,7 milliards en moyenne les 20 dernières
séances, selon des données de Thomson Reuters.
        

 (Avec Richard Leong et Gertrude Chavez-Dreyfuss)
 
 

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