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POINT MARCHÉS-Wall Street freinée par la Fed et la baisse du baril (actualisé)

Reuters08/11/2018 à 23:00
 (Actualisé avec nouveau commentaire, précisions sur les
changes, le marché obligataire, le marché pétrolier et la
clôture en Europe)
    * Le Dow a gagné 0,04% mais le S&P 500 a cédé 0,25% et le
Nasdaq
0,53%
    * La Fed conforte le scénario d'une hausse de taux en
décembre
    * Le net repli des cours du pétrole a aussi pesé sur la
tendance

    8 novembre (Reuters) - La Bourse de New York a fini sur une
note faible jeudi après le communiqué de la Réserve fédérale,
qui laisse sa politique monétaire inchangée mais conforte
l'hypothèse d'une hausse de taux en décembre, tandis que les
valeurs de l'énergie souffraient du repli des cours du pétrole.
    Si l'indice Dow Jones  .DJI  a fini de justesse en
territoire positif, grappillant a gagné 10,92 points, soit
0,04%, à 26.191,22, le Standard & Poor's 500  .SPX , plus large,
a cédé 7,06 points, soit 0,25%, à 2.806,83.
    Quant au Nasdaq Composite  .IXIC , il a reculé de 39,87
points, soit 0,53%, à 7.530,89.
    La Fed a, comme attendu, laissé inchangé l'objectif du taux
des "fed funds" à 2%-2,25% mais son communiqué constate que
l'économie américaine reste en bonne santé, même si elle évoque
un ralentissement de la croissance de l'investissement des
entreprises.   .
    Pour beaucoup d'observateurs, les déclarations sans réelle
surprise de la banque centrale suggèrent qu'elle s'achemine vers
une nouvelle hausse de taux à l'issue de sa prochaine réunion,
les 18 et 19 décembre, hausse qui serait la quatrième de
l'année. 
    Certains espéraient toutefois un changement de ton après la
correction boursière d'octobre.
    "La Fed reconnaît qu'il y a un pan de l'économie qui
ralentit un peu mais cela ne la détourne pas de son discours de
'hausse graduelle'. Pas encore, en tout cas", résume Jamie Cox,
associé d'Harris Financial Group. 
    "Il n'y a vraiment rien qui aille dans le sens de ce
qu'espérait le marché,  à savoir un discours plus 'colombe'.
Cela ressemble davantage à ce qu'on peut appeler un statu quo
haussier."
    
    VALEURS 
    La hausse des taux étant a priori favorable aux marges des
établissements de crédit, l'indice S&P  des valeurs financières
 .SPSY  a fini en hausse de 0,32%. Au sein du Dow, American
Express  AXP.N  a progressé de 1,11%, JPMorgan Chase  JPM.N  de
0,81%.
    A la baisse, le compartiment de l'énergie  .SPNY  a cédé
2,2% en réaction au repli marqué du marché pétrolier.
    La baisse du Nasdaq s'explique par ailleurs par la sanction
subie par le géant des semi-conducteurs Qualcomm  QCOM.O : le
titre a perdu 8,16%, les prévisions pour le trimestre crucial
incluant les fêtes de fin d'année ayant déçu les analystes
financiers.  
    Plus forte baisse du S&P 500, le spécialiste des médicaments
génériques Perrigo  PRGO.N  a chuté de 16,32% après avoir réduit
ses prévisions de résultats annuels en raison d'une dégradation
des perspectives de ses activités de produits sur ordonnances. 
    Le groupe de construction résidentielle D.R. Horton  DHI.N 
a abandonné 8,97% et pesé sur le secteur après avoir averti que
la hausse des prix immobiliers et des taux des crédits pesaient
sur la demande. L'indice sectoriel PHLX  .HGX  a abandonné
2,37%.
    L'opérateur de casinos Wynn Resorts  WYNN.O  a cédé 13,13%
après un bénéfice trimestriel inférieur au consensus et ses
commentaires sur le ralentissement du marché à Macao. 11,17
    A la hausse, le site de recherche et de comparaison d'hôtels
TripAdvisor  TRIP.O  a bondi de 15,26% après un bénéfice
meilleur qu'attendu au troisième trimestre.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Le marché n'a pratiquement pas réagi au chiffre conforme aux
attentes des inscriptions au chômage aux Etats-Unis, qui a très
légèrement diminué la semaine dernière à 214.000, le nombre
d'Américains percevant des indemnités de chômage est resté à son
plus bas niveau depuis plus de 45 ans.  
    
    CHANGES
    Déjà orienté à la hausse avant la publication du communiqué
de la Fed, le dollar a amplifié sa progression par la suite. En
fin de journée, il s'appréciait de 0,67% face à un panier de
devises de référence  .DXY . 
    L'euro, lui, cédait plus de 0,5% au profit du billet vert à
1,1364 dollar  EUR= .
    La monnaie unique avait souffert plus tôt dans la séance de
la révision à la baisse des prévisions de croissance de la
Commission européenne, notamment pour l'Italie.  
 
    
    TAUX
    Les déclarations de la Réserve fédérale ont profité aux
rendements des bons du Trésor, la perspective d'une poursuite de
la hausse des taux profitant en premier lieu aux échéances
courtes: celui des Treasuries à deux ans  US2YT=RR  a fini tout
près de 2,977%, son plus haut niveau depuis dix ans et demi. 
    Le rendement à cinq ans  US5YT=RR  a quant à lui pris plus
de trois points de base à 3,088% après un pic de dix ans à
3,098%.
    La hausse a été moins marquée pour les rendements longs. Le
dix ans  US10YT=RR  s'affichait en fin de séance à 3,237%, en
hausse d'un peu plus de deux points sur la journée.
    Les contrats à terme intègrent une probabilité estimée de
78% d'une hausse d'un quart de point du taux des "fed funds" le
19 décembre, pratiquement stable par rapport à mercredi, selon
le baromètre FedWatch de CME Group. 
    
    PÉTROLE 
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI)
 CLc1  a fini la journée sur un recul d'un dollar, soit 1,6%,
pour afficher, à 60,67 dollars, au plus bas depuis  le 14 mars,
affichant en outre un repli de plus de 20% par rapport à son pic
du 3 octobre.
    Le Brent a lui cédé 1,42 dollar (-1,97%) à 70,65 dollars,
son plus bas niveau depuis la mi-août.
    Le Wall Street Journal a rapporté, en citant des sources
proches du dossier, qu'un cercle de réflexion proche du
gouvernement saoudien étudiait les conséquences possibles sur
les marchés d'un éclatement de l'Opep.  
    L'information a amplifié une tendance baissière déjà bien
établie, favorisée par de multiples signes d'augmentation de
l'offre mondiale qui l'ont emporté sur l'annonce d'importations
chinoises record. 
    
    LA SÉANCE EN EUROPE 
    Les Bourses européennes ont terminé en ordre dispersé et
sans grand changement, les bons résultats publiés par plusieurs
grandes banques du continent n'ayant pas suffi à prolonger le
mouvement de hausse entamé la veille en réaction aux résultats
des "midterms" américaines.
    À Paris, le CAC 40  .FCHI  a terminé en baisse de 0,13% à
5.131,45 points et le Dax allemand  .GDAXI  a abandonné 0,45%
mais le Footsie  .FTSE  à Londres a gagné 0,33%. 
    L'indice EuroStoxx 50  .STOXX50E  a cédé 0,26% mais le
FTSEurofirst 300  .FTEU3  a gagné 0,04% et le Stoxx 600  .STOXX 
a pris 0,19%.
    Les secteurs de l'assurance  .SXIP  et des banques  .SX7P 
ont gagné respectivement 0,95% et 0,8%, soutenus par les
résultats trimestriels meilleurs que prévu de Commerzbank
 CBKG.DE  (+5,36%), de Banco BPM  BAMI.MI  (+2,98%) et de
Société générale  SOGN.PA  (+2,14%).  
    Le secteur automobile  .SXAP  a perdu 1,09%, pesant sur le
Dax. Les constructeurs allemands ont accepté de débourser
jusqu'à 3.000 euros par véhicule dans le cadre des efforts
destinés à réduire les émissions des moteurs diesel.
  Volkswagen  VOWG_p.DE  a perdu 2,36% et Daimler
 DAIGn.DE  1,9%. 
    
    * LES MARCHÉS à la clôture de Wall Street:  
    

 (Marc Angrand, avec Sinéad Carew à New York)
 
 

Valeurs associées

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DAX
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